建筑业上市公司社会责任对企业绩效的影响

侯 勇，谷文林，尹雨萱

(河海大学 商学院，江苏 南京 211100)



建筑业上市公司社会责任对企业绩效的影响

侯 勇，谷文林，尹雨萱

(河海大学 商学院，江苏 南京 211100)

基于利益相关者理论，以2011—2013年44家建筑业上市公司为研究样本，构建面板数据模型，讨论建筑业上市公司承担社会责任对其绩效的影响。研究结果表明，企业对股东、员工、供应商和客户承担社会责任与企业绩效呈显著的正相关关系；对债权人、政府承担社会责任与企业绩效呈负相关关系；而对社区承担社会责任与企业绩效不显著相关。对推动企业积极承担社会责任提出了相关建议。

社会责任；企业绩效；建筑企业

1 文献回顾

对企业社会责任与其绩效之间的关系研究是近20多年来国内外企业管理领域研究的一个热点问题。 PRESTON等[1]通过利润指标衡量企业绩效，运用声誉指数法衡量企业社会责任，实证发现履行社会责任可以提高企业绩效。尹开国等[2]从内生、外生角度均发现社会责任对财务绩效具有促进作用，考虑跨期影响的结果同样支持该结论。也有学者认为两者呈负相关或不显著相关。FRIEDMAN[3]、邵君利[4]的研究均显示企业履行社会责任是一种入不敷出的资源浪费，将降低企业价值。MATTHEW等[5]、陈玉清等[6]分别以澳大利亚、中国公司为样本进行实证研究，均发现两者并无联系。目前国内外学者从不同角度、选择不同变量对两者关系进行大量研究，但始终未形成一致意见。

2 研究设计

2.1 理论基础与研究假设

基于利益相关者理论，笔者主要从以下几类利益相关者角度来衡量社会责任，即股东、员工、债权人、供应商、客户、政府、社区及环境[7]。

股东作为主要投资者，对公司的发展至关重要。有效利用股东资金进行经营、提供真实可靠的资料、自觉接受股东监督等能有效激励股东增加投资，有利于企业规模扩张，增强行业竞争力。由于行业特殊性，借债经营作为建筑企业运营的一大手段，使我国建筑业的资产负债率水平始终居高不下。对债权人承担社会责任，建立良好的财务制度、及时偿还本息能明显提升企业信誉，降低借贷成本，从而提高企业绩效。员工是创造企业价值的直接源泉。建筑企业对员工承担社会责任，做好安保措施、购买工伤保险、及时发放工资等，能有效激发员工的工作热情，增强归属感，提高其对企业的忠诚度，从而提高经营绩效。原材料的稳定供应对建筑企业来说十分重要，供应商也在利益相关者中同样占据重要地位。对供应商承担社会责任，能够建立长期稳固的合作伙伴关系，获取可靠的进货渠道，降低营业成本，提高企业竞争力，从而推动业绩增长。客户是为企业创造财富收入的主要源泉。对客户承担社会责任，杜绝偷工减料、粗制滥造的不道德商业行为，以保护消费者利益为宗旨的诚信经营将有利于企业博得客户青睐，提高市场份额，提升企业绩效。政府在市场经济体制中起着宏观调控的作用，对政府承担社会责任，依法按时、足额履行纳税义务，规范经营，能够在产业政策和税收优惠等方面得到国家的支持，获取相应的财政补助，创造良好的外部经营环境。社区为企业正常的生产经营提供了完善的基础设施建设和公共卫生。企业进行公益性捐赠、参与慈善活动，有利于企业树立良好的企业形象，传播品牌声誉，获得长期发展。虽然建筑业对环境也承担着不可推卸的社会责任，但由于建筑业上市公司对环保费用方面的披露量小，且部分信息难以量化，因此笔者所选取的社会责任指标中未能包括环境责任。

基于上述分析，提出如下假设：

H1 企业对股东承担社会责任有利于提升企业绩效。

H2 企业对债权人承担社会责任有利于提升企业绩效。

H3 企业对员工承担社会责任有利于提升企业绩效。

H4 企业对供应商承担社会责任有利于提升企业绩效。

H5 企业对客户承担社会责任有利于提升企业绩效。

H6 企业对政府承担社会责任有利于提升企业绩效。

H7 企业对社区承担社会责任有利于提升企业绩效。

2.2 数据来源与样本选择

查阅2011—2013年建筑业上市公司年度财务报告，选取了2011年以前上市的建筑公司，剔除*ST和B股上市公司4家，剔除数据披露不全的公司23家，最终选取44家上市公司作为研究样本，所用数据均来自国泰安数据库和上交所、深交所披露的年报。

