销售百分比法例解

摘要：筹资是企业资金运动的第一个环节，也是企业资金运动中比较重要的环节之一，筹资环节中要解决的关键问题就是筹资多少的问题。销售百分比法是解决企业所需资金的方法之一，但是笔者发现该方法在学习与工作中总是存在着诸多问题，因此本文通过举例来说明该方法的运用及在运用过程中应注意的问题。

关键词：销售百分比法 筹资 敏感性资产 敏感性负债

0 引言

筹资是资金运动的起点，筹资的规模即应筹资多少是筹资环节首先要解决的问题。销售百分比法就是确定筹资规模的一种方法。该方法应用于企业在发展过程中，当销售规模扩大时，需要增加资金数量的一种计算方法，在预测资金需要量时该方法被广泛应用。销售百分比法在运用时以未来销售收入变动百分比为主要参数，考虑随销售收入变动的资产、负债项目及其他有关因素对资金的影响，借以预测未来需要追加资金量的方法。

1 销售百分比法举例

例：甲企业2013年12月31日有关财务数据如下表所示（简要资产负债表）：

资产负债表（表Ⅰ） 单位：万元

[资产

库存现金

应收账款

存货

固定资产净值

合计

金额

100

300

600

600

1600

负债及所有者权益

应付费用

应付账款

短期借款

应付债券

实收资本

留存收益

合计

金额

100

200

500

200

400

200

1600]

其中：2013年的销售收入为2000万元，且该企业还有一定的剩余生产能力。销售净利率为10%，留存收益比率为40%。

2014年预计销售收入为2400万元，假定销售净利率和股利支付率均保持不变，该企业2014年需向外筹集资金的数额是多少？

解答：

①确定随销售额变动而变动的资产与负债项目，如下表

表Ⅱ

[资产

库存现金

应收账款

存货

固定资产净值

合计

占销售收入（%）

5

15

30

不变动

50

负债及所有者权益

应付费用

应付账款

短期借款

应付债券

实收资本

留存收益

合计

占销售收入（%）

5

10

不变动

不变动

不变动

不变动

15]

从上表中可以看出，销售收入每增加100元，必须增加50元的资金占有，但同时增加15元的资金来源，则公司每增加100元的销售收入，需要净追加35元的资金。

②确定需要筹集资金的总额

按上一步骤公司每增加100元的销售收入，需要净追加35的资金来源，2014年比2013年增加销售收入2400-2000=400万元，则需要筹集的总资金计算如下：

需要筹资的总资金=（50%-15%）×（2400-2000）=140（万元）

③确定需对外筹集资金的总额

接第二步，需要的总资金为140万元，扣除掉内部筹集到的资金即留存收益筹资外，就是需要从外部筹集的资金，计算如下：

对外筹集的资金总额=140-2400×10%×40%=44（万元）

2 应用销售百分比法计算中应注意的问题

2.1 敏感性资产与敏感性负债的界定

所谓的敏感性资产是指当销售收入增加时，需要相应增加的资产。当企业需要增加销售收入时，就必须多销售，随着销售的增加必然要增加生产量，生产的增加则需要企业筹集更多的资金来满足日常的开支，那么作为资产负债表中的库存现金在企业销售收入增加时也必须要增加，同样在销售收入增加的同时企业的应收账款也将增加（假设企业的销售政策不变），而且为了多生产企业还需要另储备更多的存货，因此资产负债表中的库存现金、应收账款以及存货就属于敏感性资产。同时题目中告诉我们该企业还有一定的剩余生产能力，因此，企业在增加销售的同时不需要增加固定资产，即固定资产不随着销售收入变化，因而它不属于敏感性资产。当然，如果题目中告诉我们，企业没有剩余生产能力，那么随着销售收入的增加固定资产也需要增加，此时固定资产也应称为敏感性资产，所以对于敏感性资产的界定要具体问题具体分析，这样才能得出正确的结论。同样，随着销售收入的增加自然而然增加的负债，称为敏感性负债，当企业在满足销售收入增加的同时，相应的就应增加采购量，随着采购量的增加应付费用及应付账款等这些负债也会增加（假设供货方对企业的信用政策不变），资产负债表中的这类负债，我们称其为敏感性负债，当然界定敏感性负债的关键是看这笔负债的增加企业有没有刻意去做，如果刻意去做，就不是敏感性负债，例如“短期借款”如果企业不专门去银行按照一定程序完成这笔借款的话，它是不可能增加的，所以“短期借款”等负债就不是敏感性负债。同时敏感性负债会形成企业的资金来源，因此企业在计算资金需要量时应扣除掉敏感性负债为企业带来的资金。此处应注意敏感性项目只是针对资产和负债来说的。

2.2 敏感性项目占销售的比例计算

此处依据成本效益原则，假定销售收入与敏感性资产、敏感性负债存在着稳定的比例关系，这项假设是销售百分比法的关键，例如从上表中库存现金为100万元，当年的销售收入2000万元，所以100/2000=5%，即库存现金与销售收入之比为5%，2014年该比例仍然不变，同样应收账款为300万元占当年销售收入2000万元的比例为300/2000=15%，依次类推，表Ⅱ中所有敏感性项目占销售收入的比例都是按照此法去计算的，计算中要注意的是该比例为同期敏感性项目与同期销售收入的比例，而且计算出的比例在报告期内假定其保持不变。

2.3 关于内源筹资的计算

题目中告诉我们基期的销售净利率为10%、留存收益比率为40%，报告期这两个指标保持不变，销售收入乘以销售净利率可以计算出净利润，净利润乘以留存收益比率等于留存收益，留存收益可以形成企业的资金来源，企业所需要的资金应首先从内部解决，内部不够的再从外部去筹集，对于内部筹资2400×10%×40%的计算中，一定要注意用2014年的预期收入2400万元，而不能用2013年的销售收入2000万元，原因在于我们在学习的时候习惯性在期末去计算利润，所以表面上看留存收益是在期末形成的，但是实际上，生产企业是一边生产一边销售，只要产品销售出去，利润就会实现，因此留存收益在会计年度内随时都会形成，报告期的留存收益形成报告期当年的资金来源。所以在计算时，一定要注意内源筹资在筹集时要用报告期的相关数据。

3 结论

销售百分比法是企业在筹资环节计算企业应从外部筹集资金量的一种主要方法，该方法在学习与工作中主要要解决好敏感性资产与敏感性负债的界定、敏感性项目占销售的比例计算以及内源筹资的计算等这三个方面的问题，解决好以上三个方面的问题是掌握该方法的关键。

参考文献：

[1]财政部会计资格评价中心.财务管理[M].北京：中国财政经济出版社，2013.

[2]丁岳维，陈雯雯，粟怡.对销售百分比法改进与完善的分析和探讨[J].会计之友，2012(07).

[3]张涛.销售百分比法分析及改进意见[J].会计之友，2005(12).

作者简介：李普玲（1978-），女，陕西长安人，现供职于陕西财经职业技术学院会计系，讲师，硕士研究生，研究方向：企业财务管理、财务会计。