上半年并购交易金额创近三年新高

赵娟

今年上半年的2648起并购活动中，共有30宗并购交易单笔交易金额超过10亿美金。

普华永道最新发布的2014年上半年中国企业并购报告显示，今年上半年中国地区并购市场交易总金额为1830亿美元，环比增长19%，创近三年新高。

从2013年下半年开始，中国并购市场开始了2011年后的新一轮强劲增长势头。

普华永道中国北方区企业并购服务部主管合伙人钱立强表示：“2014年上半年并购市场增长势头强劲，得益于行业整合引起的日益激烈的竞争。投资者寻求外部收购促进增长，同时希望参与国企改制。”

今年上半年的2648起并购活动中，共有30宗并购交易单笔交易金额超过10亿美金。高科技，尤其是互联网行业，以及金融服务行业有数个大型并购交易发生，同时，房地产行业并购交易持续增长，主要归因于中国房地产开发商通过借壳上市的方式登录资本市场。

2014年上半年，寻求经营权的战略投资者并购交易总额刷新了去年下半年创下的历史记录，达到984亿美元，其中，房地产行业并购交易持续增长，高科技包括BAT为首的互联网公司和金融服务行业均有多起大额并购交易发生。

与战略投资者不同，私募基金主要以财务投资获利为主，2014年上半年私募基金投资交易总金额也创近三年新高，其中9宗交易单笔金额超过5亿美元，这也创造了另一个历史新高。高科技和消费品行业一直是私募基金关注的重点。

就退出而言，私募基金IPO退出数量有所增加，但以并购交易和二次出售方式退出的数量则低于预期。普华永道认为，私募基金有待退出的投资项目积压仍然是该行业的最大挑战。

钱立强表示：“由于中国市场对股权投资的需求持续增长，同时，私募基金将更多地参与海外并购交易，我们预期中国私募股权投资交易在今年下半年将保持强劲增长态势，并且私募基金作为一种新型的融资方式会更多地参与国企改制。”

普华永道预计，2014年下半年，中国地区企业并购活动仍将保持平稳健康趋势，主要驱动力来源于三方面：第一，过期改制将是国内企业之间的并购活动增长的关键推动力，第二，民营企业主导的海外并购交易仍将活跃，第三私募股权基金投资将继续活跃；高科技、尤其是互联网行业，金融服务业，房地产，医疗健康产业等将是并购活动发生的重点行业。

2014年上半年中国大陆企业海外并购数量接近去年下半年的高位水平，但未创近年新高。

中国大陆民营企业在海外并购活动中继续扮演着重要的角色，他们专注于新的成长市场。国有企业海外并购活动增速不及民营企业，国企改制可能是国有企业目前的工作重心所在。

“我们预期中国企业海外并购将持续蓬勃发展，而中国大陆民营企业仍将引领这一发展。他们的海外并购活动专注于寻求多元化投资机会，尤其是电信、高科技和房地产等高增长行业；民营企业希望收购适用于中国市场的品牌和技术。然而，由于中国经济增长显示放缓迹象，民营企业同时也积极寻找新的成长市场进行兼并收购。”普华永道中国企业并购服务部合伙人路谷春总结道。endprint