有效融资是企业财务管理的一项重要活动

2014-10-22陈鸿莉

中国经贸 2014年15期

关键词：手段融资财务管理

陈鸿莉

【摘要】资金对每个企业都是稀缺资源，而企业的生产经营、资本经营和长远发展时时刻刻又离不开资金。因此，如何有效地进行融资就成为企业财务管理部门一项极其重要的基本活动。本文着重介绍了中小型企业的融资方法和技巧。

【关键词】融资；财务管理；手段

一、关于融资的定义

对于融资的概念许多经济学者提出了自己的见解，例如《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中解释的融资：即为超过现金的购货款进行支付而运用的货币交易手段，或为了取得资金二集资所运用的货币手段。

融资是指企业向金融机构或金融中介机构运用各种方式進行筹集资金的一种业务活动。

融资也是货币借贷和资金有偿筹集的活动。

融资是指资金的持有者和需求者之间直接或间接开展的资金融通活动。

所谓融资即在社会化大生产条件下，货币资金的调剂融通作为社会经济实体之间余缺调集的有效手段和途径得以应用。

综合上述对融资的不同理解，我们将融资的概念归纳为狭义和广义两种解释。

从狭义上分析，融资属于一个企业的融资筹集的过程和行为，也就是公司与自身的生产经营状况、资金拥有的状况以及未来经营发展需要相结合，运用科学的预测和决策，通过一定方式，从一定渠道向公司投资者和债权人进行资金的筹集，资金供应的组织，使公司正常生产需要得到保障，经营管理活动应有理财行为存在。公司资金筹集的动机应严格按照一定的原则，采用一定的渠道和方式开展。通常情况下，企业资金筹集主要包括三大目的：企业还债、企业扩张以及混合动力。

从广义方面进行分析，融资又称之为金融，主要是货币资金的融通，当事人通过各种方式向金融市场进行筹措资金的行为。对于现代经济发展而言，应全面对资金知识、金融市场以及金融机构进行了解，由于企业发展与金融的支持相联系，因此企业必须与金融打交道。

二、融资方式的分析

1.资金组织，采用假股暗贷的手段。机投资方对项目运用入股的形式进行投资，但实际上不参与至项目的管理中。当达到一定时间之后，则会从项目内撤股。该方法在国外基金中运用较多，缺点是较长的操作周期，而且要将公司的股东结构甚至是公司性质进行改变。存在较多的国外基金，因此运用该种方式进行投资时，国内公司的性质则应改变为中外合资。

2.银行承兑。投资方将一定金额比向项目方公司账户内打入，然后要求银行将说打入进入承兑出来。投资方拿走银行承兑。该种融资方式对投资方产生不利影响。由于在实际操作中，该金额会被变为几次进行使用。投资方拿该项金额的银行承兑至其他地方的银行中，再与同等金额相贴近进行承兑出来。很可能只有开出80%-90%的银行承兑出来，就是开出100%的银行承兑出来，那公司的账户上的资金银行允许你用多少还是问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定，银行承兑最多只能开12个月的。现在大部分地方都只能开6个月的。也就是说每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话就很麻烦。

3.直存款。该融资方式是最难操作的一种。由于直存款自身与银行规定所违反，要求企业应与银行有较好的关系存在。由投资方到项目方指定银行开一个账户，将指定金额向自己的账户中存进去。然后与银行签订一个协议，承诺在规定时间按内，该笔钱不能进行挪用。银行与该金额相结合，给项目方小于或等于该金额的贷款。这里的承诺不是对银行实施质押。同意质押的则是另一种融资方式，该方式称之为大额质押存款。然而，该融资方式也存在与银行规定相违反的地方。就似乎需要银行对一个保证到期前30天收款平仓的承诺书进行签订，实际上当其对这个东西拿到之后，即可向其他地方银行内实施再贷款处理。

4.大额质押存款。如上所述。

5.银行信用证。国家有政策对于全球性的商业银行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信用证视同于企业帐户上已经有了同等金额的存款。过去较多企业次啊用银行信用证实施圈钱，因此现在国家政策产生了稍许变动之后，使国内企业很难再运用该犯法噶实施融资。只有国外独资和中外合资的企业才可以。因此，国内企业的融资若想对该种方法进行使用则必须对企业的性质进行改变。