2.3 变量定义与模型构建

(1)笔者选取了总资产净利率ROA和托宾Q值两个指标来衡量企业绩效，以反映会计信息的ROA财务指标来表示企业的短期绩效，以通过股价波动反映市场价值的托宾Q值来衡量企业的长期绩效。

在衡量社会责任方面，笔者对现有衡量体系作了相应的调整，以期获得更适合建筑业自身特点的企业社会责任衡量体系，在股东、债权人、供应商和社区社会责任的衡量上沿用了学者的通用指标。其中，股东社会责任用股利支付率衡量，反映股东投资后的获利水平；债权人社会责任用现金流量债务比衡量，反映企业长期债务的还本能力；供应商社会责任用应付账款周转率表示，一定程度上反映企业对往来欠款偿还的及时性；社区社会责任选用捐赠支出率衡量，反映企业对于社会慈善事业的参与度。

在员工、客户和政府责任3个方面作了相应调整和完善。相比不少学者采用的工资福利增长率、就业岗位增长率等指标，对员工社会责任笔者采用支付给员工及为员工支付现金占应付员工薪酬贷方发生额这一工资支付率指标来衡量。拖欠工资是建筑行业内企业与员工纠纷更为频繁的问题，该指标更能反映企业对员工工资支付的及时性。在衡量客户社会责任时，不少学者都采用营业收入增长率指标，通过客户对企业的信任程度来反映企业实践的社会责任。笔者则参考文献[8]，选择用主营业务成本率来衡量。对于建筑企业而言，产品质量是关乎客户生命安全的重要因素。企业通过投入真材实料、加强监督验收、完善售后服务等措施保障产品质量，必然会导致生产成本的增加。因此，主营业务成本率指标一方面反映了企业的建材、机械等施工环节投入的可靠性，另一方面也反映了企业对消费者的让利状况，更好地表达了建筑企业对客户的社会责任。现有学者多数采用营业税金及附加或所得税费用占利润总额的比例来衡量政府社会责任，笔者在综合两项税费的同时，还考虑了政府给予的税收优惠政策等因素，选取现金流量表中支付税费和税费返还两个项目，以两者之差的净额占收入的比例衡量企业对政府的社会责任。变量的定义如表1所示。

(2)实证模型的选取。根据上述分析，笔者借鉴已有研究成果构建如下实证模型：

ROAit/Tobin’sQit=α+β1X1it+β2X2it+β3X3it+β4X4it+β5X5it+β6X6it+β7X7it+μi+εit

3 实证分析

3.1 描述性统计

笔者采用Eviews7.2统计软件进行分析，得到了关于这44家建筑业上市公司企业绩效指标和社会责任指标的描述性统计，如表2所示。

表2结果显示，总资产净利率最大为11.43%，最小为-18.83%，托宾Q值最大为3.314 1，最小为0.771 8，两者的差距都较大，说明不同公司企业绩效差异明显。股利支付率最大值为0.767 5，最小值为-2.867 1，说明各企业对股东的利益保障程度不同。经营活动现金流量负债比的均值为-0.054 8，表明建筑业整体对债务人承担社会责任程度不够。工资支付率最大值达1 143.090 0，最小仅为0.613 7，标准差显著，表明不同企业支付工资的及时性存在较大差异。应付账款周转率最大值达21.321 0，最小值为0.839 4，表明企业对供应商承担社会责任差异显著。成本收入比的均值为0.948 9，最小值为0.767 7，说明企业对消费者利益的重视程度普遍不高。税费交纳比的最大值为0.146 2，最小值为-0.053 1，表明各企业纳税意识存在差异或是享受不同的税收优惠政策。捐赠支出率的均值为0.003 3，说明建筑业上市公司整体的社会贡献支出较少，对社区承担社会责任的意识淡薄。

表1 变量的定义

表2 描述性统计结果

3.2 回归结果分析

笔者运用面板数据模型进行估计，经过Hausman检验和F检验后，选择个体固定效应模型，选用Cross-section weighs 对界面数据做广义的最小二乘法，以消除界面异方差的影响。表3分别显示了以总资产净利率和托宾Q值衡量企业绩效的两个样本组的检验结果。

