内需外贸利好为尿素价格再筑底

□杨卢义

内需外贸利好为尿素价格再筑底

□杨卢义

即将进入6月中旬，我国传统用肥旺季即将到来，国内尿素价格再度反弹。这正如大多数人士猜测的那样，月初尿素跌价只是暂时性的价格调整。在第一轮市场补仓采购尿素行情过后，国内大多数尿素出厂价已经达到了1720-1750元/吨，虽然这出乎大多数人的预料，但已逐渐被市场接受。而随着国内用肥旺季临近，下游也将对尿素出口的关注转移到内销市场。此时更需要价格筑底来为行业提供信心并支撑尿素去冲击1800元/吨的出厂价。

国内需求结构转换。近期，国内复合肥生产对尿素需求暂告一段落，工业肥利好支撑减弱。同时，由于南方频繁降水，使得胶板行业开工率严重受挫，从而令原料尿素的采购需求大减。至此，尿素工业需求难寻支撑，这也成为了5月底到6月初尿素行情震荡的导火索。幸而国内农业采购需求及时跟进，加之市场库存不足作为信心支撑，尿素价格迅速止跌，局部还出现了小涨情况。但也有令人担心的隐患存在，受所谓厄尔尼诺极端天气影响，我国年内或将持续“南涝北旱”的气候，全年农作物生产势必首当其冲。事实上，从本周开始已经影响到了安徽、江苏等地的麦收，更有可能推迟本轮尿素行情。另外，“北旱”的预测将直接降低了经销商为后期玉米备肥的积极性，毕竟我国农业生产还不能摆脱“靠天吃饭”的窘境。因此，气候对后期尿素行情的制约较为明显。

尿素出口再受关注。经过印度年内三轮尿素招标的印证，国际报价被博弈到了更高价位。据最新消息称：黑海（尤日内）小颗粒尿素离岸报价290-298美元/吨；波罗的海小颗粒尿素离岸价286-290美元/吨；中国小颗粒尿素离岸价已涨至303-310美元/吨。这些调价无疑是冲着印度即将发布的招标而来，一次比一次高的尿素招标成交价意味着其抄底预期数次落空。回顾刚刚结束的巴基斯坦招标，小颗粒尿素低端到岸价在318美元/吨的水平成交，并有传言称货源来自中国，去掉运费，离岸价可合算到303美元/吨，这样的价位倒推国内出厂吨价只有1600元/吨，显然低于当前1700元/吨的主流报价。但如果从前期低价港存或者部分企业急于消化库存的角度考虑，303美元/吨的离岸价还是可以接受的。当然，这还要看抵制低价出口的说法会不会“如约而至”。另外，当前我国尿素主流集港价在1740-1760元/吨，对应的意向离岸吨价大概在310美元左右。事实上，国内厂商因后期需求不明朗而重燃出口热情，印度因农业旺季需求将再启80万吨尿素招标，价格博弈虽不可避免，但从1-4月印度仍然能从中国进口225.7万吨尿素的事实来看，我国仍掌握定价话语权。

综上所述，虽然短期国内尿素市场工业需求疲软，但农业即将进入6、7月传统用肥旺季，自然会弥补内需方面的工业缺口。另外，“南涝北旱”的气候现状或将短暂推迟用肥期，但这却有望与后期出口利好叠加。仅从利空利好角度分析来看，近期尿素行情的止跌企稳并反弹的过程已经消化了大部分利空，并使价格重新筑底。而随着下游对后市信心的建立，尿素价格则有可能被继续炒高，出厂报价或将触及1800元/吨。

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