现金池模式下的集团内部资金管理探析

仲 巍

（上海三景贸易有限公司）

资金是企业可持续发展的保证，直接影响企业的日常运作和运营的实施规划。因此良好的资金管理，可以有效地促进企业的资金产业链的良性循环。对于企业集团来说，集团下属的各个部门为了更好的获得资源支持，相应的会围绕公司资金产生一定的竞争，这就必然要发挥公司内部资金分配管理的作用，通过合理的分配方法，优化集团内部的资金配置，使资金可以在集团内部各组织和机构之间合理流动，保障公司内部各个组织在有限的资金支持下，实现业务效益。基于这种情况，形成了不同的集团资金管理模式，其中现金池模式凭借其独有的优势得到了各大公司的信赖。现金池模式具有资金分配效率高、对外融资较低、资金汇兑成本低等优势，凭借外部商业银行的支持，利用银行的资金管理服务和强大的现金信息管理系统，对企业集团下属的子公司、各组织机构等进行现金的实时控制和管理，这种模式可以有效地节约企业资金成本，符合我国企业未来发展的策略。

一、“现金池”的含义和运作方式

“现金池”通常被称为现金总库。主要的作用是可以统一调拨集团的资金，目的是最低限度降低集团企业持有的净头寸，是一种新型的企业资金管理模式。具体的运作流程是由企业集团总部作为牵头企业，在银行设立一个现金池总账号，各子公司或下属组织机构设立现金池分账号。各子公司或下属组织机构规定一个每日可以透支的限额，即O/D。由牵头企业与银行签订一个总的贷款协议，各参与企业与银行签订服务协议；并且约定优先集中和优先分配顺序，即先从哪个企业吸收资金或先给哪个企业贷款；当子公司或下属组织机构资金不足的情况下可以在限额的范围内通过向总部提出贷款申请，然后集团审核后会将根据子公司要求使用的资金划转至现金池账户。日间，如果下属子公司在进行对外支付时出现资金不足的情况，银行便会根据子公司约定好每日可透支的限额为子公司提供透支支付；日终，银行会采取向下属子公司发放委托贷款的形式，自动将现金池总账户所持有的资金划拨到下属成员企业的分账户中，用来适当弥补之前所透支的额度。然后会根据之前的交易约定，在固定的日期之内下属子公司要结算委托贷款的利息，一般为每月一次。通常是利用银行管理系统自动进行利息的计算和划拨。

二、现金池模式对集团内部资金管理的有利影响

（一）实现“零余额”管理

企业资金的“零余额”管理，并不是真正意义上要求企业运营的基本资金达到零的限度，而是指在条件满足的前提下，真正的将企业运营的资金逐步趋于最小的资金管理方式。现金池的资金管理模式，可以有效地实现企业集团控制下属子公司的账户余额，有益于降低公司整体的资金占用。

（二）有效减少利息成本

现金池模式实现了资金的内部融资，可以将集团内部各个下属的正负账户余额进行相互流通抵消，实现资金的合理流通和资源共享，有利于企业集团资金的充分利用。虽然从形式上，子公司借款还是要支付利息的，但是这个利息是由其他各子公司或者集团收取的，并没有流向集团外，银行每月只是收取少量的管理费用。可以有效降低企业外部融资的交易成本，使集团整体形成资金运作的规模优势，同时，强大的集团资金可以充分的赢得银行的信赖和支持，使下属子公司可以得到银行更低的利息支持；而且，在有多余资金的前提下，还可以从银行获得更好的利息收入。

（三）有利于资金的结算

现金池模式可以充分利用银行的现金结算信息系统，当集团外部的单位给集团内部的构成成员进行资金支付时，资金会及时到达集团公司所合作的银行账户结算中心的系统中，并在系统中进行统计记账，快速的将具体的收款信息传递到集团内部下属收款单位。之后企业集团下属成员会对信息进行审核，然后将信息传达到结算中心的服务器上进行审核，再将支付的信息传达到网上银行系统进行最后的支付。现金池模式在结算的速度上以及结算的效率上都存在巨大优势。对企业人力资源成本的降低具有重要的支撑作用。

（四）现金管理的针对性加强

现金池另一方面的优势是能够使企业集团的现金管理更具有针对性。我们都知道现金管理是企业资金管理的核心，而现金池的最大优势就是可以实现对企业集团的现金采取针对性的管理，而不涉足企业的其他管理。可以有效利用EDI，即电子数据互换系统，或者现金总账户管理等方式实现现金的管理。有效地实现企业集团内部资金的融合，将企业集团所持有的头寸最大限度的降低。

