审计师能恰当发表持续经营非标意见吗？——基于2003—2013年深沪A股数据分析

邢春玉 温菊英

一、引言

作为会计四大基本假设之一的持续经营假设是企业会计确认、计量和报告的前提。自20世纪20年代注册会计师开始使用“受限于”审计意见披露公司的持续经营不确定后，美国出现了大量披露持续经营不确定性的审计意见。我国对持续经营审计也很重视，于1998年12月发布《独立审计准则第17号——持续经营》征求意见稿，其后分别在2003年、2006年和2010年进行了修订。近年来，我国由于持续经营不确定性被出具非标审计意见占总非标审计意见的绝大多数，且有上升趋势(张清玉，2010)，所以对持续经营非标审计意见的研究很具有现实的意义。

国外学者对持续经营非标审计意见的决策有用性进行了相应的研究，得出了两种竞争性看法。Mutchler(1985)，Menon，Schwartz(1987)认 为 注册会计师拥有有关客户经营活动及未来计划的私有信息，因此持续经营审计意见能够为投资者决策所用；而Mann(1982)，Brown(1989)则认为对持续经营问题的评估显然超出了注册会计师的一般知识水平要求。

表1 总体审计意见类型结构描述

表2 将变量前5%极值数据剔除后的描述统计

中国相对于西方国家，有许多特别之处。首先，注册会计师行业起步晚。十一届三中全会后，我国建立了注册会计师独立审计制度。经过30多年的发展，这个行业更加规范化，但是于艳(2010)、吴佳(2011)和张清玉(2010)等认为由于审计准则存在一些缺陷，导致持续经营审计意见存在一些问题。其次，我国证券市场的发展。在开放式基金规模不断扩大、社保资金入市、保险资金入市比例提高等投资者结构快速转换的市场背景下，机构投资者的比例上升，他们不但有动力也有能力对公司价值进行合理评估和对股票进行合理定价(薄仙慧，吴联生，2009)，投资行为更加理性。但上市公司最近一年被出具否定意见的审计报告，或被出具无法表示意见的审计报告且深交所认为情况严重的，上市公司会被实行特别处理、其他特别处理等(被ST)，这会使公司股票价格带来不利影响，从而提高了被审计公司通过各种手段降低被出具否定意见和无法表示意见的动机；第三，我国国有控股一股独大的现象。很多学者研究了国有控股对公司治理效应的影响，但是很少文献研究其对审计意见的影响。

出于以上的差异，在我国，注册会计师能否恰当发表持续经营非标审计意见？一些国内学者认为注册会计师有变通审计意见的嫌疑，而胡继荣、王耀明(2009)通过实证研究并没有发现持续经营审计意见中存在这一现象。但是他们没有对审计准则修订、国有控股和证券市场ST机制对注册会计师出具恰当审计意见的影响进行研究。

表3 持续经营非标审计意见与非持续经营非标审计意见相关变量单因素方差分析结果

表4 各种类型持续经营非标审计意见Kruskal-Wallis Test非参数检验结果

表5 总样本Logistic回归结果

本文研究的意义在于：其一，在中国独特的制度背景下，研究了国有控股、行业性质及审计准则的修订对注册会计师出具持续经营审计意见的影响，为提高审计质量提供一些参考；其二，研究了被出具不同类型持续经营审计意见公司在反映公司持续经营能力财务指标上的差异，探究注册会计师是否变通审计意见。

二、文献回顾

1.持续经营不确定性

会计假设中的持续经营假设在1922年由美国会计学家佩顿(Paton)在《会计理论》一书中首次被提出，其后被不断提及、运用和完善。《中国注册会计师审计准则第1324号——持续经营》中所称的持续经营假设，是指被审计单位在编制财务报表时，假定其经营活动在可预见的将来会继续下去，不拟也不必终止经营或破产清算，可以在正常的经营过程中变现资产、清偿债务。可预见的将来通常是指资产负债表日后十二个月。在这知识经济时代，企业间的竞争变得更加激烈，尤其是市场经济的全球化，使企业不仅受本国经济环境的影响，还受到其他国家经济环境的制约，企业持续经营能力不确定性问题更加突出。持续经营不确定性审计意见(Going-concern opinions)是指注册会计师对被审计单位持续经营假设的合理性产生重大的疑虑，从而在审计报告中明确提及被审计单位持续经营能力存在重大不确定性的一类非标审计意见。

