天然橡胶市场月情分析

1 2014年9月天然橡胶市场基本情况

1.1 供应方面

总体来看，全球天胶供应平稳。

ANRPC最新报告显示，ANRPC成员国2013年天胶总产量调整为1 116.58万t，同比增1.5%。中国2013年天胶产量修正为86.5万t。

泰国农业和合作社部农业经济系Anan Lila先生表示，目前农产关于天然胶的情况如下：产能方面：因单位种植面积产量的提高以及北部和东北部的新开割的面积，2014年预测产量约458万t（2013年为438万t）。2014年第4季度产量预计达到138万t（2013年第4季度，128万t）。

马来西亚统计局最新公布的数据显示，该国7月橡胶产量为60 110 t，较6月的55 380 t增长8.5%，但较上年同期减少27.5%。马来西亚截至7月底橡胶库存为146 100 t，较6月的131 880 t增加10.8%，但同比下滑2.7%。今年1-8月，越南橡胶出口量共为54.8万t，同比下降9.8%。

国际橡胶联盟（International Rubber Consortium，IRCo）近日称，预计2014年全球橡胶产量将减少2.3%至1 180万t，全球天然橡胶消费或加速。IRCo称，需求主要受中国、欧洲、日本和美国汽车销量增加以及中国进口上升带动。并预计2014年全球橡胶库存将在230-250万t之间，低于国际橡胶研究组织（International Rubber Study Group，IRSG）预估的320万t。

本月中旬，国际橡胶联盟首席执行长表示，橡胶价格下挫将浇灭种植户的割胶热情，尽管轮胎需求增长。2014年前8个月，世界最大橡胶生产国泰国的橡胶产量下滑1.7%。泰国政府推迟出售剩余10万t橡胶库存至年底，以避免进一步压低价格。

1.2 需求方面

中国海关总署公布的初步数据显示，2014年中国8月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为28万t，与上月持平。中国1-8月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为273万t，较上年同期增长9.6%。

1.3 汽车方面

中国汽车工业协会近期发布数据，2014年前8月，我国汽车产销分别达到 1 521.89万辆和1 501.73万辆，同比增长8.61%和7.67%，其中乘用车产销1 266.18万辆和1 245.95万辆，同比增长11.55%和10.70%。

中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2014年8月库存预警指数为51.8%，比上月上升了0.7个百分点。

根据欧洲汽车制造商协会ACEA公布的数据，2014年7月与8月份，欧盟地区乘用车注册量分别提升了5.6%和2.1%，截至8月份这一地区的销量增势已经保持了整整一年。

根据LMC Automotive公司日前发布的数据，2014年8月全球轻型车总销量约为665万辆，同比增长1%，较此前4%左右的增幅明显缩减。中国车市增速放缓是全球车市增长减速的重要原因。

1.4 库存方面

上海期货交易所天然橡胶库存高企，2014年1月30日达到近两年以来高峰，为207 658 t，随后大幅减少。截止2014年9月26日库存为162 649 t，比1月末库存下降近21.67%，比上月末库存减少0.65%，同比增长27.90%（图1）。

截止2014年9月26日，青岛保税区橡胶总库存15.41万t，同比减少19.82%。其中，天然橡胶11.19万t，同比减少24.14% （图2）。

日本橡胶贸易协会（Rubber Trade Association of Japan）最新公布的数据显示，截至2014年9月10日，日本港口橡胶库存14 893 t，同比增加184.00%，环比减少14.92%，库存持续减少，幅度增加（图 3）。

2 天然橡胶市场本月现货交易情况

东南亚天胶现货市场上，2014年9月泰国RSS3、印尼SIR20、马来西亚SMR20 FOB价格震荡下跌，较去年同期大幅下降，本月跌幅较大。9月份泰国RSS3均价为1 667.70美元/ t，同比下跌37.42%，环比减少10.98%；印尼SIR20均价为1 754.70美元/ t，同比下跌28.94%，环比减少4.38%；马来西亚SMR20 均价为1 531.4美元/ t，同比下跌37.53%，环比减少8.21%（图4、图5）。

3 天然橡胶市场本月期货交易情况

期货市场方面，9月沪胶震荡下跌，幅度较大，交投疲软。主力合约跌破1 3000元/t，收盘价最高14 470元/t，最低12 060元/t。日胶9月震荡下跌。东京工业品交易所天胶期货8月份主力合约结算价最高200.2日元/kg，最低179.6日元/ kg。橡胶价格再创新低（图7）。

宏观面，汇丰9 月PMI初值小幅回升至 50.5，好于上月。下旬，苏格兰公投尘埃落定，美联储表达了愿意再等等看的意愿，但对经济总体基调依然是乐观，中国房价进一步降温，地产市场调整压力深化，强势美元和对中国投资方面的担忧依然是近期整体周期商品的重大压力。另外，价格持续走低，海南部分地区出现砍树现象。国际市场油价再度大幅跳水。

综上，全球天胶供应充足。青岛保税区、日本天胶库存小幅降低，上海期货交易所库存环比小幅降低。现货方面，供应量充足，交投疲弱；上海期货震荡下跌，东南亚外盘震荡下跌。受诸多因素影响，天胶处于继续走弱态势。

（国家天然橡胶产业技术体系海口站供稿）