浅谈新时期下信托业务模式及其风险控制

摘 要：近几年来，信托业务已经逐渐成为了我国第二大金融部门，其模式的调整转变和其风险的控制对金融业的发展有着重要的意义。本文将从新时期下信托业务的现状开始着手阐述，从信托业务面临的挑战、模式的调整和风险的控制等方面对信托业务进行一个详尽的分析和了解。

关键词：新时期；信托业务模式；风险控制

一、新时期下信托业务现状

自2001年起，我国通过出台《信托投资公司管理办法》和《中华人民共和国信托法》等法律法规，对信托的业务关系进行了一个全面的规范，对信托业的制度进行了一个全方位的重新构造，基本确定了信托业务的法律依据和规章制度。从此信托业务踏入了一个全新的时期。自信托业踏上新时期后，迎来的是一个艰难的实践过渡期，在2001年到2007年期间，信托业规模跌入谷底。2008年后，信托业才逐渐进入快速发展的正常轨道，直至2012年信托业已经成为了我国仅次于银行业的第二大金融部门。

虽然，信托业已经逐渐步入正轨，但是信托业的主要业务仍然较为单一，普遍是以单一或集合的形式筹集资金，再以债权或权益的方法对某个企业或者项目进行融资。虽然，这几年间，信托公司也尝试过对产品进行创新，但是局限于交易的结构流程和风险预防管理等问题而无法生存。因此，便出现了“私募投行业务”一枝独秀的状况出现。现今，无论信托业务的产品形式如何，只要是以投资某个企业或者项目为目的而进行融资的业务模式，均称为“私募投行业务”。

二、新时期下信托业务面临的挑战

机遇和挑战永远是相辅相成的，以“私募投行业务”为主流业务的信托业在高速发展的同时也面临着巨大的挑战。其中主要的挑战普遍来自于金融、经济和经营环境的变化。

随着金融业的高速发展，金融环境趋向于自由化，信托业中的主流融资业务的融资环境也将趋向于自由化，融资环境将逐渐宽松，需要融资的企业和项目逐渐增多，而真正优质的企业和项目则反而无法及时获取融资，信托融资的客户质素不断降低，直接导致了融资的规模逐渐减小而风险逐渐增大。

而在经济环境方面，经济业经历快速发展后，已经逐渐出现后劲不足的问题，我国的经济进入了发展速度平缓或者停滞不前的时期，甚至出现下滑的状况，在未来的一段时间内，经济仍将长期保持在这种状况下。经济的衰退无疑为信托业的融资业务带来更大的风险。

从经营的角度上而言，自2012年监管部门出台了新的资产管理新政后，其他的金融机构也获取了不同层次上的私募融资权力，也就是说，进行私募融资不一定通过信托公司。因此，信托公司的竞争也就越来越大。

三、新时期下信托业务模式的选择

1.新时期下信托业务模式调整方向

私募投行业务是根据投资方融资的需求而设计产品，而信托业务是根据投资方的需求而设计产品的，两者的着重点不同，而私募投行业务则是现今信托业务的主流业务，因此现今的信托业务模式与其需求有所偏离，必须要得以调整。而信托公司在信托关系上是受托人，其业务的目的是为了满足委托人的意愿，因此信托业务模式的调整方向就是把业务服务的着重点从融资方调整到投资方，而具体的调整，则需要按照投资者的需求，对理财业务链进行相对应的调整。而理财业务链则由投行业务、资产管理业务和财富管理业务共同组成。

投行业务，指的是按照企业和项目的需求设计一个产品，不过其最大的缺点是缺乏一个相对应的风险缓释安排，风险较大。

资产管理业务，指的是运用投资策略和技巧，把设计好的投资产品包装为能够吸引投资的产品，形成一个较为合理的投资组合驱动，能够相对应的减少产品的风险。

财务管理业务，指的是根据不同的投资者，为其选择一个最为适合的资产配置方案和金融产品。

这三方面共同组成理财业务链，能够在某种程度上减低投资风险。

2.新时期下信托业务模式调整选择

（1）私募投行的业务调整。虽然，从信托业的长远发展来看，私募投行业务的业务范围不断的萎缩，最后可能会直接被其他的业务所替代。但是，这毕竟需要一段时间的缓冲。因此，私募投行业务在短中期内仍然是信托业务的主流业务，信托公司必须要不断的对其进行业务调整，减少其衰退时造成的各种影响，让业务的转接有一定的连贯性，避免因为急速式的转型，为信托公司带来巨大的影响和振荡，也可以为以后的主流业务留住更多的投资者。因此，对私募投行业务进行业务调整十分重要。

要对私募投行业务进行业务调整，必须要提高其融资产品相对应的各种风险评估能力和风险规避能力，尽可能的降低风险；必须要熟练运用收益权分层、受益权流动化等金融技巧，来降低融资成本，从成本上增添信托公司的市场竞争力；必须要提高处理融资业务的管理能力，尽可能减少因金融环境变动而带来的经营动荡。