三、现金池在管理集团内部资金时产生的问题

（一）结算中心单一

对于大型的跨国集团或者外企融资集团来说，通常情况下其业务范围和规模较大，且企业的内部收入也存在明显的多样性特征。企业集团下属的子公司或组织机构也存在多样化的特征。在这种情况下，如果企业集团只建立单一的结算中心就会产生许多问题：（1）效率降低。相对于内部子公司或组织机构来说，如果一个结算中心对应多个结算用户，会使集团内部成员账户在进行收付款交易时由于业务繁忙而影响结算系统的响应时间，最终影响集团内部子公司的日常运营效率；（2）资金余缺调控减弱。相对于结算中心来说，如果只设立单个结算中心，在对应多个子公司的情况下，会使资金的结算在结算系统中被大量堆积，这样会造成结算中心的时间和精力难以分散，直接减弱对公司资金余缺的调控。因此在这种情况下，可以建立结算中心分散性的集中管理模式，根据企业集团的具体规模设立多个结算中心，提高结算效率。

（二）资金安全

现金池模式管理集团内部资金通常情况下都是在银行的网络信息系统中有效设立集团账户的，由于网络的不安全性和不稳定性，极易引起集团账户安全性缺失，在这种情况下，商业银行努力维持系统网络的安全和稳定的前提下，还相应的需要企业采取多方面的有效措施，对成员账户的密钥进行安全保护，指导进行正确的操作，以有效保障集团资金的安全。

（三）合作银行对企业集团的服务

企业集团和商业银行的合作是现金池模式运作成功的基础，现金池运作的好坏也与银行的服务态度直接相关。因此企业集团在选择合作银行时要进行多方面的考虑，避免因为合作银行的服务问题而影响企业集团对内部资金的管理。综合来看企业集团在选择合作银行时，首先要考虑企业所推行的现金池业务，下属子公司和合作银行的网点是否在地域上形成统一，同时还要考虑合作银行的服务质量和口碑，选择地域匹配、服务质量较好的银行进行合作。例如笔者所在公司和瑞穗银行（中国）有限公司上海分行的合作就主要依据这些特点进行选择，该银行为我公司的现金池业务提供了良好的服务。

（四）不同地域的政府管理部门服务

虽然现金池模式已经在中国开展很多年了，但是毕竟是属于比较新的一种管理方式和操作模式。作为下属子公司在所在地域都是作为单独的法人存在的，由于中国政府的特殊性，不同地域的政府管理部门有不同的细则规定。

四、如何加强现金池对集团内部资金的管理

（一）完善企业集团对内部资金的控制和管理

现金池管理集团内部资金实质上是一种集中的资金管理模式，在给企业集团带来资金集中管理优势的同时还存在一些风险因素。现金池管理集团内部资金实际上将资金的融资风险转移到了企业集团的内部，如果集团内部出现某一子公司不能按要求履行还款的义务时，就会严重影响企业集团的资金产业链，所以企业集团应该加强对内部资金的集中控制和管理，将资金的投向和对外支付控制在合理的范围之内。有效的配合现金池管理模式，引入银行的借贷管理模式，建立集团内部资金风险防范系统，对集团内部的资金流向和使用采取严格的控制措施。

（二）正确处理企业集团与合作银行的关系

现金池模式下管理企业集团的内部资金的方式需要与商业银行进行合作，银行需要向企业集团提供实时的主账户余额查询的服务、子账户付款的日间透支服务、自动划拨子账户余额服务等。所以随着企业集团现金池业务的快速扩展，相应的对银行的合作要求逐渐提升，如今在现金池模式下，企业集团和银行的合作已经成为了一种战略性合作关系。银行需要为企业提供安全的网络结算系统，以实现企业集团对下属子公司的资金集中管理。因此企业必须站在发展的高度选择服务质量高的银行进行合作，从根本上促进企业现金池业务的发展。

（三）完善企业集团财务管理的信息化建设

如今现金池管理资金的模式已经受到国内外许多公司的青睐，随着我国市场化进程的推进，将会拥有更加广阔的发展空间和潜能。但是现金池作为一种技术要求较高的资金管理模式，需要完善的银行信息管理系统和高度的企业信息管理作为支持。因此企业必须加强内部信息化建设。首先，可以和各个商业银行之间建立国际公认的电子支付标准，实现信息的网络传送和接收，使各个银行平台实现信息数据的自由切换。其次企业可以有效利用企业资源规划系统（ERP），利用互联网建立自身的电子商务系统，实现企业的信息化建设。

（四）提升集团总部的资金筹划和调度能力

现金池业务的实施，对集团总部的考验和要求逐步提升，因为现金池业务将集团总部推到整个公司的资金配置最前端。因此集团总部要切实地注重资金筹划和调度能力的提升。在提升资金筹划能力方面，应该保障现金池运作可以有效沉淀集团子公司和下属分公司的闲置资金，保障集团统一的进行对外融资和贷款，以降低企业融资的成本。在提升资金调度能力方面，企业集团要对下属企业提供资金服务，保障下属子公司生产经营中正常的资金需求，并提供外部资金市场的信息服务，对下属子公司提供一定的财务管理和信息咨询服务，最大限度地促进企业集团现金池模式在财务管理方面的功能发挥。

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