聚烯烃后市行情谨慎向好

□ 文/本刊观察员 田野

聚烯烃后市行情谨慎向好

□ 文/本刊观察员 田野

辨风看向

在一季度的尾巴上，国际油价触底反弹，聚烯烃价格也跟着震荡走高；进入二季度，国内大量聚烯烃装置如期展开检修，供需面的收紧使聚烯烃市场被看好。

风向解析

在2008年之前，国际原油前日收盘价一直作为聚烯烃市场当日涨跌的重要风向标，部分商家及下游用户根据原油前日涨跌情况进行市场操作。可以说原油价格的重要性在当时不仅仅是表现为上游成本对下游聚烯烃行业的传导作用，而更多承载了市场心态、宏观经济环境等多种因素。随着能源可替代性增强，聚烯烃来源较为多样，判断后市行情，上游原料的走势只能作为其中参考因素之一。聚烯烃行情走势影响因素较为复杂，总体来看，伴随产能扩张，供需结构变化，消息面炒作土壤日趋萎缩，市场关注更多集中于基本面平衡角逐关系。而宏观经济形势、供需情况、行业盈利情况依旧是重要的参考依据，同时可以依据技术分析、数据统计等辅助分析手段，对行情进行研判。

在今年1月底创自去年下跌以来新低后，3月份在国际油价反弹带动下，国内塑料价格进入上升通道。国内供应商开始上调销售价格，由前期跟涨转为强势推涨，市场呈现加速上扬走势。顺应这一趋势，5月初，国内供应商继续上调销售价格，但是由于短期市场上涨过快，成交量逐步减少。总体来看，前5个月市场还是保持了上涨趋势，只是“步履蹒跚”而已。

截至6月底，国内聚乙烯、聚丙烯主要产品价格均出现一定程度的上涨。聚乙烯方面，低密度聚乙烯（LDPE）普通薄膜料2426H比3月中旬上涨1500元-1700元/吨；线型低密度聚乙烯（LLDPE）普通薄膜料7042比3月中旬上涨800元/吨；高密度聚乙烯（HDPE）低压拉丝料5000S比3月中旬上涨1400元/吨，低压国产薄膜料比3月中旬上涨80元-1000元/吨。

从已经披露的数据分析，今年国内聚烯烃装置检修力度史无前例。两大石油公司中茂名石化、扬巴公司、独山子、大庆、盘锦、抚顺、宝丰等众多装置在二、三季度或稍晚进行大检修，其中大庆石化60万吨/年乙烯裂解丙烯压缩机故障有可能导致其半年内难以修复。

统计显示，2015年国内因检修损失的产量将是2014年的3倍之多，市场供应的减少导致了价格上涨。

进口量下降也让市场供应量减少。尽管3、4月国内聚烯烃的进口量较大，但国外供应商在甩货后完成清库，报价随即上升，在国内进口贸易商接盘意向迅速减弱的同时，国外供应商的供货能力也很快下降。因此，虽然存在惯性因素，但7月后的进口量预计呈现逐月下降态势，进口量大幅减少。业内人士预测，在7月之后，在国内装置集中检修供应量减少、进口供应大幅削减的情况下，聚烯烃后市有惯性上涨动力，但也要关注回落的风险。