资本市场“新国九条”颁布

5月9日，被市场广泛称为“新国九条”的《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》正式出炉。这是自2004年1月以来，国务院第二次以红头文件形式出台的资本市场纲领性文件。

意见从顶层设计全面绘制了包括股票市场、债券市场、期货市场在内的资本市场发展蓝图，明确了股权市场的层次结构、基本要求和发展债券市场、期货市场的政策措施。

业内人士认为，相比过去，“新国九条”在定位上可望比肩以往的纲领性文件，并在内容上更贴近实际，具备更强的操作性和执行性。

“新国九条”将在五大方面形成制度性红利。第一，鼓励上市公司建立市值管理制度。当前市场普遍缺乏市值管理和配套制度，一些公司、特别是国有上市公司并不关心自己的市值。第二，完善上市公司股权激励制度，允许上市公司按规定通过多种形式开展员工持股计划。当前员工持股计划和股权激励制度并不被市场普遍重视，“新国九条”有望配合政府推进国企改革和鼓励兼并收购的政策方向，提升A股上市公司经营效率。第三，支持全国社保基金为代表的长期投资者扩大资本市场投资范围和规模。而当前机构投资者在股票市场投资、持有期普遍不长，“价值”风格不明显。第四，扩大合格境外机构投资者、合格境内机构投资者的范围，提高投资额度与上限。在前期政策基础上，国务院再提“扩围增资”，将进一步促进资金流入股票市场。第五，完善资本市场税收政策，统筹研究有利于促进资本市场健康发展的税收政策。endprint