民营企业融资现状的调查分析——以安徽省阜阳市为例

吴晶晶

（阜阳师范学院，安徽 阜阳 236000）

1 阜阳市民营企业基本发展情况

据阜阳市经信委中小企业局统计数据显示：2013年，阜阳市民营经济实现增加值677.9亿元，同比增长13.5%，占全市生产总值的63.7%；民营企业完成固定资产投资645.3亿元，同比增长25.3%；完成税收86.3亿元，同比增长26.4%，占全市税收总量的61.7%.与此同时，民营企业个数、就业人数实现双增长，截至2013年底，全市民营企业发展到22701户，同比增长18.7%；个体工商户发展到152363户，同比增长18.6%；民营经济从业人员达到60.7万人，同比增长27.9%，占全社会从业人员比重9.9%.民营经济的创新能力也显著增强，2013年全市民营企业获得授权专利1916个，同比增长47.4%.由上可见，仅2013年，阜阳市民营经济创造了全市60%的生产总值、60%的工业增加值、60%的税收，在对GDP、税收、就业岗位、政府收入的贡献中占据主导地位，是地区经济中最有活力的新的经济增长点.然而，伴随着阜阳市民营企业的快速发展，民营企业先天不足的资金问题逐渐凸显并且放大，民营企业发展最大的制约点便是融资不易.

为了了解阜阳市民营企业融资的基本情况，本课题组于2013年1月至2014年6月，通过问卷调查、网络搜集、电话咨询等形式，主要从民营企业融资概况、融资渠道、融资成本、政府政策支持等方面对注册资本500万元以上的2687户民营企业①的融资情况进行了调研，现将阜阳市民营企业融资现状及存在的一些问题分析如下.

2 阜阳市民营企业的融资现状调查

2.1 融资概况

对于阜阳市民营企业融资的基本情况，课题组经调查发现，在2687家样本企业中，只有360家民营企业认为现有资金比较充足，能够满足企业的生产经营、资产扩建、技术研发、工资福利等需求，占样本总数的13.4%；734家民营企业认为现有资金比较紧张，有些时候必须需要一系列的融资手段才能维持基本的生产运营，占样本总数的27.3%；还有1593家民营企业认为资金情况非常紧张，必须依赖外部融资才能生存下去，占样本总数的57.3%.

对于民营企业资金紧张的主要原因，约有70%的样本企业都同时选择了原材料涨价过快、劳动力成本增加、产品销售渠道不畅、难以从外部渠道融集到资金等因素.而对于民营企业在融资过程中遇到的最主要困难，几乎所有的样本企业都选择了贷款方存在歧视，缺乏第三方提供的保证，以及信用评级无法达到银行标准.

可见，阜阳市民营企业由于自身实力薄弱，知名度差，信用意识不强，资信评级不达标，导致无法得到外部资金提供者的支持，其资金形势非常严峻，如果不采取有效的融资策略，民营企业的可持续发展将会步履维艰.

2.2 融资渠道

2.2.1 内源性融资排在首位

根据调查，几乎所有的民营企业都把内源性融资（企业的留存收益和所有者的自有资金投入）排在融资渠道的首位.这主要是因为内源性融资具有原始积累性和低风险的特点，阜阳市民营企业整体发展水平不高，在外部融资能力有限的情况下，就只能靠内源性融资来满足生产经营的资金需求了.

2.2.2 金融机构贷款和民间贷款是民营企业外源性融资的主渠道

随着民营企业的不断发展，仅靠内源性融资肯定远远不能满足企业的需要，此时民营企业就不得不依赖于金融机构和民间贷款机构提供的借贷资金.根据调查，约有1600多户民营企业除了内源性融资外，第二选择了城市商业银行、农村商业银行、农村信用合作社提供的贷款融资渠道，占样本企业的59.5%；而700户民营企业则选择小额贷款公司、典当行等民间借贷渠道，占样本企业的26.1%；只有387户民营企业选择四大国有商业银行来进行贷款，占样本企业的14.4%.

当问及企业从银行等金融机构取得贷款难的主要原因时，大多数样本企业都同时选择了银行认为企业的信用评级不够，缺乏担保物和担保方，且企业资金需求急、贷款期限短、资金需求量小等不符合银行的要求.

由以上调查数据可以发现，在阜阳市这种经济欠发达地区，四大国有银行出于自身营运风险的考虑，对民营企业设置了高门槛，它们不仅没有专门面向民营企业融资的产品，还尽量避免向民营企业提供相关的贷款业务.城市商业银行、农村商业银行、农村信用合作社贷款给民营企业的金额虽然增加，但是由于区域性的限制，它们只有有限的资金帮助.越来越多的民营企业倾向于民间借贷，因为它拥有便捷的贷款程序、贷款财务费用低、资金筹集迅速等优势，便于民营企业抓住市场稍纵即逝的机会，然而由于我国缺乏对民间融资相应的法律和政策支持，导致民间借贷风险较大，很可能导致民营企业遭受灭顶之灾，所以民间融资渠道不可能成为民营企业融资的主流渠道.