表3 社会责任与企业绩效的回归结果

表3的回归结果显示，无论以总资产净利率还是托宾Q值衡量企业绩效，企业对股东、员工、供应商、客户承担社会责任对企业绩效产生的影响与原假设相符。其中，对股东承担的社会责任与企业绩效呈正相关，说明随着股利支付率的提高，股东更有信心和意愿进行投资，促进企业的扩张，获取规模效益；对员工承担社会责任与企业绩效呈正相关，提高工资支付率，减少拖欠情况，能够有效安抚员工情绪，提高工作效率；对供应商承担社会责任与企业绩效同样呈显著正相关，说明企业保证付款的及时性，有利于形成相互信任的合作伙伴关系，获取稳定的进货渠道和一定的优惠额度，从而降低营业成本，提高盈利能力；对客户承担社会责任同样能有效提高企业绩效，安全是消费者对房屋、道路、桥梁等建设施工产品的首要考虑因素，企业使用货真价实的材料，强化施工监管，保证工程质量，能有效增强客户对企业的信任，提高市场竞争力，占取更多市场份额。

与原假设相反，对债权人承担社会责任与企业绩效之间呈负相关。由于建筑业行业资产负债率普遍较高，一方面企业及时偿还往来款，另一方面客户回款具有分期性特点，使得经营活动现金流量在偿还债权人的利息收入之后，对总资产净收益率的影响不明显。同样，对政府承担社会责任与企业绩效的相关关系也与原假设不符，可能由我国建筑企业与政府间的关系所致，两者处于一种单纯的监督与被监督的关系，并未建立起良好的协调关系，企业对政府承担社会责任可能在短期内对企业绩效显现出积极的促进作用。此外，企业对社区承担社会责任与企业绩效间呈现出不显著的正相关关系，可能由于整个行业对慈善事业参与的积极性不高，捐赠支出普遍较少，对企业形象的提升和声誉的积累未达到推动绩效增长的效果。

4 结论

实证研究结果表明，企业对股东、员工、供应商和客户承担社会责任与企业绩效呈显著的正相关；对债权人、政府承担社会责任与企业绩效呈负相关；而对社区承担社会责任与企业绩效不显著相关。因此，一方面企业应加快自身内部机制建设，将企业社会责任纳入到战略规划中，诚信经营，保障员工权益，积极投身慈善事业，与政府建立起良好的协调关系。另一方面，完善政府、社会各方监管和约束体系，如完善社会责任评价体系；联合建筑工程监察局、税务、工商、社会公众等实行多层次、多维度监督，从而推动企业积极履行各项社会责任，促进建筑企业的可持续发展。

[1] PRESTON L E, BANNON D P.The corporate social-financial performance relationship [J].Business and Society,1997,36(4):419-429.

[2] 尹开国,刘小芹,陈华东.基于内生性的企业社会责任与财务绩效关系研究:来自中国上市公司的经验证据[J].中国软科学,2014(6):98-107.

[3] FRIEDMAN E.The social responsibility of business is to increase its profits[J].New York Times Magazine, 1970(13): 32-33.

[4] 邵君利.企业社会责任活动对企业价值的影响：根据中国化学制品行业上市公司的经验证据[J].审计与经济研究,2009(1):75-80.

[5] MATTHEW B,REBECCA B.The relationship between social and financial performance:evidence from Austrasia[J].Business and Society,2007,17(3):109-123.

[6] 陈玉清,马丽丽.我国上市公司社会责任会计信息市场反应实证分析[J].会计研究,2005(11):76-81.

[7] 刘淑华,孙志梅.企业社会责任绩效评价模型构建[J].统计与决策,2013(12):182-185.

[8] 张晋.房地产企业社会责任与财务绩效的关系研究[D].济南：山东财经大学,2012.

HOU Yong:Postgraduate; School of Business, Hohai University, Nanjing 211100, China.

[编辑：王志全]

Influence of Social Responsibility on Corporate Performance of Construction Industry Listed Companies

HOUYong,GUWenlin,YINYuxuan

Based on the stakeholder theory, the financial data of 44 building industry listed corporations from 2011 to 2013 were taken as the object of study. A panel data model was constructed. The impact of social responsibility on corporate performance of construction industry was investigated. The results show that social responsibilities for shareholders, employees, suppliers and customers have a significant positive correlation with corporate performance; however, responsibilities for creditors, government are negatively related to the performance; social responsibility for community and corporate performance is not significantly related. Finally, some related suggestions were proposed to promote the enterprises to be actively committed to social responsibility.

social responsibility; enterprise performance; construction industry

2015-05-05.

侯勇(1973-)，男，江苏泰兴人，河海大学商学院硕士研究生.

江苏省社会科学基金(青年项目)资助项目(14SHC005).

2095-3852(2015)06-0799-04

A

F235.7

10.3963/j.issn.2095-3852.2015.06.030