商业银行在养老金融服务方面扮演的角色研究

马海龙

(中国人民银行聊城市中心支行，山东　聊城　252000)

商业银行在养老金融服务方面扮演的角色研究

马海龙

(中国人民银行聊城市中心支行，山东聊城252000)

摘要：文章阐述了养老金融服务在养老服务业发展的重要性，借鉴发达国家养老服务业的发展路径，提出了构建设以商业银行为主体的养老金融服务体系的必要性和可行性。

关键词：商业银行养老金融服务

当前，我国正在经历全球规模最大、速度最快、持续时间最长的老龄化进程。加快养老服务业发展，提高养老保障水平，已经成为我国政府及全社会共同关注的话题。在这一过程中，金融机构尤其是作为我国金融体系最重要组成部分的商业银行，作用不可或缺。

一、养老金融服务是养老服务业的重要内容

金融是现代经济的核心，是服务业的重要组成部分。养老金融服务泛指居民养老金积累、理财、退休后收入保障相关的个人金融服务以及为养老产业发展提供的投融资、信托、基金等机构金融服务。在养老服务业的体系中，养老金融服务至关重要。

(一)养老服务业的发展离不开金融支持

养老服务业的发展，依托于服务体系的健全、产业规模的扩大、养老基金的积累和发展环境的优化，最终目标是解决老年人的终端消费需求。

一是发展养老服务业，加大养老设施供给，离不开养老金融服务。养老产业涉及领域广、产业链长、投入大、回报慢、综合效益明显，必须依托金融机构的大力配合和支持。金融机构通过为养老产业的投融资、设计开发、运营管理提供综合金融服务，帮助养老机构在稳健经营的前提下，获得一定的投资回报，从而保证养老产品和服务的有效供给。

二是养老消费市场的形成离不开养老金融服务。金融机构通过向居民提供以养老基金的增值保值为核心，覆盖养老规划、支付结算、生命保险等方面的个人金融服务，引导并释放居民的养老需求，提升其购买其他养老产品的能力，最终满足老年人的消费需求。

(二)发达国家养老金融服务推动养老服务业快速发展

发达国家多以多元的金融服务来支撑养老。金融机构通过提供多种金融服务，打通了养老基金和实体经济的连接，在保证养老金保值增值的同时，为养老产业提供资金支持，并通过各种金融产品满足了老年人的多样化需求，促进了养老服务业的快速发展。

美国是全球公认金融市场最发达的国家，而养老金正是资本市场所需资金的重要来源。2013年，美国养老金融市场达到22.76万亿美元的规模，其中投入资本市场的规模为13.94万亿元。商业银行、投资银行、信托公司、保险公司、共同基金等机构积极参与养老金融业务，为养老基金赚取了可观的投资收益。投资最稳健的公共养老金收益率水平始终保持在5%左右；在经济运行较好的90年代，养老金的整体投资收益率一度高达10.6%。

我国养老金融市场发展尚处于起步阶段。一是养老资金整体规模有限，限制了养老金融业务的发展空间。我国养老基金规模合计约5.1万亿元，真正实现市场化投资运作的全国社保基金和企业年金规模不足2万亿元，与美国的24.2万亿美元差距明显。二是养老产业发展缓慢，金融支持不足。我国的养老产业还停留在养老设施建设阶段，业务链、产业链远未建立和打通，金融机构不能提供覆盖产业上下游的综合金融服务。三是养老金融产品缺乏，针对性不足。目前金融机构提供的养老相关产品服务仅限于基金托管、支付结算等传统产品，未针对老年群体开发设计定制式产品服务，难以满足老年人个性化需求。

二、商业银行是养老金融服务体系的重要主体

养老金融服务体系，是指以解决养老问题为目标，以养老产业为依托，以商业银行、保险公司、证券公司、信托公司等金融机构为主体，由社会基本养老保险、企业年金、商业养老保险、养老储蓄、养老住房反向抵押贷款、养老信托、养老基金等金融服务方式构成的统一体系。国内外经验表明，商业银行在养老金融服务体系中扮演着重要角色，处于重要的主体地位。

(一)国外商业银行是养老金融市场的重要参与者

从国外来看，商业银行占据着养老金融市场的绝大部分份额。在日本，截至2002年4月，从事养老金资产信托管理的银行有184家，分支机构2048个，资产达到了393万亿日元，由信托银行管理的养老基金被誉为“福利制度的支柱”。在部分欧洲国家，商业银行的作用甚至超过了保险公司，占据了养老基金绝大部分的市场份额。例如，瑞典养老基金资产80%的投资渠道由银行业控制；德国和法国五家最大的银行控制了60%以上的养老基金投资。在美国，银行业在养老金信托中占有重要地位。1997年，在401(k)计划所有捆绑服务商中，基金管理公司占50.4%，银行占24.4%，保险公司占14.1%，咨询公司占8.1%，商业银行是仅次于投资基金的第二大养老金计划服务供应商。在拉美，整个养老基金市场84%的份额由国外银行资本控制，其中控股份额最高的六家外资银行集团依次是西班牙对外银行(BBVA)、美国花旗集团(Citigroup)、西班牙国际银行(SCH)、荷兰安泰集团(Aetna)、英国汇丰银行(HSBC)和美国富利波士顿金融集团。仅西班牙的BBVA银行一家就控制了拉美四分之一的养老基金市场份额。

