基于商业地产开发企业财务风险管理

上海外滩滨江综合开发有限公司 包书铭

一、前言

随着房产行业的限购限贷政策在全国范围的颁布与实施，我国的房地产行业步入了重要的发展与调整时期，商品住房的房价过度增长虽得到一定控制，然而商业地产开发行业经济依然生机勃勃，很多的开发企业积极投身于商业地产的开发活动中。本文在这样的形势背景下，简述商业地产商开发企业内部财务风险管理的现状，并提出针对性的建议对策，为企业规避市场多样化的风险提供对策参考。

二、企业财务风险的含义与特征

(一)财务风险的内容与含义

财务风险作为企业实施财务管理环节中必须面对和解决的重大现实问题，财务风险不以人的意志为转移，作为企业的管理者只能是采取有效的措施降低和规避财务风险。只有采取有效措施来降低风险，而无法完全达到消除风险的程度。财务风险是指企业无法按期支付负债融资所应负的利息或本金而有倒闭的可能性，因此又称为违约风险。这是综合性较强的含义，它不仅简单地涉及到企业资金使用的各个环节，也涉及到企业内外环境综合的所有因素，它的内容包括企业各个生产与经营环节存在的风险，并且风险的影响最终是以财务成果的形式得以具体呈现。财务风险是企业货币化的具体表现，它贯穿在企业所有财务活动的各个环节中，综合反映了财务与经营活动多种不确定因素的共同作用。

(二)财务风险的主要特征

财务风险的主要特征包括以下几点：一是客观性。财务风险的产生作为企业生产与经营活动的必然产物，它不以人的意志要求变化而变化，它具有客观性的特点。这主要是其本身具有的多样性特点决定的，随着企业所处内外环境的变化，企业内部的经营战略也会相应地调整和变化，这些系列的变化都会导致财务风险的产生，企业只能采取适当的规避手段将风险的影响控制在某种预期范围内。二是复杂性。财务风险的复杂性主要是由于企业面临的外部环境时刻变化多端，难以预测，加上企业经营者采取内部战略决策的变化，都会加剧财务风险的复杂性。三是损益性。企业发展面临的风险是与企业经济收益和获利是呈正比的，企业追求最大化经济利益目标的过程中必然会承担相应的风险，且风险的大小同企业经济实力以及抵御风险能力也有直接的联系。四是不确定性。财务风险的发生可能会产生于任何时刻任何地点，影响财务风险因素的不确定性以及客观环境的变化使得风险的发生具备不确定性。企业需要时刻注意防范风险的发生，确保企业损失程度降到最低。

二、导致企业发生财务风险的因素

(一)投资活动因素

投资活动是企业生产经营活动主要的内容，是企业着眼于自身利益开展的保障与提升资本价值的重要活动。投资风险包括两大内容：一是针对长期的投资活动，因为受到市场环境、价格的变动引起投资额以及投资回收数额等因素的变化，使得投资回报的收益率与企业预期的财务目标出现差距而导致的财务风险。二是针对短期的投资活动。由于受到不合理多种资产流动结构以及行业信用政策的变化等因素的影响，引起市场供求关系的以及资金价值的变化而带来的风险。

(二)筹资活动因素

筹资活动指的是企业根据自身的生产与经营现状，综合资金的使用情况按照企业长期发展战略的需要，运用科学的决策机制以及有效的渠道向社会广大投资者进行的债券资金的募集活动。筹资风险包括两大内容：一是由于负债筹资引起企业股权的所有受益者持有收益有可能会下降的风险，二是负债筹资活动很可能会引发企业内部财务的严重困难或者是面临破产的高风险。筹资风险的因素主要是受到不科学的举债与经营决策的影响，以及企业实际经营状况的加剧或恶化引起的。

(三)应收账款因素

流动资金是企业投放于流动资产环节的资金，它是处于有限循环和回收利用的有机系统。流动资金相对于其他要素会占用企业大额的资金，所以加强对该环节资金的管理具有积极的现实意义。流动资金形成的风险主要包括两大过程：由成品资金变换为结算资金的过程；由结算资金变换成货币资金的环节。在两大过程中，资金数额以及时间的变化性使得回笼流动资金也存在不同程度的风险。应收账款因素产生的财务风险主要体现在：回收时间的不确定性以及回笼资金数额造成的风险。

