中小企业破解营运资金困境的途径

焦翠影，李波海，田 晓，梁释心，王曙光，计 妍

(1.承德石油高等专科学校财务处，河北 承德 067000;2.承德石油高等专科学校化学工程系，河北 承德 067000;3.河北旅游职业学院园林艺术系，河北 承德 067000)

所谓中小企业，是指与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。2011年6月，工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部联合印发了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，通知中根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标对中小企业按照行业分类进行了具体详细的规定。据统计，中小企业占全国企业总数的99%，已经成为保持我国经济平稳较快增长的主体，成为缓解就业压力、消除贫穷、保持社会稳定的重要力量。

中小企业的生产经营活动表现为商品的制造、销售和提供服务，但本质是企业资金的运动和资金的增值。近几年中小企业因为资金链断裂而倒闭的例子层出不穷，如温州小企业倒闭潮、政策调控致房企资金紧张、稀土材料的暴涨暴跌等。股市的低迷、银根的紧缩、投机炒作风行等，这些复杂的经济形势使中小企业的生存发展举步维艰，越来越多的不确定因素使企业面临诸多困境。其中营运资金困境首当其冲，如何破解中小企业营运资金困境，是保证中小企业生存发展的关键。

1 企业营运资金管理的核心内容

营运资金(working capital)，是指流动资产减去流动负债后的净额，是企业进行经营周转使用的日常性流动资金，是企业资金总体中最具有活力的组成部分，被称为“企业生存发展的血液”。其触角可以延伸到企业生产的各个方面，它的投入和收回是在不断的循环过程中进行的，这一过程无始无终，周而复始，只有营运资金不断处于良好的管理和运转下，才能保证企业供、产、销各阶段的衔接，企业才得以生存与发展。

营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。良好的营运资金管理可以使企业保持一定的支付能力和偿还能力，促进现金的持续运转，增强企业的流动性;可以使现金流在生产经营活动中尽可能地创造收益，增大企业价值;有助于企业设定更高的经营规模、市场占有率和新的投资项目等内容，促进企业的长远发展。莱瑞-吉特曼和查尔斯·马克斯维尔两位学者对全美一千家大型企业财务经理的调查表明，财务经理在营运资金管理上所花费的时间几乎占了三分之一［1］。金融危机持续的特殊时期内，很多企业因为资金链断裂而倒闭。资金链的紧张使企业更加关注营运资金的管理，以确保企业有充足的净营运资金量来维持运转。

要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，也就是下面两个问题:第一，企业应该如何运用有限的流动资产产生更多的现金流量，即资金运用的管理。第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。

2 中小企业营运资金困境

中小企业由于规模小、资金实力弱，在营运资金管理的两个核心内容上都存在着管理困境。

2.1 中小企业营运资金运用困境——营运资金的使用效益低，周转速度慢

营运资金运用的管理就是如何加快企业的流动资产(主要包括现金、存货和应收账款等)的周转速度，尽量减少资金的过分占用，增加流动资金的使用效益和产生现金流量的造血功能。然而由于中小企业经营规模小、内部管理基础差、财务管理机构不健全、财务管理方法和理念滞后等原因，致使营运资金占用不合理，降低了资金的利用效率。

在现金管理方面，许多企业没有采取有效措施对现金日常收支进行控制，管理上有很大的随意性，一旦市场发生变化，经济环境发生改变，就很难使现金快速周转，最终影响到企业整体资金的周转。

在应收账款管理方面，在激烈的市场竞争情况下，企业为了扩大销售，抵御大企业的压力，往往采用更加优惠的信用政策，加大赊销力度来促销。但是，由于应收账款管理水平较低，造成大量应收账款沉淀，使企业资金周转失灵，背上沉重的财务包袱［2］。

在存货管理方面，许多中小企业缺少科学合理的存货管理方法，没有可行的存货计划和有效的定期监督检查制度，而且又无相应的责任部门，致使存货资金占用过多，严重影响了企业资金的周转和资金利用效率的不断提高。

导致以上情况的根本原因就是中小企业在日常生产经营活动中仅凭企业管理者的经验进行管理，很少采用科学的方法进行营运资金运作，对总体营运资金的把握不明，流动资产的管理缺乏系统性，从而导致营运资金运用上的低效益。

2.2 中小企业营运资金筹措困境——营运资金相对较少，融资能力差

中小企业规模较小、资信不足，在进行经营活动中，供货商一般不愿意给予中小企业赊账的待遇，使得中小企业不得不用现金付款，这种情况下，企业的营运资金难免时常捉襟见肘。

由于中小企业筹集资金的能力相对较弱、筹集资金的来源是相对有限的。在直接融资上，现行的上市额度管理机制决定了中小企业很难争取到股票上市的机会，在发行企业债券上，因发行额度小也难以获得，因此中小企业在营运资金方面的融资主要靠银行短期借款，但长期以来，银行等金融机构发放贷款总是青睐那些规模大、实力强的大型企业和国有企业，中小企业常因业绩不理想，信用不高被排挤在金融市场的边缘。据发改委中小企业司的调查显示，在我国仅有10%的中小企业能够获得银行贷款支持。相对有限的融资渠道导致中小企业经常陷入营运资金缺乏的困境，难以形成规模生产，限制了中小企业的发展。缺少营运资金的中小企业，就像是暴风雨中的一条小船，不大的一个浪头就可能使船沉没。