我国现行的审计准则仍然存在主观性判断强的地方，比如准则在影响持续经营的疑虑事项界定中包括诸多“大额”、“巨大”、“过度”、“巨额”、“重大”的表述，加大了注册会计师的判断难度，降低了准则的可操作性(吴佳，2011)。

表6 ST样本Logistic回归结果

表7 Logistic回归的结果

2.注册会计师对持续经营的专业判断

De Angelo(1981)将审计质量定义为审计师发现财务报表存在重大错报的概率与报告这些重大错报的概率的联合度。审计过程中，审计师首先利用自己的专业技能审查客户的财务报表是否存在重大错报；第二步综合权衡各种利弊进而决定为客户发表何种审计意见的审计报告。审计师的专业胜任能力、审计判断模型及辅助工具的应用和判断标准的可操作性是影响持续经营审计决策第一阶段的影响因素；经济利益、事务所规模和审计风险是影响持续经营审计决策第二阶段的影响因素(于艳，2010)。

Goodman et all(1995)认为，注册会计师在判断公司持续经营能力时应该将反映管理层能力的非财务指标和财务指标综合考虑。李明娟(2013)总结国内外学者的研究，认为企业的财务质地、经营质量、治理效能和外部宏观层面因素是对企业持续经营能力产生影响的因素。张帆(2013)通过独立样本T检验和Logistic回归方法发现资产负债率、营业利润率、上年度意见、和公司是否被ST会显著影响注册会计师出具GCO(Going Concern Opinion)的审计意见。

相对于非国有企业，国有企业有更强的行政性，内部审计人员与被审计单位的各种利益密切相关，使内审机构及其人员独立性不强，不能自主地开展工作(向乐乐，2006)。已有研究结果表明，注册会计师对国有企业出具非标准审计意见的概率小于非国有企业(吴联生等，2009)；这主要是因为在政府的支持下，环境不确定性对国有企业的影响不如对非国有企业的影响大。

从审计师对持续经营的专业判断文献回顾中可以看出：首先，我国大部分实证研究文献研究的是影响注册会计师出具持续经营审计意见的财务指标，这些指标的差异从侧面反映了注册会计师的专业判断。因为审计准则列举的影响持续经营的重大疑虑事项大部分与财务有关，且大部分公司被出具持续经营审计意见是因为财务方面存在重大的问题。其次，研究样本的时间跨度比较短，研究样本量少，得出的结论可能会存在偏差。另外，正如前面所说，审计准则进行了多次修订，每次修订的力度还是比较大的。国有公司相对于非国有公司从财务和政治上能够得到政府更多的支持，可能会对注册会计师出具审计意见产生影响。所以，现有文献对审计准则修订、国有控股、ST机制及行业特征对注册会计师出具持续经营审计意见的影响的研究是不完整的。

三、研究设计

1.提出假设

我国持续经营准则对注册会计师评估公司的持续经营状况提供了许多职业引导，特别是在判断持续经营能力不确定性审计证据的重大疑虑事项方面给出了一系列具体的规范(胡继荣、王耀明，2009)。被出具持续经营不确定性非标审计意见的公司存在持续经营能力重大疑虑事项，这些都会在财务报表中体现，且会影响相关的财务指标。因此，通过分析财务指标与审计意见类型的关系可以判断出注册会计师是否恰当发表了持续经营审计意见。换句话说，如果注册会计师能够恰当发表持续经营非标审计意见，那么被出具不同类型的审计意见的公司在反应持续经营能力的指标上有所区别。据此提出假设1：持续经营非标审计意见与非持续经营非标审计意见在文中所列财务指标中有显著的差异，且持续经营非标审计意见三种类型的程度亦有显著差异。

2.研究设计

暴瑞藏，唐玉莲(2010)从影响持续经营能力的因素中筛选出与最后的审计意见类型高度相关的“有效”因素，这些因素有负债/总资产、净利润/总资产、经营现金流量/债务总额、上年度审计意见类型。胡继荣，王耀明(2009)发现用(未分配利润+盈余公积)/总资产、担保总额/总资产、流动比率、经营性现金流量净额/总资产、(其他应收款+应收账款)/总资产、主营业务收入增长率预测持续经营非标审计意见准确率比较高。综合，本文通过比较持续经营非标审计意见与非持续经营非标审计意见的X1=负债/总资产、X2=净利润/总资产、X3=经营性现金流量净额/债务总额、X4=(未分配利润+盈余公积)/总资产、X5=担保总额/总资产、X6=流动比率、X7=经营性现金流量净额/总资产、X8=(其他应收款+应收账款)/总资产、X9=主营业务收入增长率这几个财务指标的差异来验证假设1。由于ST公司财务状况差，隐含的风险比较大，因此在分组检验时区分ST和非ST，且区分2006年之前和2006年之后。