（2）资产管理的业务调整。关于资产管理的业务调整，近几年，已经有不少的信托公司不断的对融资产品进行创新，构造具有资产管理性质的产品。不少的公司为了增添产品的流通性，设立了开放式的现金管理信托基金；不少的公司为了满足投资者的需求，设立了个性化十足的具有品牌标识的具有资产管理性质的融资产品；还有些公司推出了基金组织管理的产品。

虽然大部分的信托公司都在进行资产管理的业务调整，不断的创新自身的产品，而在创新的过程中，依然要注意以下几点：①找到自身公司的位置，根据公司的运营状况来选择产品策略和技巧；②要在进行创新的过程中，必须要保持资产管理方向不偏离，按照资产管理的逻辑顺序进行产品创新，即是根据投资者的需求、投资策略的选择、投资组合的形成和具体投资管理的优先级进行创新。

（3）财富管理的业务调整。根据报道，直至2013年初，中国大陆的富豪人数已经超过100万，其中亿万富翁人数已经达到6.5万人左右。这说明了，财富管理将会成为未来金融市场的发展前景，信托公司的未来主流业务将会是为私人进行财物配置管理。因此，财富管理业务有着巨大的发展潜力，许多信托公司已经开始把私募投行业务的主流业务向财富管理业务转化。而按照目前的状况而言，财富管理业务尚处于开发阶段，仍需要不断的进行开发创新。endprint

而在进行财富管理业务开发的过程中，必须要着重提高信托公司的三种能力：①理解能力；能够准确的及时的理解到客户的需求是满足客户需求的第一步；②设计能力；能够根据客户的需求设计出一个能够满足客户需求的资产配置方案，是满足客户需求的基础；③实施能力，能够把设计方案更好更快的实现，才能真正的满足客户需求。

四、新时期下信托业务风险的控制

1.新时期下信托业务的风险内容

信托业务面临的风险多种多样，其中大抵可以分为两种：外源风险和内源风险。外源风险又可以分为：市场风险、流通性风险、信用风险等；内源风险又可以分为：经营风险、体系风险等。

外源风险通常指的是来自于外部环境的风险，当金融环境、经济环境等大环境发生变化或者国际金融市场发生振荡时，信托公司无法及时作出应对措施，风险也就越来越大。而这种风险不断增大，也会对公司运营的状况带来不好的影响，极其容易引发其他经营风险，使各项投资业务更容易受到风险影响，风险防御能力将大大下降。内源风险通常是指来自于公司内部自身的风险，例如经营不善等。这些风险将会影响公司内受托的各项项目的规范性和进程，进而危害客户的利益。

2.新时期下信托业务的风险控制

（1）设立符合实际的风险控制目标，设立科学高效的风险控制机制。根据ISO31000标准，要使风险监控政策能够得到真正的实施，必须要使风险控制目标与公司的战略目标相一致。因此，信托公司在处理风险问题时，必须根据公司的战略目标和公司的运营状况，而设立一个符合公司实际的风险控制目标。

设立目标后，信托公司必须要根据风险目标的内容，设立一个科学高效的风险控制机制，把工作流程规范好，把责任落实到个人；做好有效的资源配置，实现高效的风险监控；设立好合理的监管机制和内部控制制度，确保公司能够如常运行，加强公司的内部管理，减少内源风险。

（2）规范业务流程，监管风险控制过程。信托公司的业务流程出现风险，大多并不是业务流程出现的问题，而是在业务流程上误操作而形成的风险，在违反规章制度或者疏于管理上最有可能出现风险。因此，信托公司必须要针对业务流程进行定期或者不定期的检查，对业务流程进行监控或者监管风险控制过程。

（3）及时获取市场信息，注意市场动态。按照目前的状况，信托公司在发展的过程中时常遇到风险的原因，不单单是因为信托公司管理不善或者无法对风险进行有效的预防和控制，还有可能是因为信托公司无法及时获取市场信息，而无法及时对市场动态进行合理的反映而造成的。因此，信托公司必须要时常关注市场动态，关注政府新出台的各种各样的相关政策，确保能够在风险来临之际，及时作出反映，并想出应对方法。

五、总结

总而言之，任何金融行业都是瞬息万变的，谁能及时捉住先机，谁能及时成功转型，谁能及时预防风险，谁便能经久不衰的经营下去。

参考文献：

[1]陈磊.集合资金信托产品风险问题探析[J].西南金融.2009（07）.

[2]栗玉仕.信托公司主营业务塑造及其风险控制的内部策略研究[J].中南大学学报.2010（04）.

作者简介： 严圆圆（1987.03- ），女，汉，天津市，中国人民大学，金融学，硕士，中国农业银行股份有限公司北京海淀支行，科员endprint