公司评级：国药股份、中信证券、美克家居

国药股份：期待国企整合改革

国药股份（600511）：麻醉药业务优势继续巩固。前三季度，公司的麻药批发业务估计收入增速15%-20%，高于医药行业增速，麻药平台定位清晰，预计未来将通过参股更多麻药工业，整合麻药二级分销商，加强麻药产业链控制力。参股公司青海制药受产品提价推动，收入大幅度增长，贡献投资收益增量。公司今后将通过多种方式进一步做大做强麻药产业链。

公司具备打通处方药网售各个关键环节的优势。首先，公司在北京各大医院具有药品纯销基础，有利于和这些医院及相关医师签约进行在线药事服务；其次，公司和许多跨国药企有产品代理合作关系，可以给电商平台提供多种高毛利率的新特药；同时，公司的国药商城已经与全国402家连锁客户开展了业务合作，基本建成全国零售直供网络；国药商城通过线上、线下营销相结合，吸引了3，000多家用户注册。

央企改革有望带来新的发展机遇。公司隶属中国医药集团。中国医药集团是六家央企改革试点集团之一，主要在混合所有制和管理层激励方面进行试点。国药股份作为集团下属企业之一，近年来经营积极稳健进取，有望在改革试点中获得更大发展空间。

操作策略：二级市场上，近期公司股价走势平稳，但股价处于高位，需耐心等待回调。

中信证券：处于突破边缘

中信证券（600030）：公司是证券行业最具代表性的龙头公司，随着证券行业的全面走暖，相应地龙头公司自然也会获得超额的收益。截至2014 年三季度末，中信证券自营业务规模为1420.48 亿元，较年初增加49%，受益于股市、债市走强，公司共获投资收益59.61 亿元，同比增63.76%。公司经纪业务的市场份额同比也提升，前三季度，中信证券股基交易量为5.67 万亿，市场份额为6.60%，较上年同期上涨0.42个百分点。9月末，公司融资融券余额518.27 亿元，较年初增长162%，在股票质押业务方面占据11%-12%的市场份额，排行业第一位，亦为公司增加利息收入。

T+0交易制度有望恢复以及沪港通启动，公司近期不断受到资金关注。未来从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。公司创新业务领先，业务布局趋向完善，创新贡献或将常态化。而且公司融资能力强，杠杆增加有望提升ROE和业绩弹性，值得关注。

操作策略：二级市场上，近期资金介入明显，15.50元是重要压力位，可关注能否突破。

美克家居：多品牌战略持续快速推进

美克家居（600337）：公司以“直营+加盟”推进多品牌战略，覆盖更多消费群体，据不完全统计，下半年以来美克美家已在扬州、哈尔滨、重庆、上海古北店（门店升级）、金华、合肥、湖州开设门店，11月杭州、泉州、济南新店也将开业；A.R.T.品牌上海（3家）、杭州、大连、南京、成都、郑州、淄博、湖州、江阴、太原、烟台等新店已开始营业（年内预计加盟店开设23家，预计提货额在6000万左右），并以美克零售管理学院作为培训基地。

2014年下半年OEM产能持续减少，2015年起将彻底转移至自有品牌，全球采购计划积极推进，增强综合盈利水平同时，产能瓶颈问题得到进一步解决。

配套产品销售提升坪效，生产端家具制造自动化和定制商业模式转型稳步推进，门店折扣和人员费用管理提升盈利能力，今年以来管理费用率持续下降，三季度为8.8%。

公司10月通过员工持股计划。此次员工持股计划将在10月16日之后6个月内以不超过2.7亿元通过二级市场购买等方式完成美克家居股票的购买。员工持股计划彰显公司信心。

操作策略：二级市场上，公司股票近期脱离底部，目前均线系统多头排列，可关注。

北京君正：穿戴兴起迎机遇

北京君正（300223）：我国正不断加速信息产业国产化进程，而CPU处理器和操作系统的自主化是实现信息安全最为核心、重要的着眼点，CPU芯片作为信息产业的心脏是国家安全的基石，北京君正作为国内CPU芯片设计第一股，肩负着芯片国产化的重大使命。

穿戴设备定位于移动终端的信息采集端延伸，对于CPU芯片运算处理能力的要求较弱，这降低了CPU设计的技术门槛。另外，穿戴设备的软件应用多元化要求低、更关注稳定续航能力的特点，使得基于MIPS架构的CPU受到软件生态链问题限制小，给予了公司在穿戴市场一展拳脚的机会。穿戴设备作为全新消费电子领域，蓝海空间巨大，据艾媒咨询预测，到2016年中国市场穿戴设备市场出货量将超过7500万部，市场规模将达到169.3亿元。

随着国际化交流程度的加深、国家对芯片自主化的重视，CPU设计开发的门槛有所松动，使得国内企业掌握CPU自主知识产权成为可能，而北京君正就是该领域领军人物。CPU内核设计复杂、技术含量高的瓶颈铸就了公司屏蔽国内竞争者的护城河；而公司作为本土化企业，在性价比、贴近市场、定制化服务方面比国外品牌具备竞争优势。

操作策略：二级市场上，目前公司股价调整充分，MACD金叉，可保持适当关注。