互联网金融与小微企业融资的双对接

袁珊婷

(湖南农业大学，湖南 长沙 410128)

一、小微企业融资存在的问题

小微企业是活跃市场、保证就业、自主创业的主力军，他们提供了中国城镇7成的就业以及6成的国民收入，但他们的融资融资路却一再遇到阻碍，有近9成的小微企业从未获得过银行的经营贷款[1]。造成这种局面主要有两方面的原因：

(一)小微企业自身问题

首先，小微企业获得贷款难的最重要原因是信息不对称风险过高。小微企业内部存在管理制度不健全，经营混乱，从而导致财务信息可能失真的风险。银行在审核贷款的时候很难依据真实性不明确的信息做出准确的评级，从而也不会轻易发放贷款。其次，小微企业经营规模小，资金上缺乏有力的支持，其自身的现金流有时都难以保证，更加难以提供银行认可的抵押物。最后，小微企业因为缺乏专业的财务团队，对于自身的资金需求有时无法做出合理正确的预期，其贷款呈现出“短、小、频”的特点，在这种情况下，也为传统金融机构提供了难题。

(二)商业银行存在问题

现阶段，国家陆续出台了扶持小微企业发展的政策，商业银行对此也是积极响应，寻求解决途径，但是现实情况是，传统金融机构的融资模式并不完全适应小微企业的融资需求。主要原因还是信息不对成风险的存在，银行内部没有专门针对小微企业风险共识，信用担保等处理技术，加之银行没有建立起完备信息评级体系，使得征信成本不断推高，审批手续相较于大中型企业也更为复杂。在这种情形下，商业银行也就会更加倾向于大企业的“批发式”贷款，使得小微企业融资这一块被不断弱化。

二、互联网金融对小微企业融资的支持

目前，我国互联网金融呈现出“发展迅速，品种多样，由点及面”的显著特点。与传统金融相比，互联网金融的交易主要依靠于数据信息，并且可以为顾客在任何时候、任何地点以及以任何方式提供融资服务，并且根据客户需求提供专属服务。而小微企业融资难也一直是经济发展中棘手的问题，互联网金融的发展推进依靠其创新性，推出P2P点对点融资、小额贷款融资、众筹融资以及电子门户融资等新形式为小为企业融资提供便利。

(一)基于大数据平台违约率降低

实际融资过程中，小微企业融资的违约率的高低主要取决于其实际业务操作中的现金余额以及负债余额的比例，即现金比率，比率越高，违约率就低。因此，在贷款下发之前，贷方若能掌握借方的实际现金流情况就自然可以弱化两者之间的信息不对称情况，降低违约率。而互联网企业通过其信息平台累计小微企业的信用以及交易信息，如借方的实际销售记录、货运以及客户活跃程度等当期记录等，再与工商、税务等部门的数据相结合做出信用评级，发放贷款。由此建立起来的信用评级以及贷款筛选机制，为小微企业的无抵押贷款提供可能。

(二)高效率与低成本并行

小微企业的外源融资主要依靠于资本市场融资、银行借贷、民间融资等形式，其中银行融资成为小微企业融资的首选方式。但由于小微企业的企业实体不稳，无法提供满意的抵押担保，造成了贷款率低，成本高，周期长的问题。而互联网金融主要的运作流程实行系统化和自动化，以技术代替人力，提高了审批效率，符合小微企业时间短、频率高、金额小的贷款需求。并且基于大数据平台建立的信用评级，进一步降低了信息收集等成本，同时互联网金融为各企业发布融资信息提供了一个公开的平台，实现批量处理信贷的能力，为其提供低成本融资。

三、小微企业的互联网融资策略

互联网金融平台资金存在两种模式：一种是机遇P2P网贷为主导的小微企业融资，主要依靠于其大数据、云计算等信息技术，促进资金供求双方的更有效融合，资金来源主要是社会闲散资金；另一种则是对于原先的以银行为主导的供应链金融的替代，改为以核心企业为主导，侧重于对于核心企业的信用的引入，资金来源主要是银行资本。而相对于单个企业，互联网平台可以以更低的利率获得资金，同时利用核心企业作为信用担保降低风险和成本。

(一)核心企业担保下P2P网贷融资

资金需求方在P2P融资平台上注册成为会员，该平台以核心企业的信用作为担保，资金需求方在平台上自主选择认可的利率水平，达成初步合作意向，平台方通过网络认证等方式对其信用、还款能力等进行审核，并且将供应链企业以及核心企业的各项信息提供给资金供给方，资金供求双方进行接洽。或是平台搜集大量融资需求信息，整合向银行集中提出申请并以核心企业的信用作为担保。该种方式优点在于业务网络化，信息透明度高，进一步降低风险。

(二)众筹融资

利用“投资+预购”的形式，为小微企业筹集项目资金。其分为股权筹资以及创新产品筹资两种形式，放款人可以是需要购买此产品的客户，而通过众筹来购买即可享受折扣优惠。对于股权筹资，其实质是在传统直接融资市场上开辟一条新道路‘而对于创新产品筹资，小微企业在筹集资金的基础上，可以借众筹平台进行产品的发布与预售。该种方式可以使交易时效更强，周期更短，同时充沛企业资金，也为终端客户提供更好的优惠。

(三)大数据下的小额贷款融资

主要是由电商发起设立的小额贷款公司来满足电子商务领域的小微企业融资需求。小微企业提出贷款申请后，小额贷款公司引入网络数据模式，交缠检验其经营以及第三方认证数据，考察其财务真实情况，对其还款能力做出合理评估。并且在贷后监控小微企业的经营状况，通过电子商务的平台对其现金流等情况进行监控，以有效控制贷款风险。该种方式的主要特点在于门槛低，周转款，贷款全流程实现系统化和网络化。

(四)电子金融机构-门户融资

小微企业通过垂直比价的方式在门户网站上选择信贷产品，并确定提供匹配信贷融资的电子金融机构，之后运用电子银行立体服务体系获得金融机构融资。该种模式下，形成了小微企业、金融门户平台以及电子金融机构的三方对接，实现前台、中介和终端的合理搭配。此种模式之下，小微企业对于电子金融机构会有更加直观的比较，实现资源的有效合理配置。

[1]余薇，秦英.互联网金融背景下小微企业融资模式研究[J].金融论苑，2014-12.

[2]郑庆明.互联网金融下我国小微企业融资风险探讨[J].时代金融，2014-5.

[3]冯兰.互联网金融助力小微企业融资发展研究[J].福建商业高等专科学校学报，2014-6.

[4]李超，骆建文.基于互联网金融的小微企业融资策略[J].现代管理科学，2015-1.

[5]徐洁，隗斌贤，揭筱纹.互联网金融与小微企业融资模式创新研究[J].商业经济与管理，2014-4.