浅谈互联网金融对利率市场化的推动和商业银行的竞争策略

吴骏WU Jun；杜琳琳DU Lin-lin

（①中国邮政储蓄银行股份有限公司广东省分行计划财务部，广州510080；②中山大学附属第一医院财务处，广州510080）

0 引言

2013年下半年以来，以“余额宝”推出为标志，我国互联网金融成为一种新型金融业态，发展趋势迅猛。互联网金融大潮风起云涌，对传统金融业尤其是银行业带来现实的挑战和深远的影响。

1 利率市场化和互联网金融深度碰撞

利率市场化和互联网金融深度碰撞的主要标志就是支付宝“余额宝”的推出。当前我国的货币市场基金收益率明显高于活期存款利率，利差在4个百分点左右；货币市场基金的功能和体验越来越接近于银行活期存款，货币市场基金普遍实现了T+0功能，在流动性上基本与活期存款相当。

虽然余额宝只是通过协议存款再次进入银行系统从而获取较高收益，但它的确在传统渠道和客户群体方面颠覆了银行模式，大量难以达到银行理财门槛的散户通过余额宝渠道聚合而获得了与银行议价的强大力量，实现了远高于银行活期存款的高收益。

在“余额宝”短期内规模屡创新高的刺激下，类“余额宝”产品迭出。2013年10月百度和华夏基金联手推出针对个人的网络基金产品，银联商务与光大保德信基金联手推出的“天天富”产品更将目标客户群扩展至银联收单的200多万家商户。

货币市场基金的分流曾是美国存款利率市场化的重要催化剂。类“余额宝”产品对中资银行活期存款的替代，可类比于当年美国货币市场基金对银行业的挑战。类余额宝产品赚的是利率市场化时间差的钱，会构成持续的储蓄存款分流压力，从而推动形成存款利率市场化的倒逼机制。

毫无疑问，类“余额宝”将加速推动存款利率市场化。随着类“余额宝”产品的盛行，银行业当前利差的最大来源即活期存款将开始面临越来越大的分流压力，负债成本将会不断攀升。对此只有两个选择，一是不做改变，继续维持现状坐视活期存款不断流失，二是为了遏制存款的流失而主动推动存款利率市场化。

2 目前各商业银行应对互联网金融的现实举措

①越来越多的银行采取分区域差别化将定期存款利率一浮到顶的策略，除农信社、农商行公开宣称各类存款利率一浮到顶之外，股份制银行甚至五大国有商业银行也开始加入类似行列，抢抓优质客户。

②抓住年末资金回流时机，尤其是季度末、年末，各银行理财产品的预期收益率不同程度全面提高，期间投资者获得比之前更具吸引力的理财产品收益率。

③积极探索社区银行的尝试。直接以“金融便民店”、“社区金融服务中心”，或“直销银行”、社区银行等名义出现，监管部门已于2014年6月发放了第一批社区支行牌照，社区金融这一概念兴于利率市场化深入以及互联网金融突起之时，其目标是形成以小区为圆心、1.5公里半径范围内的便利式服务网络，在功能上与附近的支行网点形成业务互补。其想法是，通过大量铺设便利店的方式进入社区，一方面实现较低成本揽储，另一方面挖掘居民及附近商户的信贷需求。

④积极部署推出银行版“余额宝”。如民生计划在2013年12月推出新的电子银行卡，用户存钱之后，可享受无门槛、T+0和5%的预期年化收益率。建行12月下旬将上线建信货币基金T+0实时到账业务。

3 对银行强化竞争机制,整合资本、客户和政策资源优势的建议

随着存款保险的实现，市场利率化改革逐步推进，存款利率有上行压力，存贷利差的收窄恐怕是必须经历的过程，之后会根据市场供需情况达到新的平衡。利率市场化改革，会提高金融机构之间的竞争意识与服务质量；与此同时，居民的投资渠道会更加多样化，在资产配置方面的要求会增加。因此下阶段商业银行可以从以下几方面来强化竞争机制：

①做大理财规模：在互联网金融的冲击下，银行储蓄存款尤其是活期存款在投资渠道中竞争力将大大削弱，因此必须加快理财产品创新（重点是开发类理财产品），做大理财产品规模，其重点是根据客户需求和标的资产设计好适应市场竞争的产品。理财产品设计授权一定区域自主研发，研发、销售与市场接轨。

②发挥全方位支付结算优势：充分发挥银行业点多面广的传统优势。强化手机银行、网上银行、电话银行和商易通等渠道的推广，积极进军微信支付、移动支付领域。

③积极切入三农金融服务：在现有阶段，中国广大农村地区还没有深入到互联网金融的大潮中，还存在大量空白金融服务的乡镇网点，迫切需要基础金融服务，同时发展新型县域经济，也迫切需要正规金融力量提供完整的金融服务，因此商业银行应该抓住时机，为自身的负债业务的发展提供稳定的增长源。

④加大信息流、资金流和物流的合一：银行业要积极投入到大数据的开拓和挖掘，提高信息数据的应用程度，同时互联网金融是以支付为突破口的，但最大的软肋是物流渠道的短板，不仅难以适应短期高爆发的购买行动，也难以覆盖广大的三四线城市和县域地区，因此商业银行应加强与物流企业合作和物流网络的建设，让客户群体的金融体验伴随着便捷的物流服务。

⑤提升非利差收入的比重：加大银行转型力度，加强在结算业务、财务顾问、财富管理、债券承销等中间业务的资源投入和产品创新力度，侧重于从客户的综合贡献价值来评估营销活动的效果，争取更大市场份额，逐步扭转利差收入比重过高局面。

⑥提升服务质量：加快全行零售业务转型工作的开展，提升网点服务质量，以优质服务来赢得客户。探索网点、自助银行社区化渗透的新措施，积极应对股份制银行社区银行化。

4 商业银行与新金融势力博弈和融合,共同推动我国金融业全面升级

商业银行资金实力雄厚、认知和诚信度高、基础设施完善、物理网点分布广泛，对地域资源的控制以及政府政策的支持是其核心竞争力。因此，在互联网时代，传统商业银行模式遭受新金融势力冲击的同时，应积极调整战略，利用好丰厚的资本与政策资源，整合互联网技术与银行核心业务，为客户带来更为优质高效的金融服务，开创互联网金融业态下各方共赢的局面。

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