“逃向期货”的利奥·梅拉梅德

提起金融界的传奇，人们立刻会想到巴菲特、索洛斯、罗杰斯，但人们很少知道利奥·梅拉梅德，他也是位了不起的金融传奇人物，可以毫不夸张地说，如果没有利奥·梅拉梅德，就没有现代期货。他是芝加哥商业交易所集团（CME GROUP）的终身荣誉主席，他发起创建了金融领域首家期货市场——国际货币市场（IMM），推出全球首个外汇期货合约，被诺贝尔经济学奖得主默顿·米勒誉为“20世纪后期最具影响力的创新”，他是全球公认的“金融衍生品之父”。

惊险逃亡

列奥·梅拉梅德出生在波兰的一个犹太家庭。1939年8月，7岁的梅拉梅德刚刚进入小学不到一个月，德国就发动了第二次世界大战。1939年9月1日，德军进入波兰。波兰籍犹太人在二战期间的命运成为人类历史的悲剧，这在幼小的梅拉梅德心里留下了难以磨灭的记忆。

当时全城都笼罩在恐怖之中，他们全家也不得不搬到乡下居住。他的父亲是当地犹太人委员会的一名委员，在德军的“闪电战”刚刚开始时不得不逃亡异乡。

不久，逃亡在外的父亲和家里取得了联系，他做出了一项大胆的决定——全家逃亡美国。就在母亲与父亲通上电话的当天，梅拉梅德和母亲带上简单的行李匆匆乘上了这个城市发出的最后一班列车，去与父亲会合。就在他和母亲出发的第二天，波兰的边境就全部关闭了，这意味着如果他们晚出发一天就会成为法西斯大屠杀的牺牲品。在朋友的帮助下，历经艰难险阻，梅拉梅德一家终于在1941年4月18日这一天抵达了美国西雅图港。后受芝加哥犹太学校的邀请，他的父亲去那里任教，从此他们全家定居芝加哥。

直到今天梅拉梅德都认为，他父亲所走的每一步都是那么的明智，在充满压力和危险的时刻，父亲的机智和勇敢拯救了全家人的性命。梅拉梅德相信，那次伟大的冒险之旅，使他可以从容地面对未来人生之路上的任何挑战。

梦起芝加哥

到芝加哥后不久，梅拉梅德和父母去听一场讲演，讲演者是著名的莎洛美·门德尔松，门德尔松充满激情的讲演吸引了少年梅拉梅德——“获得永恒的唯一途径，是将你的生命与你的理想结合起来！”这句话在梅拉梅德幼小的心里久久地激荡，那一年梅拉梅德10岁。

梅拉梅德的创业精神在很早的时候就开始显现出来。在芝加哥上小学的最后几年中，他开始挨门挨户地卖杂志。中学之后，他竟然做起了鞭炮生意。当时鞭炮在芝加哥是禁放的，因此他也有过被警察带回家的经历。中学时代他就拥有了自己的汽车，尽管都是些二手车。

1950年他成为依利诺伊州立大学医学院的预科学生，而在第二个学期他转入了法学院的预科班。那时，几乎所有的人都认为梅拉梅德会成为一名很好的律师，因为在他身上似乎具备成为一名律师的全部优点——富有感染力的口才、睿智的头脑、冒险精神以及很好的写作才能。

但大学二年级的一次“打工”经历，却彻底改变了梅拉梅德的人生之路——当他去芝加哥商业交易所应聘的时候，他被眼前的景象惊呆了：全场的交易员都在大声地叫喊，并且在场子里来回飞奔。这场景神奇般地俘虏了年轻的梅拉梅德的心。

1954年，梅拉梅德在芝加哥商业交易所工作了15个月之后，他向父亲借了3000美元，成为了芝加哥商品交易所的一名会员，不久，梅拉梅德就拥有了一间很小的办公室。1955年梅拉梅德获得依利诺伊州立大学法学博士学位。在此后的10年时间里，他既是一名律师又是一名芝加哥商业交易所的交易者。但这一时期梅拉梅德在期货方面的发展并不顺利，曾经两次濒临破产，而此时他已是两个孩子的父亲，那段时间梅拉梅德的日子很是窘困。

进入20世纪60年代，梅拉梅德的期货事业开始出现起色。1965年，他决定放弃律师职业，专注于期货事业。这个决定几乎遭到了全家的反对，尤其是他的父亲。在他们的眼里，律师是一个很体面的职业，而一名期货交易所的交易员不过是一个赌徒而已。但能够成为一名全职交易员一直是梅拉梅德梦寐以求的事情，他沉醉于那种瞬间的大量信息流使你必须即刻做出反应的紧张气氛中。梅拉梅德希望他的每一天都像是一次历险，这种不确定性的诱惑对梅拉梅德来讲是无法抗拒的。如他所愿，此后他的期货事业开始逐步走向成功。1967年，梅拉梅德成为芝加哥商业交易所理事会理事，两年后他成为该交易所的主席。