6.委托贷款。即在银行投资方为项目方设立一个专款账户，然后将钱打入专款账户内，委托银行向项目方放款。该方式是一种较好操作的形式。通过不是很严格的审查，要求银行作出向项目方对每年代收利息和追还本金的承诺书进行负责。当然，不还本的只需要承诺出每年代收的利息。

7.直通款。直通款即直接投资，存在严格的项目审查，一般要求固定资产的抵押或银行担保，有较高的利息存在。多为短期。个人接触最低的年息为18，通常都达到超过20。

8.对冲资金。目前市面上存在一种不还本不付息的委托贷款，即典型的对冲资金。

三、如何有效的为中小型民营企业融资

从发展角度来看，资金对每个企业都是稀缺资源，而企业的生产经营、资本经营和长远发展时时刻刻又离不开资金。因此，如何有效的进行融资就成为企业财务管理部门一项极其重要的基本活动。

1.企业财务人员在开展融资活动之前，必须对未来的投资收益做一个较为可靠的预测

我们知道，企业的融资活动来自于投资需求。当然这里所说的投资包括流动资产投资、固定资产投资和资本市场的间接投资。是否进行融资活动，主要通过比较投资收益和资金成本来决定的。例如：投资项目未来的年均报酬率（或年均利润率）是多少？通过融资活动占用资金所付出的代价（或称资金成本率）是多少？这是企业管理决策层最为关心的。只有当投资收益远大于资金成本的前提下，才可以确定所进行的融资活动是合理的、有意义的。

2.估算投资数量

当投资方向确定以后，接下来要做的是估算投资数量，因为投资数量决定融资数量。如果估算投资数量，虽然有各种各样的计算方法。作为企业财务人员，无论通过什么渠道，采用什么方式进行融资，必须实现仔细估算资金需要量。只有这样才能使融资数量与投资数量相互平衡，避免融资不足而影响企业的投资效果或融资过剩而降低资金的效益。

3.选择融资方式

企业融资可以采用的渠道和方式多种多样，不同的融资渠道与方式其融资难易程度资本成本和财务风险也是不同的。一旦确定了资金需要量，企业就应在充分利用内部资金来源之后，再考虑外部融资问题。

外部融资是指企业内部融资不能满足需求的时候，从外部融入形成的资金来源，包括银行借贷、发行债券、融资租赁和商业信用等负债融资形式与吸收直接投资、发行股票等权益融资形式。占用外部融入的资金不仅会发生使用成本，还要支付融资费用。因此，运用外部融资的方式所发生的成本相对要高些。而企业真正开展的融资活动就是从外部融入资金，真正的融资数量就是向外部融入的资金总量。

四、中小型民用企業融资的技巧

中小型民用企业融资是一件比较困难的任务，要想做的好需要一定的融资技巧。陈国的融资离不开和投资人充分的谈判与协商，因此在和投资人正式讨论投资计划之前，企业家需要做好四个方面的心理准备。

1.对各种提问进行准备

通常情况下，一些小企业自己对所从事的投资项目和内容都极为清除，但你还要对高度重视和充分准备做好，不仅要自己想，而且更重要的是要让他人问。企业家可以请一些外界的专业顾问和敢于讲话的行业进行运用，对该种提问过程实施模拟，从而使自己思想达到完全细致。

2.将投资人对管理的查验准备好

或许你会自豪于自己多年来取得的成就，但投资人依然会换以你的投资管理能力，并且会问到：你凭什么可以满足投资项目的设想要求？对该问题大多数人可能会极为反感，但面对投资人时，这样的换以确实经常发生。使创业企业已经构成了投资人检验的一部分，所以必须正确对待企业家。

3.将部分业务准备放弃

在某些情况下，投资人可能要求企业将将一部分原有的业务放弃，以实现投资目标。部分业务的放弃对于业务分散的企业而言，在投入资本的情况下，企业在竞争中只有集中资源才能使其利于不败之地。

4.妥协的准备

从一开始，企业家就应该清楚，自己的目标和创业投资人的目标不可能完全相同，所以在正式谈判之前，企业家应将最重要的决策做好，为了使投资人的要求得到满足，企业家自身即可对多大的妥协所做出。

五、结语

综上所述，中小企业的融资管理是所有企业发展的一项重要的指标控制，完善企业的资金融资指标。