2.2.3 资本市场上市融资渠道完全堵塞

通过资本市场上市融资具有融资快、来源广等优点，但由于我国《证券法》和《公司法》对企业发行股票、发行债券、股票上市、债券上市有着严格的限制和规定，对于实力有限的阜阳市民营企业来说，想通过资本市场进行上市融资非常困难.就阜阳市民营企业来看，迄今为止尚没有一家民营企业成功实现上市.就连地区影响力最大、实力雄厚的阜阳华联集团企业前几年试图上市，最终还是以失败告终.所以，上市融资渠道对阜阳市民营企业而言完全堵塞.

2.3 融资成本

民营企业融资成本指的是获取和使用资金的代价，具体包括利息、手续费、管理费等等.根据调查资料显示，阜阳市民营企业普遍反映贷款难、融资成本高、资金周转慢.目前，阜阳市民营企业的综合贷款成本高于基准利率40%，而2687户样本企业中只有17%的企业享受了基准以下的利率.民间借贷资金由于没有国家的政策约束，所以借贷利率更高，小额贷款公司及民间融资月利率一般在4%以上.高额的融资成本让民营企业进退两难，“进”则使民营企业难以负担巨额的利息，“退”则会让民营企业资金链断裂.民营企业融资时往往在高额的融资成本前望而却步.

2.4 政府政策支持

尽管近几年，阜阳市政府为缓解民营企业的融资困难问题，持续加强政府、银行、企业的三方合作，出台了各种政策，开展了一系列活动，有效地缓解了民营企业资金的燃眉之急.如2012年，由阜阳市经信委、人行阜阳中心支行联合组织的“大走访”活动”中，各大银行深入全市629家规模工业企业，了解企业的资金需求，签订贷款协议18.28亿元，新增企业贷款9.32亿元.又如阜政发〔2013〕25号《关于大力发展民营经济的实施意见》中规定对年销售收入新上100亿元、50亿元、10亿元、5亿元台阶的民营企业，由企业所在地政府分别给予100万元、50万元、20万元、10万元奖励；对新认定为国家级、省级工程研究中心、工程实验室、工程技术研究中心、技术中心和检验检测中心的民营企业，分别给予30万元、20万元奖励；对新获得中国名牌产品、省名牌产品的民营企业，分别给予30万元、10万元奖励；对获得中国驰名商标、省著名商标、证明商标和集体商标的民营企业，分别给予30万元、6万元、5万元奖励.再如从2013年起连续5年，市财政将每年从工业经济发展专项资金中安排5000万元扶持民营经济发展专项资金，并随着财政收入的增长逐年增加②.以上种种，都是阜阳市政府为提高民营企业融资能力所作出的不懈努力.

但与此同时，不可否认的是政府的政策环境支持还是有很多不足.根据问卷调查结果显示，约有65%的样本企业认为政府政策虽好，但在具体贯彻时执行力度不够或宣传不到位，导致它们认为当地政府制定的政策没起什么作用.约有35%的样本企业认为政府制定的政策有一定作用，为民营企业融资提供了很大的帮助.当问及企业最希望政府在哪些方面提高对企业融资的帮助，很多企业都提到了首先要提高现有财政补贴政策、税收减免政策的执行力度，认真落实好政策；其次，加大对民营企业的担保扶持，搭建政府、金融机构和企业融资信息交流平台.

3 解决阜阳市民营企业融资困境的一些建议

综上所述，阜阳市民营企业融资困难的主要表现就是：融资形式严峻、融资渠道有限、融资成本高和政府政策执行力度不足.

为了解决以上问题，首先，阜阳市各个民营企业要加强自身的管理，改善自身的经营状况，提高自身的经济效益，扩大知名度和信誉，取得银行等金融机构的信任，才能从根本上提高民营企业融资的资金获得率；其次，通过借鉴外国先进的方式和经验，改善民营企业的资金融通外部环境，拓宽融资渠道，建立专门为民营企业提供资金和政策支持的金融机构；然后，创新各种融资担保方式，如继续加大政策性担保机构的作用，大力发展企业互助担保机制，建立和完善民营企业融资担保体系；再次，对民营企业存在偏见的国有商业银行和其他贷款机构应该改变对民营企业传统的看法，其实给民营企业提供资金帮助往往能增加自己的收益；最后，政府相关部门不仅要继续保证现有的财政补贴、税收减免政策的执行效果，还应继续加紧制定促进民营企业发展的相关法律，以及各种有助民营企业融资的制度政策.

只有这样，民营企业融资难的问题才能逐步解决，民营企业才能不会因资金链的断裂而破产，或因为资金问题错过重要的发展机遇，民营企业才会迎来发展的新契机.

注 释：

①数据来源于阜阳市工商局统计数据.

②资料来源于阜阳市信息公开网：阜政发〔2013〕25号《关于大力发展民营经济的实施意见》.

〔1〕吴晶晶.浅析我国民营企业融资困境及其对策[J].时代金融，2012（12）.

〔2〕王迪，常宇.浅谈我国民营企业融资难问题及破解之路[J].商业经济，2013（5）.

〔3〕陈刚.我国民营企业融资结构失衡问题分析及对策[J].金融实务，2013（11）.

〔4〕张钰坤.我国民营民营企业融资问题探讨[J].改革与开放，2009（6）.