(四)收益分配因素

收益分配因素对企业造成的财务风险主要体现为收益分配的风险。假如企业自身未能科学预测投资时间、需要资金数额等状况，会导致企业产生某种不符合发展规律的行为（如过度分散和发放股利等），进而会制约企业内部投资环境使用资金的积累，迫使企业放弃有利的投资机会，这样间接加剧了财务的风险。

三、基于商业地产开发企业财务风险管理现状分析

(一)缺乏财务风险的管理意识

财务风险管理的必要性要求将其作为企业日常管理结构中重要的内容给予落实和执行。然而从企业管理现状看，受内外因素的影响，企业内部领导层以及管理层缺乏财务风险管理的意识，对其重要性的认识存在偏差和误区。这主要是由于长期较为稳定的市场环境弱化了企业对财务风险管理的意识，直接导致企业开展经济决策活动时忽视风险管理的重要因素；另外由于财务部门未能将风险管理作为日常必须工作给予落实和执行，缺乏责任意识，加上相关部门未能密切配合管理工作的展开，使得企业的财务风险空前加剧。

(二)缺乏健全的财务风险管理体系

企业内部未能建立健全财务风险的管理体系，这主要体现在三大方面：一是风险识别环节：企业为能根据自身发展状况深入市场展开调研，无法准确定位可能发生财务风险的环节，影响决策机制的科学运行。二是风险度量环节：未能对市场的新环境新状况等变化信息给予及时的分析和掌握，缺乏风险预警机制，对风险的防范力度削弱。三是风险控制环节：缺乏相应的风险预警控制机制，降低了风险管理的质量。

(三)缺乏专业化的财务风险管理队伍

人力资源是企业执行财务风险管理活动的关键资源，也是各大企业竞争的重要资源。企业缺乏专业化的财务风险管理队伍主要体现在：现有人力资源忽视财务风险管理的重要性，且向外流失严重；缺乏广纳贤才的科学用人机制。这些因素使得企业的管理队伍缺乏专业性，整体综合素质不高，降低了风险管理工作的质量。

四、提高商业地产开发企业财务风险管理的水平和质量对策

(一)提高财务管理人员的风险意识

企业需站在战略性发展的高度重视财务风险管理的必要性，以推进企业可持续发展。因此企业应积极利用会计政策以及策略不断提升处理财务问题的能力。财务风险大多会贯穿于企业生产与经营管理活动的各大环节，任何管理环节上的失误都会给企业的财务发展带来风险。所以企业应不断提高和强化财务管理人员的风险意识，将风险防范的理念贯穿于企业财务管理活动的全部过程。另外企业的管理层需创造机会，加大对管理人员的风险管理培训力度，加强与具备丰富风险管理经验的企业合作学习，引进先进的财务管理与风险管理将理念与方法，加强创新，推进企业财务风险管理水平的提高。

(二)建立健全高效的风险预警与管控机制

建立健全高效的风险预警与管控机制需要以信息化管理系统作为基础条件。企业完善的信息化管理系统应设置相应的风险预警以及风险管控模块，主要负责对企业存在的隐形风险进行实时的监控与分析，综合企业内外环境的信息和资料，并通过财务数据量化的方式将企业面临的风险呈现出来，为企业经营者采取经济决策提供参考，提供相应的解决方案。另外企业还需健全内部组织治理结构，全面把关风险出口，加强组织人员对风险的防范能力，促进决策机制的优化；推进监督管控机制的建立和完善，加强企业内部会计部门、财务部门以及审计部门等机构的协调合作，强化执行监督，做好内部风险的审计与评估工作。

(三)壮大企业财务风险的管理队伍，推进管理专业化

企业负责财务管理组织人员的综合素质是改进和优化风险管理的重要条件。所以企业应积极壮大财务风险的管理队伍，努力提高风险管理的专业化水平。这就需要企业建立完善的用人机制，摒弃亲情因素用人的恶习，向社会广纳贤才，积极引进具备先进财务管理理念与方法的复合型人才，定期在企业内部开展关于如何提升财务风险管理战略的学习与培训活动，不断提高管理队伍对风险管理的认识，从思想上重视风险管理的重要性，并于行动中执行风险管理要求；此外还需建立相应的奖惩机制，激发管理人员的工作热情，全面提高财务风险管理工作的水平的质量。

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