开创金融期货

正如一句拉丁谚语所说：“需要是发现的母亲。”此时，国际货币市场发生的事情让梅拉梅德陷入深深的思考之中。首先是英镑在1967年从1英镑兑换2.8美元贬值到只能兑换2.4美元，原先将美元和世界其他主要货币限制在很小的波动范围内的布雷顿森林协议开始变得无法维持，英国拒绝个人外汇交易。这些事件以及诸多的反思使梅拉梅德提出了一种大胆的想法：是否可以创建一个金融期货市场？于是，他请教了许多货币专家，作为期货交易所的主席，他急切地想尝试某种创新的可能。“金融期货”将是一个史无前例的大胆创举，因为在人类几百年的期货交易历史中，交易产品全部是农产品，凭着直觉和对市场的了解，梅拉梅德相信，金融产品会有比农产品更为美好的未来。

而此时有人已经开始行动了，1967年4月，纽约国际商业交易所开始提供货币期货合约，但很快就因为项目的设计思路以及业务量太小等问题而不得不取消。这也给了梅拉梅德一个警示，使他认识到要想使金融期货这一全新的产品一开始就获得成功，合约的条款必须能够吸引银行和大公司的兴趣。他为自己订立了一个很高的目标：金融期货一旦推出，必须要能够引起全世界的关注，只有这样才能够干一番大事业。但他也认识到要想吸引世界的关注，就必须要得到美国政府的支持。

1971年8月15日，一则爆炸性新闻使梅拉梅德的想法更加走近现实。尼克松总统宣布：美国将不再遵守其保证用外国持有的美元兑换黄金的承诺。此前，美国以1盎司黄金35美元的固定价格，向需要黄金的国家出售黄金。做出这个决定主要是基于美国创纪录的国际收支赤字，其数量已超过联邦政府储备的黄金数量。尼克松的这一政策对梅拉梅德阵营来说是一个好得不能再好的消息，对金融期货的推出起了关键的推动作用——美国黄金政策的结束将大大地改变美国人的投资心理，未来美元的价值将不再只取决于政府，而将更多地决定于其他世界主要货币的相对价值。随后，主要工业国家又做出了一个决定，将此前允许货币上下波动2%的规定提高到4.5%，这就为金融期货大大增加了价格升降的空间。

现在是梅拉梅德动手的时候了。1971年12月20日，梅拉梅德正式向世界宣布了他们将建立外汇期货市场的计划，交易的合约有7种：英镑、加拿大元、德国马克、意大利里拉、日元、墨西哥比索和瑞士法郎。梅拉梅德被选为新成立的国际货币市场（IMM）的理事长，1972年5月16日，国际货币市场正式开始运行，几百年期货业的历史掀开了新的一页。此后，虽然一直有声音对金融期货提出种种非议，但数次金融风波都证明，期货市场能够在任何情况下为全球的套保用户和投资、投机者们提供价格。

自1972年梅拉梅德创立金融期货以来，在他的领导下，芝加哥商业交易所先后推出了多个金融衍生品工具，其中包括国债期货、欧洲美元期货等，并于1982年推出了股指期货。到1987年，芝加哥商业交易所又引进了全球首个场外电子期货交易系统。现在，金融期货的成交量占了芝加哥商业交易所总成交量的98%，使芝加哥商业交易所成为美国最大的金融期货市场，同时也带动了全球金融衍生品市场的发展。

梅拉梅德的哲学

进行成功的期货交易需要具备哪些条件？利奥·梅拉梅德认为至少有四条非常重要，它们会直接影响到期货投资者的成败，不管你是在场内还是在场外交易。

第一条，就像经营商业公司一样对待期货交易，这里需要传统的商业原则、分析判断和资金管理。期货交易既不是游戏也不是赌博，投资者绝不能凭侥幸和概率去搏杀。期货市场符合经济学的基本原则。

第二条，按照预先制定的计划行事，也就是说必须有一套久经考验、行之有效的原则和既定指标。如果你的交易技巧是基于市场的技术分析，确定你的原则，并严格遵守它。如果你的交易技巧是基于市场的基本面，研究那些影响供需的因素，因时而动。

第三条，仅利用风险资金进行投资，如果出现风险，也不会根本改变你的生活状况。

不过，尽管前面这几条非常重要，但是在期货市场上，第四条才是决定盈亏成败的关键之处，它与个人的心理素质有关。你的性格特征，诸如在心理压力下的反应、迅速决策能力、逻辑思维、意志坚强与否、个性中的情绪化成份、对金钱的态度，都将决定你在交易中的成败概率。期货市场对一个人心理素质的要求较其他任何行业都高得多。

参考文献：

[1]《利奥·梅拉梅德：金融期货之父》.证券市场红周刊.

[2]《利奥·梅拉梅德：逃向期货》.百度百科.