本文采用下面的Logistic模型进一步验证假设1：

当公司被出具持续经营非标审计意见时，Y=1，否则为0。同时，引入公司性质这个控制变量X10，国有控股的上市公司该变量等于1，否则等于0。每个行业都有自己的特点，一些行业中的企业有生命周期较短的特征，持续经营问题更加容易存在，比如计算机行业。X11代表行业类型，采用2001年4月中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》将所有上市公司分为22个行业，除制造业按亚类进行分类外，其他行业都为大类，剔除金融类上市公司，并以综合行业为基准设置20个行业哑变量。

3.样本选取

本文选用2003年—2013年深沪两市A股上市的被出具非标审计意见的公司作为研究对象。时间段的选取考虑的是：（1）时间跨度大，数据量多，得出的结论比较有说服力；（2）可以对比2007年新准则实施前后市场反应的差异。考察的样本剔除金融公司。样本公司的年报数据、股票交易数据等主要来自CSMAR数据库。

2003—2013年深沪两市所有A股(剔除金融公司)被出具持续经营非标审计意见的公司共845家，数据缺失的公司数量共272家，最终得到573家研究公司。

四、研究结果

1.描述统计

由表1可知，除了2004年、2005年和2006年非标审计意见总数较多，其余各年维持在相对稳定的水平。在2003—2013年，持续经营非标审计意见占总非标审计意见的百分比在各年度居高不下，且在2003—2009年有持续上升的趋势。持续经营非标审计意见占总非标审计意见的百分比最低时为47%，最高时在2009年，达到80%，由此，持续经营对非标审计意见的影响可略见一斑。持续经营非标审计意见的组成情况，在2003—2013年并没有因持续经营而被出具否定意见的公司，平均有67%的持续经营非标审计意见是无保留意见加事项段，14%是保留意见及保留意见加事项段，19%是无法表示意见。

本文选用了9个财务指标反应公司持续经营能力，此9个变量中，X1(X1=负债/总资产)、X3(X3=经营现金流量/债务总额)、X6(X6=流动比率)、X4(X4=(未分配利润+盈余公积)/总资产)、X5（X5=担保总额/总资产）、X8(X8=(其他应收款+应收账款)/总资产)反应企业偿债能力和变现能力，X2(X2=净利润/总资产)、X7(X7=经营性现金流量净额/总资产)反应资产利用效果，X9(X9=主营业务收入增长率)体现了企业的盈利能力趋势。表2显示的是被出具持续经营非标审计意见和被出具非持续经营非标审计意见公司的9个变量的描述统计情况，在统计时，为避免极值的影响，将每个变量的前5%的极端值剔除。与被出具非持续经营非标审计意见的公司相比，被出具持续经营非标审计意见的公司的资产负债率平均值更高、债务保障比率平均值更低、流动比率平均值更低，总资产净利率平均值更小、经营性现金流量净额/总资产的平均值更低，可初步说明其偿债能力与资产利用效果比被出具非持续经营非标审计意见的公司更差。与此同时，(未分配利润+盈余公积)/总资产的平均值，被出具持续经营非标审计意见的公司要高于被出具非持续经营非标审计意见的公司，表明被出具持续经营非标审计意见的公司未弥补亏损占总资产的比率要高。被出具持续经营非标审计意见的公司的担保比率高于被出具非持续经营非标审计意见的公司。

为了进一步确定被出具持续经营非标审计意见公司与非持续经营非标审计意见在上述9个变量的差异，对其9个变量进行单因素方差分析，分析结果如表3所示。P值均在0.01以下，说明被出具持续经营非标审计意见与被出具非持续经营非标审计意见的公司在9个变量上有显著差异，初步判断注册会计师正确识别了存在持续经营能力的公司。

