江铃汽车公司的营运能力分析

2015-03-02任玉茹刘笑然

时代金融 2015年20期

任玉茹刘笑然

(山西财经大学，山西太原 030006)

一、企业营运能力分析的意义

企业营运能力是指企业营运资产的效率与效益。企业的营运资产效率主要是指资产的周转率或资产周转速度。企业营运资产的效益通常指的是营运资产的利用效果，即企业的产出额与资产占用额之间的比率。它通过企业生产经营中资金周转速度的有关指标，所反映出来的企业资金利用率来表明企业管理人员经营管理配置企业内部资源充分发挥企业资源效率的能力，运用资金的能力。企业营运能力的大小对企业获利能力和偿债能力的提高有着较为深刻影响。企业用来生产经营的资金周转速度越快，表明企业资金利用率以及效果越高，企业经营管理人员的能力越强。其意义在于：

(1)有助于企业管理层进一步改善企业经营管理；

(2)有利于投资者开展投资规划进行决策；

(3)有利于债权人进行合理的决策。

二、江铃汽车公司的营运能力分析

(一)江铃汽车公司的简介

江铃汽车股份有限公司(SZ：000550)其前身是1968年成立的江西汽车制造厂，2004年产销量达到6.7万辆，在中国汽车制造厂商中排名第十四位。1997年，江铃与福特联合成功推出了中国第一辆中外联合开发的汽车——全顺。通过与福特汽车的联合，江铃汽车汲取了世界前沿的生产技术，先进的股权制衡体制、高水准的运作和透明高效的经营管理，使公司形成规范的管理运作机制，用制度的科学性保证了公司治理和决策的有效性。江铃还建立了集研发、物流、销售服务和金融支持于一体的运行机制，成为中国本地企业与外商成功合作的典范。

(二)江铃汽车公司营运能力分析

1.总资产周转率的指标分析与评价。该公司2011年比2009年资产周转率上升了0.05比2010年下降了0.1。总资产周转率指的是企业在一定时期内主营业务收入额与平均资产总额的比率。通过进一步分析资产负债表与利润表发现，引起此次下降是因为营业收入虽有提高，但平均资产总额较营业收入提高比率更大。资产周转率是衡量企业资产运营效率的一项重要指标，反映了企业在一定经营期间内全部资产从投入到产出的流转速度，体现了企业全部资产的利用率和管理水平。

2.流动资产周转率的指标与分析。该公司该指标从2010年开始成下降趋势。流动资产周转率是指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率。通过分析该指标发现，营业收入和流动资产有明显上升。通常情况下，该指标越高，说明企业流动资产的周转速度越快，利用率越高。在较快的周转速度影响下，流动资产看起来是相对节约的，这等于流动资产的投入增加，提高了企业的盈利能力。因此能够看出2009年该企业的营运能力较为良好。

3.固定资产周转率的指标与分析。该企业2011年固定资产周转率低于2010年和2009年。固定资产周转率是指企业一定时期的营业收入与固定资产的比率。通过分析资产负债表可以看出，固定资产计提折旧明显比前两年低，很可能是计提的折旧方法不同，企业营业收入明显提高，总之，如果固定资产周转率高，则说明企业对固定资产的利用率高，营运能力强。因此得出2011年该企业营运能力较为良好。

4.应收账款周转率的指标与分析。应收账款周转率2011年相对于前两年降低了。应收账款周转率是反应应收账款周转速度的指标。应收账款周转速度快，反映出企业有较高的应收账款管理水平。但是应帐账款周转次数也并非越大越好，江铃汽车应收账款周转次数过高，可能是该企业的信贷政策、付款条件严格所致。

5.存货周转率的指标与分析。2011年该企业存货周转率相对2009年、2010年有所上升，且有逐年增长的趋势。存货周转率是衡量和评价企业对于存货购入、生产、销售等各个环节状况的综合性指标。引起上升的原因是主营业务成本上升，这也表明近三年来，江铃汽车公司的销售水平有了一定的上升。虽然说存货的周转率越高表明企业的销售能力越强。但是，存货周转比率过高的话，也不排除江铃汽车公司的存货水平低等问题；

通过上述分析，可以得出结论：江铃汽车公司2011年与前两年相比资产营运能力下降了。并且发现流动资产周转率、应收账款周转率存在一些问题，公司应加强对这几方面的管理。