从事大宗原材料国际贸易的商品选择

摘要：大宗原材料国际贸易是一个机遇与风险并存，值得我们深入探索、勤勉经营的领域。希望从事大宗原材料贸易的企业通常需要在资金、银行授信、产业链建设、信息搜集以及金融衍生工具应用等方面具备竞争优势。选择商品时，需要深入调研，考虑商品规模、税率、监管条件、仓储要求、商品保质期、市场流通速度、商品相关性等多方面影响因素，并结合企业自身条件和优势进行选择和经营。

关键词：国际贸易；大宗原材料；商品选择；企业发展；商品贸易

中图分类号：F722 文献标识码：A 文章编号：1009-2374（2014）36-0010-02

大宗原材料也被称之为大宗商品，通常指的是可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。可能提到大宗商品，人们想起的往往是原油、矿产、大豆、煤炭等。其实大宗商品的范畴和种类远不止于此。想进军大宗商品领域却不知如何选择商品是很多企业头痛的问题。我们为何要选择大宗商品作为企业的主营业务，在众多的商品中应如何选择适合企业的品种是本文主要探讨的内容。

1 选择大宗原材料作为企业发展方向的原因

从宏观层面讲，中国在未来10年甚至20年的中高速发展中对原材料具有长期持续的需求。改革开放以来，中国的经济建设取得了举世瞩目的成就，尤其是近10年来中国企业的经营规模显著提高，盈利水平逐步改善，对原材料的需求逐步增大。尽管当下中国经济增速有逐步放缓的迹象，出现经济增长的“新常态”，在基于中国经济将在未来保持中高速发展的基本判断下，大宗原材料作为工业、农业产业链的上游产品依旧会有长期持续的需求。从微观层面看，大宗原材料具有市场体量大，对企业的资金、授信门槛高，操作专业，价格波动频繁等一系列特点。通过经营大宗原材料贸易，较易于在中短期内给企业带来较大的经营规模，同时为企业的融资、产业链扩张等带来较好的收益，推动公司在中短期内高速增长。

2 什么样的企业适合从事大宗原材料业务

大宗原材料贸易是一项专业性强、风险较高的经营活动，它既具备一般商品贸易的属性，又有异于一般商品的特点。笔者认为进军大宗原材料贸易的企业一般需在以下四个方面具备一定的竞争优势：

2.1 具备较为充足的银行授信和现金流

大宗原材料经营体量大，进口运输时间长，中间涉及税费较高，对企业的融资、授信、现金流是否充裕，成本是否具备竞争优势有较大的考验。通常来说，在当前的市场竞争条件下，信用证（银承）保证金应不高于20%，押汇综合成本应不高于年息4%，贴现或现金借贷的成本应不高于6%。

2.2 企业已经在某国别或者产业链的某一环节具备优势

大宗原材料的经营尤其是原材料进口也是依托原材料所在国别，所在产业链进行的。如果企业本身已经在某国别或者某产业链的其他（运输、仓储、生产、分销等）环节具备竞争优势，那么将会较为容易地开发相关领域的原材料业务。例如，某汽车坐垫制革厂在巴西设点采购原料皮并加工为蓝湿皮（半成品）后出口到中国工厂，其既保证了产品质量的稳定，又扩张了产业链，提高了企业的竞争优势。

2.3 具有强大的信息搜集和管理能力

强大的信息搜集和管理能力是全球成功原材料贸易商的共同特点。原材料现货的价格涨跌波动频繁、幅度巨大，把握信息即是把握机会。另外管理能力也包括企业是否具

备对经营中物流、现金流、信息流的管控和分析能力。

2.4 具备金融衍生工具的操作能力

在大宗原材料贸易经营中，金融衍生工具并不陌生，主要大宗商品在国内外均有较为成熟的期货交易市场。国内渤海交易所、甬商所、亚商所等新兴电子交易平台也在近几年得到了迅速发展。具备金融衍生工具的操作能力可以有效地对冲、管理商品经营的风险，拓展购销渠道。

3 大宗原材料在全球的国别特点

中国对原材料的需求主要可以分为三类：能源（原油、煤炭等）、工业原料（矿产、化工等）、农副产品（玉米、大豆等）。其中能源类、工业原料的标准化程度高，农副产品的标准化程度低。在探讨商品分布和特点时，笔者通常按照纵横两条线分析。纵线是商品产业链，横线是国别分布。我们所经营的原材料是纵线和横线的一个个交叉点。通过这张网状图，我们可以看出企业的主营产业方向和国别。构建这张图的一个重要原因是发达国家的产品通常具有产品标准化高、商业诚信度高、组织机构完善、金融系统发达、价格透明度高、信息易于获取等特点，用一个词形容就是“市场成熟”。在成熟的市场中，竞争通常处于白热化，经营利润低，新入行者难以获得核心竞争力。而非洲、拉美等发展中国家的商品往往表现出另外一类特点：产品品质不够稳定、市场接受程度差、标准化程度低、价格不透明、金融系统不发达、运输困难，甚至供应商的诚信度也远不如发达国家。但是这些困难和“门槛”使得这些市场尚处于待开发的状态，那些完成商品整合并获得竞争优势的企业有可能攫取高额利润。

