互联网金融背景下商业银行资产负债管理应对策略

2015-03-18中国人民银行日照中心支行王珊珊

财经界(学术版) 2015年14期

中国人民银行日照中心支行王珊珊

互联网金融是由非金融类企业借助于网络平台和信息技术发展起来的具有金融业务性质的网络活动，包括支付结算、融资、理财、保险等。目前金融市场主要存在三种模式：以支付宝为代表的互联网支付；以阿里小贷为代表的互联网融资；以余额宝为代表的互联网理财。三种模式对商业银行造成了多方面影响。

一、互联网金融对商业银行传统业务的冲击

(一)互联网支付影响商业银行存款结构

第三方支付具有延迟支付功能，用户结算资金会部分沉淀在第三方支付平台，分流商业银行储蓄存款。随着第三方支付业务逐步向代理保险、代理基金等领域拓展(如余额宝、理财通等),较高收益率的金融产品产生，加速了对商业银行存款的分流。

值得说明的是，这些资金最终会以各种形式回流到商业银行。虽然对商业银行存款总量影响不大，但必将对银行存款形成分流，影响银行存款结构。

(二)互联网融资冲击商业银行贷款

与银行贷款相比，互联网融资在成本、效率及风险分散等方面具有优势。以阿里金融为例，凭借阿里巴巴集团在互联网技术融资需求频率高、需求额度小的实际特点，针对不同的客户类型——B2C和B2B平台上的小微企业——阿里小贷对提供的贷款产品在审核流程和审核条件上体现了灵活性。但由于我国征信数据库尚未向互联网企业开放，互联网信息与数据的真实性无法得到有效保障，服务范围主要是现有银行体系无法提供有效服务的小额借贷人群，因此互联网融资短期内不会对商业银行贷款业务形成较大威胁。

(三)互联网理财挤压商业银行中间业务

互联网理财申赎便捷、费率低、回报高等特点，直接冲击银行理财业务、银行保险、基金等代理业务。银行现有客户可能转而投向线上理财销售平台；部分风险偏好稍高且注重投资回报的投资者可能放弃银行理财产品而更倾向于互联网理财。

二、互联网模式对商业银行资产负债管理的挑战

(一)对商业银行流动性管理形成压力

从银行流动性看，由于余额宝等互联网理财产品对存款利率高度敏感，短期内会在银行体系不同银行间快速流动，影响商业银行存款稳定性，增加流动性管理难度。出于谨慎经营要求，商业银行会比正常情形下维持更高的备付水平，在一定程度上影响商业银行的可贷资金量。另一方面，资金的存在形式由一般存款变为同业存款，而同业存款不计入存款，在一定程度上会抬高商业银行存贷比。为控制存贷比不超出监管要求，商业银行就可能被迫消减贷款，而贷款下降会通过反向派生作用减少存款，最终影响银行流动性。

(二)影响商业银行传统利差盈利模式

以阿里小贷为代表的互联网融资，资金利率高于贷款基准利率3倍以上，势必影响商业银行利差收入，而一旦出现面向大企业的网络借贷模式，对商业银行的影响将是巨大的。另一方面，以余额宝为代表的互联网理财则直接挤压商业银行中间业务收入，影响商业银行利润增长。

(三)间接推动利率市场化

以余额宝为代表的互联网理财，从运作机制上看，连接了活期存款和银行间协议存款两个市场的资金，两者的价格差被打破，小额存款也可以享受到市场化利率收益。随着货币市场基金规模的不断发展，包括商业银行在内的各类理财产品的不断涌现，不同市场的利率水平将会越来越趋于市场化，从而间接推动利率市场化进程。

(四)金融风险外溢

互联网本身就是高风险行业，与金融的相互结合，势必会造成金融风险的外溢。相比传统商业银行，互联网金融更多的是从技术层面入主金融，对金融风险的认知、衡量和控制水平相对较低。

三、商业银行资产负债管理战略应对策略

(一)资产负债管理目标的重新审视

现代商业银行的基本能力是资产负债管理，核心是价值创造和风险控制。有效的资产负债管理，应当能够改善资产负债业务组合的风险与收益配比关系，引导商业银行各业务条线战略性、前瞻性地主动收缩和扩张。随着互联网金融的迅速发展，商业银行资产负债管理要关注互联网金融风险外溢，并纳入风险计量模型应考虑的因素；同时，随着大数据时代的到来，深入研究数据与金融的融合，找准市场定位，明确资源配置方向，推动业务创新。