关键词

关键词：盈利能力

基础设施行业仍是一个高增长行业，尤其是铁路和地铁领域，这是因为中国货运和客运均存在运力短缺。在我们看来，一个关键问题是：该行业的国企需要提高净利润率和股本回报率（ROE），这两者目前最低的可能才2%和比10%多一点。

关键词：中国经济

近日美国投行波尔斯坦研究公司的报告称，未来中国经济可能出现两种情况：一，资产结构变化将使中国经济增长更多地由轻资产服务业来驱动；二，在缺乏更多基础设施和房地产建设的情况下，经济增长将陷入停滞，随着债务进一步扩大，经济将逐渐失去偿债能力。报告认为前一种情况可能性更高。

关键词：资产重配

在中国，当前市场共识认为中国的股票和其他大类资产的重新配置将逐步展开。本质上说，资产重配是一个风险重新定价的过程。然而这样的进程往往一波三折，不可能一蹴而就。在一个货币政策被金融市场绑架了的世界里，每次通缩风险上升的时候央行都会出手相救。因此投机回报来自于对央行的信心。