4 选好商品是企业走向大宗原材料领域的第一步

大宗商品包含种类众多，选择适合企业发展的商品是企业经营者的首要任务。通常来说，我们将综合考量以下七个方面：

4.1 规模

该商品在全国乃至全球的经营规模或者说贸易体量是我们考虑的第一个问题。这如同购买衣服时选择尺码，必须要合身才好。企业经营该商品的营收目标与该商品的贸易体量应相匹配。例如，商品A在全国的贸易体量为200亿元，商品B在全国的贸易体量为20亿元。如果企业根据自身的能力，期望实现营收目标为10亿元，选择商品A更容易实现。

4.2 进口关税和增值税

进口关税和增值税从一定程度上体现了政府对该商品进口的支持态度。低关税、增值税的商品是政府鼓励进口的，相反汽车、奢侈品等不鼓励进口的商品往往税率就比较高。另外，同一商品不同国别经常因为优惠关税和FTA协定的原因有不同的税率要求和监管条件。通常来说，高关税、增值税的商品容易出现走私、低报等现象，使得

正常报关的商品在市场上出现无利可图或者价格倒挂。

4.3 监管条件

近年来，我国对农副产品的安全性要求逐步提高，监管条件日趋严格。农业部、质检总局等多个部委均对农副产品提高了监管的力度。2014年出现的中国退运美国玉米及相关产品事件即是典型的案例，相关企业损失严重。

4.4 仓储要求和保质期问题

不同商品对仓储的要求差异性很大。化矿产品类对仓储要求相对较低，而农副、食品原料对仓储的要求就高得多。很多特殊商品还要求冷库、恒温库、油罐等仓储条件。这些商品的仓储成本与其价格比较相应较高。另外，低单价的商品物流仓储成本也较高，不宜久存。对于农副产品和部分化工产品还有商品保质期的问题，也需要企业加以特殊注意。

4.5 市场流通速度

不同商品的市场流通速度差异很大，有的商品如棕榈油、铜等流通速度很快，商品的变现能力和金融属性很强。部分企业借此特性利用贸易融资，高买低卖，使得内外价格倒挂，其他企业很难与其竞争。而部分商品因为需求的不稳定性导致市场流通速度不确定，尤其是市场价格下滑时难以快速斩仓导致企业重大损失。

4.6 产品的相关性

在大宗商品经营中，经常会出现两个或者多个商品价格正相关或者负相关。企业可以通过同时经营这几种商品实现更好的收益。例如，在饲料原料行业中，豆粕、菜籽粕、棕榈粕等植物饲料原料之间存在一定的替代关系，它们的价格出现正相关。当一种商品因供需改变出现价格涨跌时，其相关品种也会跟涨或者跟跌。如果企业同时经营正相关的几个商品可以放大经营规模和收益。而另外一些商品，如豆油和豆粕、牛皮和牛肉等，当豆油价格上涨，榨油厂会积极榨油从而豆粕供应量增加，豆粕价格下跌。当牛肉价格上涨，屠宰场会提高屠宰量从而牛皮供应量增加，牛皮价格下跌。如果企业同时经营负相关的品种可以对冲经营风险。

4.7 产业链的复杂程度和产业集中度

是否能够在某商品领域内取得成功与该商品所在产业链的复杂程度以及产业结构和集中度有较为密切的关系。产业链长往往货物周转速度会较慢，对企业资金要求高。另外，如果该行业集中程度高，主要以大中型终端用户为主，则相应的贸易商的机会就比较少。若该行业中小型终端用户较多，往往贸易商和中间流通环节的获利机会就比较大。

除此之外，在选择商品时，企业通常还需慎重考虑进口国别的政治风险，是否有期货等金融衍生工具平台以及商品本身的各种属性。如此才能从门类繁杂的大宗商品领域选择适合企业发展的商品。

正如古语所说，三百六十行，行行出状元。浅尝辄止，不如深耕细作，相信只要企业从自身情况出发，充分发挥企业的优势，就一定可以选好适合的商品，在大宗原材料领域取得辉煌的成就。

参考文献

[1] 仰炬.我国大宗商品政府管制方法及策略研究[M].北京：经济管理出版社，2010.

[2] 吴振信，王书平.大宗商品价格波动与风险分析

[M].北京：知识产权出版社，2012.

作者简介：许然（1982-），男，山东潍坊人，供职于中国轻工业品进出口总公司，研究方向：应用经济与投资。