行业分析：计算机、旅游、物流

计算机：微信红包引发移动支付热潮

1、 微信红包引发用户增长浪潮。

2、 信息安全专项清单发布，多领域得到布局。

羊年春节期间，春晚的微信摇一摇抢红包成为热点之一。春晚作为一个大众传播力极强的平台，深度影响那些在三四线城市和农村的用户，还有广大的内陆的地区，微信节后有望引来一拨强大的用户增长浪潮。此外领了红包的人都需要开通微信支付，并需要绑定银行卡才能领走红包里的钱，因此培养了几千万的微信支付用户。

受此影响，移动支付以及移动电商相关标的将显著受益。一方面红包之后大量商户礼券在微信上发放，很多礼券采用二维码形式，需要在消费的时候出示给店员扫描。此举将加速线下二维码移动支付的推广。另一方面，微信上的电商和移动营销也将掀起新一轮高潮，除了红包和礼券自身的推广作用外，很多抽中的用户还会在朋友圈和各个微信群中进行二次营销和推广，预计微信上移动电商将渐入佳境，为这些商户提供服务和技术支持的公司将打开新的市场空间。

信息安全方面，近期，国家发改委发布国家信息安全专项及下一代互联网技术研发、产业化和规模商用专项项目清单。共有105项项目入选，多家上市公司的项目或产品入选。从发改委制定的此份清单可以看出，国家对于信息安全进一步落地的整体思路，涵盖云计算、大数据、工控安全、新型攻击防护、网络应用安全等实体应用领域，其中工控安全、金融安全等垂直应用领域得到重点布局。

推荐航天信息、万达信息、运盛实业、东方国信、新大陆、证通电子等公司。

旅游：海南离岛免税政策再放宽

1、 假日旅游和出境旅游高速增长。

2、 海南离岛免税政策再次放宽。

根据国家旅游局公布的数据，今年春节期间，探亲访友与旅游叠加，旅游需求旺盛，形成了出行高峰。从国内旅游市场看，以散客和家庭为单位的民俗祈福游、贺年休闲游成为市场主流;符合季节特点的温泉、冰雪、避寒游也仍然是节日旅游热点，如海南游客乘坐飞机进岛数量增长4.44%，自驾车进岛数量增加5.85%，高端酒店订房率达到或接近80%。

同时，在汇率利好、签证放宽、消费环境改善等多种有利因素推动下，中国游客春节期间出境旅游延续高速增长。根据国家旅游局公布的数据，2月18日至24日出境游人数（不含港澳地区）达到518.2万人次，同比增长约10%。据统计，春节团队出境游首要目的地仍是泰国，日、韩、东南亚海岛等近程目的地热度不减，赴澳、美的远程线路也呈现大幅增长。

预计未来会有越来越多的国内居民踏出国门，且将更为频繁，出境旅游市场将延续快速增长态势。

另外，为进一步发挥海南离岛旅客免税购物政策效应，财政部经商国家发改委、商务部、税务总局等部门，并报国务院批准，决定自2015年3月20日起，调整完善离岛免税政策部分内容，一方面适当增加免税品种类;另一方面将适当放宽香水、化妆品热销商品的单次购物数量限制。

海南离岛免税政策的再次放宽，将进一步带动海南旅游市场的持续增长，有利于免税购物市场规模的持续扩大。

推荐中青旅、宋城演艺、中国国旅、众信旅游、腾邦国际、锦江股份。

物流：政策利好阳光跨境电商平台

1、 政府力禁灰色清关，阳光平台受青睐。

2、 冷链物流业开始逐渐升温。

近日，上海海关强调：从2015年3月1日起，进口包裹收件人收到邮政通知后应如实申报进口物品。由本人或代理人至邮政报关大厅二楼填写《进境个人邮递物品申报单》，并提交相关材料。

该条文是海关的原有规定，但实际执行并不到位。近年来由于跨境B2C电商和转运公司的兴起，大量海外商品通过邮政渠道以物品的方式销售给境内个人，上述监管的漏出效应日益明显，灰色清关屡禁不止，本次政策重申一定程度意味着政府将会加大对传统海淘市场中灰色清关物品的查处力度。

随着2015年全国口岸海关通关一体化进程的不断加速，未来行邮监管大概率将在全国范围内收紧，传统海淘平台消费者体验度下降，民众更乐意选择物流体验度更好的阳光跨境电商平台，阳光平台在商品品质保证、物流时间以及清关速度上都有较强优势。因此，上述政策的出台将有利于跨境电商物流产业链中长期健康发展和业务量提升。

此外，在国家一系列政策的推动下，冷链物流业已经开始不断升温。据统计，2014年我国潜在冷链物流总额将达到37400亿元，冷链需求规模达到10488万吨左右，冷链物流市场总体增长率达到18%左右。

受宏观政策和市场需求推动，中国冷链物流行业未来有望保持年均25%的高速增长，至2017年，市场规模将达4700亿元。在此背景下，在货品、客户渠道、物流商以及服务覆盖等维度上，冷链物流行业的发展将产生新的增长热点。

推荐外运发展、华贸物流。

保险：偿二代助力行业风险管控

1、偿二代发布提高风险管理水平。

2、万能险费改提升保险产品创新能力。

近期，保监会发布了中国风险导向偿付能力体系（以下称偿二代）的17 项监管规则，从发文之日起进入偿二代试运行过渡期。

目前大多数的保险公司管理者和股东仍然看重保费规模和利润的考核，而对风险管理和经济资本管理理念未给予充分的重视。而偿二代克服了这个缺点，建立了科学有效的资本监管体系，促进保险公司科学衡量风险和收益的关系，加强风险管理和资产负债匹配水平，实现经营决策理性化、提高行业盈利水平，实现保险行业的良性可持续发展。

在偿二优下偿付能力充足率不仅要看产品的类型和结构，也要看资产的匹配结构。一般来说，高利率保单越多、持有到期资产越多，占用的资本额度就会越高，偿付能力充足率越低。四家上市公司的精算和风险管控水平较高，在模型、人员、系统方面有充分部署，资本负债匹配能力和产品结构调整能力较强，偿二优的出台进一步提升了各上市公司的风险管控意识和管理水平，保证了险企上市公司未来的健康发展。

另外，新《万能保险精算规定》日前开始实施。万能险种最低保证利率完全市场化，评估利率上移至3.5%;产品开发流程上，最低利率不超过评估利率的进行备案制，最低保证利率超过评估利率上限的采用审批制。

万能险费改将会提升保险产品创新和组合能力，同时亦将增加部分公司风险暴露可能，就上市险企来看，前者意义更大，产品创新将有助于做大保险资产规模，影响正面。<Z：＼1325＼结束符.jpg>