经营现金流量考核指标应用研究

摘要:在考核企业经营业绩过程中，常用利润考核指标，因此利润考核指标是一个非常重要的指标。完善的指标体系是激励企业经营者、培育企业经营者人才队伍、改善企业核心竞争力的重要措施。为此，需要就考核指标体系进行完善。而经营现金流量考核指标则有助于进一步的完善指标体系。文中主要就经营现金流量考核指标应用进行探讨。

在企业经营业绩考核指标体系中，利润考核指标经常被股东、经理层和社会大众重视和使用。任何一套考核指标都有自身的优缺点，往往是注重这些方面就容易忽视其他方面，利润考核指标也一样。本文就针对利润考核指标的弱点，结合现金流量概念，来探讨性提出经营现金流量考核指标，对于其他指标如经济增加值指标等，本文不作考虑。

一、利润考核值指标的优缺点

(一)利润考核指标的优点

⑴直观反映了企业的经营业绩，使员工的荣誉感与利润大小相关性增强，大大促进员工的生产极极性；

⑵促使企业改进生产组织结构，改善企业管理体制，想法设法采用成本费用节支措施，提高劳动生产率，增加企业效益；

⑶计算方法有较高的一致性和连续性，且经过审计，有利于不同期间的比较，其可信性比其它指标要高。

(二)利润考核指标的缺点

⑴利润高低与销售收入呈正相关关系，收入越大，意味着利润越高。

⑵利润指标属于静态指标，是用月度、季度、年度等期限来衡量的，也是一个短期指标，可能造成经理层为了提高本期利润，而采取短视措施，影响了企业的长远发展。

⑶重利润会导致轻管理，企业员工会为了自身利益，做出损害企业利益的不法行为，影响企业无法以良性管理体制稳定发展。

⑷利润很难反映现金流的变化，企业有利润但不一定有现金流，利润的含金量不高。

二、经营现金流量考核指标的设计及释义

经营现金流量指标是建立在与利润考核指标相同数据来源的基础上，经过分析甄别，有针对性的对利润考核指标起到质量补充的作用，目的是让利润的“含金量”更“真实”、更有意义。本文将从三个方面来分析。

(一)经营现金流回收指标

计算公式：回收指标＝当期经营现金流入额÷当期营业收入

指标释义：

⑴该指标采用百分数表示，假设处于连续经营期间，参考值70%～～100%，最高值为100%，可视为当期货款全部收回，低于70%的视为货款回收不畅，应加紧催收欠款；

⑵该指标高低应结合合同签订条款，分析合同约定的回款期限、回款比例、有无质保金及其比例大小等条件而定，根据不同的参数，结合企业所处的行业、经营环境、市场行为、单位承受能力等，确定适合本企业的考核参考值；

⑶计算该指标应考虑剔除预收账款发生额、当年收回往年欠款、营业外收现等现金流的影响。

(二)经营现金流流出指标

计算公式：流出指标＝当期经营现金流出额÷当期营业成本

指标释义：

⑴流出指标难以统一确定一个合理的参考比例，因为受到不同行业的材料、折旧与摊销、职工薪酬、税费、水电等单项类别成本所占总营业成本比例不同而造成的；

⑵通常，材料类别的现金流出比例需要考虑合同签订条款而定，为了不影响企业的履约形象，参考值应设定为70%或以上；折旧与摊销虽然也是成本的重要组成部分，但其已经在投资支付的现金流中核算，且已经流出，此时在营业成本中的流出指标的设定参考值应在15%以内（考虑到部分价值较小设备可以一次性提取折旧）；职工薪酬类、税费类、电力成本类指标属于不可拖欠的硬支付现金流出，可根据实际设定参考值为95%～100%；

⑶不同行业内不同企业要根据自身成本构成状况，分析不同类别成本所占总成本的比例，再结合分类别设定的参考值，确定总的现金流出考核指标，公式为：

当期经营现金流出额＝材料类流出指标×材料所占成本比例＋折旧类流出指标×折旧所占成本比例＋职工薪酬类流出指标×职工薪酬所占成本比例＋其他流出指标×其他类单项成本所占总成本比例

(三)利润转换为现金流指标

计算公式：利润转为现金流指标＝经营现金流量净额÷当期净利润

指标释义：

⑴需要明确的是，该指标是与利润分配紧密相关的，经营净现金流才是利润分配资金的来源，这才是可持续的利润分配资金；

⑵该指标对于盈利企业的意义更大，意味着企业当期可以进行正常的利润分配，无需挪用其他业务活动产生的现金流；对于亏损企业则只要经营现金流量净额为正就可以满足正常生产经营了，其重点是保证营业利润；

⑶该指标的计算要考虑剔除营业外收支净额、投融资活动收支净额、政府税费性收支净额等非经营性因素影响，这些数据的计算可以参考利润表和现金流量表分析得出。

⑷该指标用CF/R代表；从以上分析可以得出该指标应与利润指标结合来使用，在设定目标利润值的基础上，其最小比值应为1。低于1，则说明利润转换为现金流不畅，需要改进，且利润分配现金来源狭窄，可能不会进行利润分配。

三、经营现金流量考核指标较利润考核指标的改进点

(1)在利润考核指标压力下，经理层可能会为完成任务扩大销售而忽视账款回收，形成“只要收入利润不管收账”的恶性局面，使企业财务风险徒然大增。采用现金流量指标考核模式，能促使管理层更加注重经营性业务现金流量管理；

(2)将利润考核指标与经营现金流考核指标结合起来使用，可以达到使利润高比例转换为现金流的目标，改进了只有账面利润而无账面现金的被动局面，增强企业的经营质量；

(3)经营现金流指标的使用要严格区分“经营现金流、投资现金流和融资现金流”，不能将其混淆在一起。

四、建立经营现金流考核指标的意义

(1)真正落实“现金为王”观念，注重现金流筹划，培养企业抵抗风险能力；

(2)有利于改变传统观市场观念，增强履约实力，防止债务互相拖欠形成“赖账、死账”，提高市场信用水平，改善整体经营环境状况；

(3)增强企业家的市场风险意识，改变企业“创立→发展→破产→再创立”的短期死循环，打造可持续经营的百年老店。