(二)商业银行在我国养老金融服务体系中角色关键

商业银行在我国金融体系中的主体地位，决定了其将在养老金融服务体系中扮演重要角色。商业银行、特别是大型商业银行历史形成的“超信用”地位，再加上多年经营形成的庞大客户资源、广泛覆盖的各类渠道、客户资金和资本市场的紧密连接、社会金融资源的高度整合地位等，使得商业银行未来在养老金融服务方面客观上被赋予重要地位，是推动养老服务业发展的重要推手。

以融资规模为例，2014年我国社会融资规模总量为16.46万亿元，其中商业银行提供的人民币及外币贷款总计10.14万亿元，占比为61.58%。2014年全年我国金融机构共承销债券6.32万亿元，其中商业银行承销4.32万亿元，占比68.32%。截至2014年9月末，我国银行业总资产达到了164.44万亿元，占全部金融机构总资产比例更是超过了90%。商业银行在我国金融体系中重要地位可见一斑。

三、构建以商业银行为主体的养老金融服务体系意义重大

商业银行是我国金融体系的中坚力量，拥有最丰富的金融资源和最庞大的客户群体，理应承担起养老服务业发展的重任，大力构建完善的养老金融服务体系。

(一)构建以商业银行为主体的养老金融服务体系的必要性

依托商业银行的资源优势，构建以商业银行为主体的养老金融服务体系将有力促进养老服务业的发展，提高养老保障水平。

1.构建以商业银行为主体的养老金融服务体系有利于促进养老产业健康发展。商业银行具有融资和项目管理优势，可以促进养老产业的健康发展。通过养老产业供应链式金融支持，商业银行可以为养老地产、养老机构、养老医疗等提供包括养老产业基金、养老信托计划、养老基础设施贷款、养老上下游企业贷款、养老小微机构贷款等产品组合，为养老产业提供融资支持，发挥在养老项目选择、项目评估、风险控制等方面的项目管理经验，商业银行可以帮助养老机构和企业避免出现诸如资金链断裂、信用危机等项目建设、运营风险，有利于养老产业的可持续发展。

2.构建以商业银行为主体的养老金融服务体系有利于优化金融资源配置。发展养老金融业务既是商业银行履行社会责任的需要，更是商业银行发挥金融功能、有效配置市场资源的重要措施。养老金融业务具有公共产品特征，发挥着惠及民生、维系社会稳定的作用。商业银行掌握最丰富的金融资源，通过开展养老金融业务可以优化全社会养老资源配置，发挥稳定器、润滑剂和助推器作用，促进养老服务业的整体发展。

3.构建以商业银行为主体的养老金融服务体系有利于优化养老金融服务结构。养老金融涉及多类服务对象、多种产品结构，服务周期长、环节多，对服务的长期性、持续性、结构性要求很高。商业银行发展养老金融业务能够有效整合并建立养老金融供应链服务，有效开展产品创新，有利于优化养老金融服务结构，提高金融服务水平。

(二)构建以商业银行为主体的养老金融服务体系的可行性

商业银行应主动承担起养老金融服务体系建设的重任，发挥自身优势，多措并举，大力发展养老金融业务。

1.商业银行发展养老金融业务具有集团化优势。香港地区银行混业经营情况较为普遍，超大型银行，如汇丰、中银香港，均早已形成了包含商业银行、证券及期货公司、资产管理公司、保险公司、信托公司在内的全牌照金融体系。通过集团内不同公司的联合，商业银行具备了独立提供一系列养老金融服务的能力，即养老金融全产业链服务能力。这对我国商业银行开展养老金融业务具有非常重要的借鉴意见。我国商业银行尤其是大型银行较多是银行或金融控股集团，拥有多项金融资质，能够依托平台优势，综合运用贷款、投资银行、资产管理、产业基金、信托计划等，为养老服务业发展提供“捆绑式”和“一站式”的综合支持，提高养老服务的供给能力。在目前中国金融分业监管的大环境下，大型商业银行金融集团拥有的这些资质为发展养老金融业务创造了不可多得的条件。

2.商业银行发展养老金融业务具有专业化优势。澳大利亚最大的四家商业银行均设有独立的专业养老金公司，提供养老金产品服务。如Westpac(西太平洋银行)设有BT Super养老金公司，NAB(澳大利亚国民银行)设有MLC养老金公司，ANZ(澳新银行)和CBA(澳大利亚联邦银行)也都设有自身的养老金公司。目前，我国大型商业银行都已成立了以年金为主要经营对象的养老金部门，经过近年来的发展已积累了丰富的业务经验，培养了一批熟悉养老金融业务的专业化人才。参照澳大利亚银行的模式，未来我国商业银行可直接发起设立专门的养老金管理公司，为客户提供专业化的养老金融服务。

3.商业银行发展养老金融业务具有渠道优势。商业银行拥有其他服务机构无法比拟的经营网点和服务渠道优势，实体网点可以给客户更加细致、全面、及时和贴心的服务体验。目前商业银行在积极发展服务网点功能化、社区化、小型化，在养老金融服务方面，可以借助实体网点、客户经理，通过面对面的营销、与老年人进行交流，在为老年客户提供资产投资、规划咨询、资产托管、投资理财、生活消费支付等一站式养老金融服务的同时，给老年人更多的心理关怀，满足老年人的各项需求。

此外，商业银行还拥有丰富的合作伙伴资源，通过与保险、信托等金融机构进行产品整合以及与医疗、保健、房地产等实业机构跨界合作，能够实现养老服务供给与需求更好地融合，降低市场风险，从而实现养老服务产业、养老金融的共同发展。

参考文献：

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