2.非参数检验

利用Kruskal-Wallis Test非参数检验对持续经营无保留意见加事项段、保留意见(包括保留意见加事项段)和无法表示意见三组的上述9个变量进行检验，看他们是否在三种不同类型的持续经营非标审计意见组有所区别。结果如表4所示，9个变量在不同持续经营非标审计意见之间存在显著差异，表明注册会计师对持续经营能力不确定性程度不相同的公司出具了不同的审计意见。综上，假设1得证。

3.回归分析

Logistic回归分析是对因变量为定性变量的回归分析，是一种非线性模型。在本文，若公司被出具持续经营非标审计意见，Y取值为1，当被出具非持续经营非标审计意见时，Y取值为0。本文通过Logistic分析，进一步检验文中所取的变量是否与最终被出具的审计意见类型显著相关，如果显著相关，说明注册会计师确实依据持续经营能力的情况出具了相应的审计意见。

表5 结果表明，X1、X2、X4、X5、X6、X9、X11与是否被出具持续经营非标审计意见显著相关。换句话说，经营性现金流量净额/债务总额、经营性现金流量净额/总资产、(其他应收款+应收账款)/总资产和公司性质不是注册会计师出具持续经营非标审计意见考虑的主要因素。

表6是被ST的被出具持续经营非标审计意见和非持续经营非标审计意见公司的回归结果，结果表明X1、X4、X5、X6、X9、X10、X11与是否被出具持续经营非标审计意见显著相关。

根据表7，2006年之前被出具持续经营非标审计意见和非持续经营非标审计意见公司的回归结果表明X1、X4、X5、X6与是否被出具持续经营非标审计意见显著相关。2006年及之后的回归结果表明 X1、X2、X4、X5、X6、X11与是否被出具持续经营非标审计意见显著相关。

综上，Logistic回归结果表明：ST会影响注册会计师对公司持续经营能力的判断，具体表现为对于ST公司，注册会计师在利用上述9个变量对公司持续经营能力影响的判断更较为一致，被ST的国有公司更容易被出具持续经营非标审计意见；2006年之后，注册会计师在利用上述9个变量对公司持续经营能力影响的判断更较为一致，说明准则的修订使注册会计师更加恰当地出具持续经营审计意见和非持续经营非标审计意见；无论样本如何分组，X1与X6均与是否被出具持续经营非标审计意见显著相关，说明反应偿债能力的资产负债率和流动比率是注册会计师判断持续经营能力的两个重要指标；被ST的公司和2006年以后，行业性质与持续经营能力的判断有显著的关系。

五、研究结论与政策建议

1.研究结论

本文以2003——2013年全部A股(不包括金融类公司)中被出具持续经营非标审计意见的公司为研究对象，通过非参数检验、Logistic回归等统计方法，探讨了注册会计师是否能恰当出具持续经营审计意见。得出的主要结论如下：

（1）注册会计师在2003——2013年均恰当出具了持续经营审计意见，且2006年审计准则的修订使注册会计师能够更加恰当地出具持续经营审计意见。

（2）ST机制会影响注册会计师对持续经营能力的判断。相对于没有被ST的公司，被ST的公司有更多的因素会影响注册会计师出具持续经营非标审计意见。这种现象出现可能的原因是被ST的公司财务状况较差，注册会计师会给予更多的关注。

（3）整体来看，公司的性质并不会影响注册会计师出具持续经营审计意见的决定，但是被ST的公司中，国有控股更容易被出具持续经营非标审计意见，这可能是因为非国有控股公司被出具非标审计意见后负面反应较大，它们有更大的动机让注册会计师不出具持续经营非标审计意见。

2.政策建议

不断推进审计准则的修订。过去审计准则的修订显著影响了注册会计师发表审计意见，说明审计准则作为注册会计师的工作指南发挥了重要的作用。持续经营无法表示意见的审计报告中明确提及重大疑虑事项，向市场准确传递了信息，因此，建议在所有发表的无法表示意见的审计报告中要说明已经完成的审计工作及相关的发现，而不能简单地以审计范围受到限制为由发表无法表示意见，成为注册会计师消极地回避责任的手段。此外，在知识经济时代，企业所处的经营环境发生了重大的变化，创新是企业保持持续竞争力的落脚点。毫无疑问，审计环境也不断在变化。如今注册会计师越来越多地面对组织结构复杂、业务复杂的被审计单位，这一方面要求准则不断规范对特殊业务的审计，另一方面也要求注册会计师提高自身专业能力以应对这样的被审计单位。

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