中国由“世界工厂”变为“世界投资人”

□ 文/本刊综合报道

2015年初，一声惊雷炸响中国投资界：中国复星集团已确定收购法国知名旅游休闲企业地中海俱乐部。纵观2014年，复星的收购绝非孤例，中国资本走出去已风生水起，“世界工厂”已经华丽转身，中国已成为了“世界投资人”。

一方面，中国企业“走出去”的步伐进一步加快，中国已成为世界第三大对外投资国。另一方面，根据全国商务工作会议传出的消息，中国的对外直接投资正逐步逼近甚至超过外商投资规模，中国将成为资本净输出国。

高水平“引进来”与大规模“走出去”并举，中国成为世界瞩目的双向投资大国。这由“进”到“出”的转变折射出中国经济实力的跃升。

回想30多年前，吸引外资以弥补建设资金不足是改革开放的重要目的之一。而如今，充裕的资本已成为中国的优势，中国企业跨国投资日趋频繁，投资规模越来越大，投资领域越来越广：安邦保险收购美国顶级的华尔道夫酒店，联想从谷歌公司收购摩托罗拉移动业务，双汇国际购得美国肉制品生产商史密斯菲尔德……中国从“没钱”到“不差钱”的历史性转变，充分证明改革开放之路走对了。

“世界投资人”在资本输出上呈现出多元化态势。收购主体从央企到民企：起初是以国企为主，当下却是国企、民企齐头并进。收购对象从资源到技术：起初是以资源为主，当下却是以技术为主。同时这种资本输出还包括投资活动常态化、投资对象非资源化、资金来源多元化、收购手段多样化等多个特点。这有利于打造全球价值链、产业链、供应链，提高中国企业在相关行业的话语权和主导地位。地中海俱乐部和华尔道夫等收购案表明，中国企业越来越青睐国外知名品牌，注重引进技术和管理经验。

“世界投资人”还表现出对世界的巨大贡献。中国资本走出去有利于增加当地就业，活跃当地经济，实现互利共赢。当前，全球经济复苏仍存在复杂因素，中国对外投资有望成为全球经济增长重要驱动力。据统计，2014年1月至8月中国对欧盟投资猛增257.1%。美国荣鼎咨询公司的报告预计，照过去十年的趋势，2020年前欧洲将从中国累计获得超过2500亿美元的新增对外投资。

而在此次地中海俱乐部收购案中，由于欧洲市场萎靡不振，地中海俱乐部目前运营困难。中国资本进入可使该集团的优质品牌与迅速扩大的中国市场紧密结合，实现“咸鱼翻身”，这样不仅保住了地中海俱乐部员工的饭碗，还使其市值跃升至9.39亿欧元。法国前总理拉法兰说，这一投资“不仅对企业有好处，对法国旅游业也有益处”。

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2014年是中国企业跨境并购强劲发展的一年。随着中国企业在海外并购的热潮的到来，民营企业的表现也尤为抢眼。他们在海外并购的交易数量和金额上的增长远远超过国有企业，对海外目标企业的技术、知识产权、品牌等资源的并购力度也持续加大。分析专家预计，2015年中国海外并购交易的推动者，更有可能是来自民营领域或目标不那么带有政府色彩的新进入者。这意味着，它们将在欧洲和美国市场上进行更多地投资和收购，目标指向价格划算的公司和最高端的品牌。人民币的相对强势将让这些集团受益，因为以人民币计算，它们在海外的收购成本会降低。

2015年中国对外投资趋势分析

投资行业趋势：传统的能源矿业投资热度在慢慢散去，房地产、基础设施建设、TMT（数字新媒体产业）、农业、金融的投资占比逐步上升，新能源、医疗健康、文化娱乐等多个领域也呈现出欣欣向荣的投资趋势。尤其在基础设施建设领域，随着今年亚洲基础设施投资银行的设立和中国政府的“高铁外交”策略的实施，加上国内金融机构对基建项目的融资支持，该领域有望在2015年成为对外投资金额占比最重的一部分。但也不能忽视传统能源矿业领域的投资额，虽然该领域投资幅度呈现下降态势，但是由于此行业单项投资规模较大，不排除2015年发生一笔或几笔大单导致该行业的对外投资额大增的情况。

投资国家和地区趋势：借力双边自贸协定的春风，加之自身的良好地缘或资源优势，韩国和大洋洲吸引中国投资者的能力有望进一步提升；“一带一路”战略的实施，也点燃了中国企业赴中亚国家投资的热情；英美等发达国家将继续保持其在TMT、房地产及金融业领域吸引中国投资的主导地位；东南亚在房地产及农业领域，非洲、中亚和拉美在能源矿产领域吸引中国投资的势头仍然不可小觑。

政策及监管趋势：得益于发改委和商务部2014年初出台的简化境外投资的相关政策，10亿美元以下的境外投资（如果没有涉及敏感国家或行业）都只需要在各级发改委和商务部门进行备案，但10亿美元以上的境外投资仍然需要国家发改委的核准。尽管如此，国务院2014年11月发布的《政府核准的投资项目目录(2014年本)》中进一步取消了项目核准中的金额标准，按照《目录》的说法，只有涉及敏感国家、地区或行业的项目才需要进行核准。