浅析“一码通”业务对证券行业的影响

单峰

【摘 要】“一碼通”业务将于今年10月上线，本文介绍了该业务的产生背景和具体内容，并对其将对证券行业产生的影响进行了分析，同时提出了证券公司该如何应对由此产生的冲击和挑战。

【关键词】一码通；证券行业；影响；应对挑战

根据中国登记结算公司安排，中国结算统一账户平台拟于今年10月上线，目前各证券公司已经按照此时间点倒计时进行准备工作。“统一账户平台”将为每一位投资者设立一个统一的“一码通”账户，将投资者不同的证券账户统一关联到“一码通”账户下，实现投资者身份统一识别、投资者信息统一归集、投资者证券资产统一登记的账户体系。该业务的出现，将对整个证券行业产生深刻的影响。

一、“一码通”业务产生的背景及内容

1.“一码通”业务产生的背景

目前证券账户设置仍沿用90年代初上海、深圳证券交易所成立时的账户管理体制，按照上海、深圳市场分别开立。在各自市场内又按不同用途分为A股账户、B股账户、基金账户、融资融券信用账户等，未打通也未关联。由于开户系统不统一，账户管理也未完全实现统一，沪深分公司账户业务的具体规定、管理要求和开户代理机构管理有很多不同。

2.“一码通”业务的内容

“一码通”业务是在现有沪深A、B股证券账户基础上，为每个投资者增设一码通证券账户，作为投资者持有证券的总账。现有证券账户作为投资者参与投资不同市场或同一市场不同证券产品的明细账。同时，在中国结算系统内部，为每个投资者设立一个客户号，用于识别投资者、记录投资者信息和关联投资者的一码通证券账户。一码通证券账户由中国结算公司按资产权属或按账户的特殊用途为投资者配发。将投资者的沪深A、B股、基金账户等普通账户归入一个一码通账户，一码通账户类别为“普通账户”；同时投资者的信用交易类账户也单独分配一码通账户，一码通账户类别为“信用交易账户”。

二、“一码通”业务对证券行业的一系列影响

1.方便投资者进行证券投资

此次账户整合后，收费项目由原来的七项调整到只收取开户费一项，开户费收费标准统一并大幅度降低。同时，“一人一户”的规定也将要修改，一个人将可以同时在多个证券公司开设多个股市账户，投资者地位将更加趋于平等。而且，任何拥有一码通账户信息的投资者可以在任何证券公司的任何营业网点，随时查询个人所有账户信息，只需要提供相关证明信息即可。对于普通投资者而言，未来将会面临更加公平的投资环境，一视同仁的监管标准以及更加丰富的投资产品。

2.降低券商管理成本

当前，我国资本市场后台的开户系统是三套系统并行，三个系统互不相连，相互隔离。券商为了便利客户，则要同时与三个系统对接，耗费大量成本进行三个系统的维护管理。证券账户整合之后，将大幅降低券商的运行成本。同时，整合将实现证券账户管理业务规则及业务流程的统一，统一了49项沪、深现行证券账户业务差异，提升用户体验，方便证券公司业务处理。对证券公司而言，虽然初期会有一定的系统改造投入，但是长远来看统一账户平台建成后，将大大减少证券公司账户系统成本，提高市场运行效率。

3.为监管部门提供有效支持

建立统一账户平台，看似针对个人投资者的股市账户信息进行统一管理，客观上也为监管部门提供了有效的大数据支持，对活动异常的个人账户进行有效跟踪分析，防止操纵股价。由于历史原因，我国的证券账户信息比较分散，不利于监管。此次证券账户整合之后的一码通将投资者的不同证券账户统一关联到一个总账户之后，投资者的投资过程将透明化。客观上，这也成为监督市场违法行为的有效窗口，为监管部门加强市场管理，维护市场秩序和普通股民利益提供了有效途径。

4.加剧券商之间的竞争

（1）便于券商配合互联网金融进行转型

目前互联网金融开展的如火如荼，各家券商都在希望借助互联网技术快速、低成本获取用户的可能。“一码通”业务的出现，将使上海指定交易制度自然废除，投资者可以在多家券商同时开立账户，这对各家券商通过价格战或者服务手段抢夺客户提供了千载难逢的好机会，这势必将进一步加大全行业竞争的激烈程度。

（2）便于券商提供差异化产品

不同的投资者对投资产品有不同的需求，而金融产品的特点就是量身打造。一码通为券商提供了新的产品生产和销售平台，使得券商有能力专门为某些投资者打造专属的产品，用投资者需求推动券商创新，形成差异化竞争格局。

三、券商应该如何应对“一码通”业务带来的挑战

“一码通”业务使券商将很快拥有全能账户，但也将面临更大竞争。这里简单阐述一下券商下一步该怎么做才能应对来自行业内外的挑战。

一方面券商要加强对互联网金融以及行业竞争进行积极研究应对，制定符合自身特点的互联网金融战略，去应对互联网金融产生的各种挑战；另一方面券商要利用现有的员工资源，去进行人员的整合和服务模式的转变，通过好的金融产品和服务扎实的服务每一名客户，把客户真正变成自己的客户，才能稳定住现有客户，防止客户无形的流失。