3 破解中小企业营运资金困境的途径

其实营运资金的管理对中小企业的重要性要甚于大企业。因为在大企业中一般营运资金的管理决策对企业没有致命的影响，然而中小企业由于根基浅、底子薄，应付风险的能力比较弱，一笔较大的欠款就有可能导致一个企业倒闭。中小企业流动资金在总资产中占的比例一般都很高，而且中小企业在资本市场上筹资比大企业要困难得多，因此短期负债在总资本中占的比例较大。因此找到破解中小企业营运资金困境的途径，对中小企业的生存和发展意义深远。针对中小企业营运资金在运用和筹措方面的困境，下文分别提出了破解的途径。

3.1 破解中小企业营运资金运用困境——营运资金管理变“人治”为“法治”

要想提高营运资金的运用能力，加快流动资产的周转速度，加强存货及应收账款管理是重要的解困措施。

在应收账款管理策略上，要控制资金回笼周期，对赊销客户的信用进行调研评定，定期核对应收账款，并将收款责任落实到销售部门和销售人员身上，制定完善的收款管理办法，避免造成收支失衡［3］。同时，要搞好存货控制，以科学的方法来确保存货资金的最佳结构，缩短库存周期，减少积压。通过上述措施，使中小企业的现金控制、应收账款、库存控制的周转，掌握在企业经营的宏观目标之内。

然而，中小企业若要实现以上的管理目标，就必须摒弃管理决策仅凭企业主个人经验和主观意愿的旧观念、旧模式，制定并严格执行科学、规范的营运资金管理制度，规范财务行为，变“人治”为“法治”。

科学的营运资金管理制度的建立，从根本上离不开人的智慧。而中小企业规模小、业务单一的特点，又使其难以吸引高层次的财务管理人才，因此高素质财务管理人员缺少，是影响中小企业财务核心作用难以很好发挥的主要问题。中小企业解决这一难题的途径就是向软件商寻求帮助，软件商会根据中小企业的诉求，结合中小企业的自身特点，将最优的资金管理方法设计到一套专业的营运资金管理系统中。这一专业的资金管理系统，由于是为中小企业量身定制，软件商在软件制作之前，肯定会在充分调研中小企业营运资金管理的现状的基础上，着重考虑中小企业管理者在营运资金管理上的诉求，然后经过营运资金管理专家的精心设计，把相关的营运资金管理方法嵌入到设计方案中，制作出适合中小企业自身发展的营运资金管理系统。

由此看来，通过开发使用营运资金管理系统，中小企业就可以获得营运资金管理方面的相关制度，并且这一制度的执行相比通过文件下发的制度来说，是一种硬约束，因为中小企业相关人员无法在不遵守营运资金相关制度的情况下操作营运资金管理系统，这种约束能够使中小企业的营运资金管理真正的实现变“人治”为“法治”。

3.2 破解中小企业营运资金筹措困境——供应链融资

供应链通常是指在生产及流通过程中，为将货物或服务提供给最终消费者，连接企业上游与下游而形成的组织网络。在供应链中的每个实体都已经不再是单独的个体了，而是在这条链条中相互影响、相互作用的一个共同体［4］。

供应链融资是把供应链上的核心企业及其相关的上下游配套企业作为一个整体，根据供应链中企业的交易关系和行业特点制定基于货权及现金流控制的整体金融解决方案的一种融资模式。

现在市场上提供的很多供应链金融产品的模式可以用“1+N”来形容。就是银行以一个核心企业为中心，依靠核心企业良好的信用等级和资产担保来为其供应链上的中小企业延伸金融服务，解决中小企业的融资需求，同时为供应链上的核心企业稳定上下游关系，提高盈利能力提供服务的功能［5］。因为核心企业的管理到位，对于银行来说，风险比较容易控制，因为是基于核心企业和上下游的固定商业关系而为那些中小企业提供金融服务，银行的风险相对较小，所以也可以给出相对优惠的贷款价格。大致的业务构架可以这样理解(见图1)。

可以举一个例子来说明，比如一些大卖场(核心企业)具有较强的采购能力和销售能力，是处于其供应链上游的供应商主要的收入来源。因此在此类业务中，强势的采购商也就是大卖场通常会打压价格，采取赊销的方式与供应商进行交易，使得供应商在账款的回收上面临巨大的压力。由于资信和实力上不能满足银行的授信情况，处于弱势的供应商就很难获得资金。在这种情况下，银行就可以基于其下游采购商(供应链上的核心企业)到期付款的信用和实力，对于供应商的应收账款进行融资处理，例如应收帐款的质押、买断。这样就能帮助供应商盘活资金。

由此看来，只要中小企业能够进入那些大公司的法眼，成为他们的供应商或分销商。供应链融资是一个很好的对中小企业进行融资拓展的方式，相比政府担保，行政命令，这样的金融产品通过对核心企业的风险控制，可以辐射性服务他们的上下游，在一个科学分析的基础上解决中小型企业融资难的问题，也可以帮助银行解决资金过于富裕的问题，多方获益，善莫大焉。

［1］胡爱萍，秦国华.营运资金管理评价方法研究［J］.会计之友，2010(10):36－39.

［2］杨金梅.金融危机下中小企业应收账款的管理［J］.中小企业管理与科技，2010(9):87－88.

［3］李宪智，王晓燕，孟芳.零负营运资金管理思想［J］.商场现代化，2008(6):44－45.

［4］应雯瑶，仲文娜.融通仓模式在解决供应链资金约束问题中的应用［J］.物流技术，2006(11):66－67.

［5］泰宏昌.商业银行开展应收账款质押融资问题研究［J］.金融理论与实践，2008(7):19－21.