对欠发达地区利率市场化的调查与分析

卜强+冯黎+朱琳

摘 要：2013年，随着金融机构贷款利率管制的全面放开，社会公众对利率市场化推进政策反应积极，金融机构利率传导速度和效果显著提升。本文通过对酒泉各金融机构执行国家利率政策相关情况进行调查，对金融机构定价能力不足、盈利能力有限、存在监测风险等问题进行分析，并提出强化基础力量支撑、推动经营策略转换、重建利率反馈机制、提升利率传导效能等相关建议。

关键词：欠发达地区；利率市场化

中图分类号：F830.5 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2014（8）-0057-03

利率政策是货币政策的重要组成部分，是货币政策传导机制的核心。随着我国利率市场化的不断发展，特别是存款利率获得上浮区间及全面放开金融机构贷款利率管制后，作为资金价格的利率在宏观经济调控中发挥着越来越重要的作用，从央行到金融机构和社会的传导速度进一步加快，政策效应进一步明显，利率对实体经济的影响越来越大。

一、酒泉市利率政策执行情况

（一）人民币存款利率向着市场化要求稳步迈进。2013年度，酒泉市金融机构同业活期存款加权平均利率为0.7271%，同比微降0.0678个百分点；同业定期存款加权平均利率为4.3887%，同比上升0.2044个百分点。金融机构同业存款利率平均水平下降，但四季度已经显示出显著的上升趋势。2014年1季度，市场资金面仍较为趋紧，银行业同业活期和定期存款利率均呈上升趋势。至1季末，酒泉市辖内金融机构同业活期存款加权平均利率为0.7476%，同比上升0.1177个百分点；同业定期存款加权平均利率达到5.4623%的高位，同比上升2.1947个百分点。

（二）金融机构客户存款利率水平日益多样化。2013年至2014年1季度，各金融机构一般存款利率均在人民银行基准利率1.1倍以内进行浮动，但由于存款市场竞争激烈，金融机构对客户存款利率浮动状况不一。大部分分行执行总行统一标准，个别分支机构有部分自主权，可根据客户资金量大小决定是否浮动，或根据客户议价能力进行浮动；中小金融机构从活期利率到定期利率全面上浮，部分大型商业银行短期存款执行上浮利率，中长期存款执行基准利率；部分银行恰好相反，短期存款执行基准利率，中长期存款执行上浮利率；执行上浮利率的浮动比例并不一致，但均在1到1.1之间的政策范围内。即使存款利率上浮比例低或执行基准利率的机构，也通过各种理财产品实现了不同用户对资金利率的多样化要求。从目前情况来看，存款定价差异化已经显现，存款利率下限的放开对各金融机构来说实际意义不大，存款利率上浮的动力强劲。

（三）人民币贷款利率水平同比下降，中长期来看升势确立。2013年度，酒泉市金融机构人民币贷款（不包括贴现）加权平均利率为7.8002%，同比下降0.5721个百分点，其中：短期贷款加权平均利率为7.9396%，同比下降0.4236个百分点，中长期贷款加权平均利率为7.3657%，同比下降1.3136个百分点。人民币贷款下降趋势于2013年9月出现拐点，至2014年3月利率水平已上升1.2894个百分点，升幅达到18.08%。小额贷款公司随后于2013年10月出现拐点，辖内资金利率水平上升趋势确立。同时，可以看出，2013年7-9月小贷公司与银行业金融机构利率走势出现短期背离，反映出2013年全面放开金融机构贷款利率管制的政策在不同领域的短期传导效果不同，而长期短期传导效果趋于一致。

（四）辖区利率定价水平持续提高。从金融机构利率执行情况看，四大国有商业银行贷款浮动机制较为灵活，而农信社贷款利率水平总体偏高。在贷款定价机制上，四大国有商业银行具有完善的贷款定价机制，能够根据贷款种类和贷款对象采用灵活的贷款定价办法，贷款利率市场化程度较高。城市商业银行尚未形成完备的利率定价机制，利率定价模式单一；农信社由于贷款定价管理办法还不完善，在农村金融市场处于垄断地位和资金成本较高的原因，贷款定价机制采取“固定浮动”的定价机制，贷款利率水平明显高于其他金融机构。小额贷款公司贷款门槛低，贷款手续简便，但贷款定价过高，大部分贷款利率在人民银行是基准利率的（2.5，3.5）区间内，利率定价存在一定风险。

二、欠发达地区利率市场化存在的主要问题

（一）金融机构利率定价能力不足。主要表现为：一是贷款利率执行区间分布不平衡。农信社贷款利率水平较高，执行上浮利率贷款占2013年度贷款发生额99%，占2014年1季度贷款发生额的94%；政策性银行执行单一基准利率贷款，无浮动；国有商业银行同业竞争，对大型企业和优质客户利率定价偏低。二是利率风险定价管理不足。对客户的分类定价，仅能机械执行，不能针对风险程度不同而灵活浮动，特别是农村合作金融，技术手段缺乏，风险定价实施难度很大。

（二）金融机构盈利能力经受考验。目前，随着浦发银行酒泉分行开业，市金融机构已达12家。近期甘肃银行在各县市分支机构相继开业，商行自助银行分布更为密集，小贷公司利率水平全面下移，酒泉辖内金融业竞争局面凸现。各家银行机构面对激烈的贷款竞争和存款竞争，经营压力较大。再加上贷款利率管制全部放开，使得贷款利率下行的趋势进一步确定，存款成本的上升进一步加剧，以上多重不利因素，进一步收窄银行业息差空间。

（三）利率监测分析手段有待改进。从现有利率监测手段来看，部分机构使用上级反馈的系统数据，因缺失基层行的核对环节而易出差错。多数机构手工统计填报，数据质量较差。另外，小贷公司利率数据真实性无法有效控制；民间借贷利率采用调查数据，调查方法多年来没有改进；银行理财产品利率还没有切实可行的监测手段；网络金融利率水平的监测还处于探索阶段。从分析工具来看，基层行仅能使用总行利率监测系统报数功能，还不能用系统进行全辖数据汇总分析。

（四）对新兴领域传导途径重视不够。2013年，随着互联网趋势的发展，移动互联网正以锐不可挡的趋势，迅速而广泛地影响人们的生活。在各种传播媒介中，互联网对社会人群的渗透作用更加明显，使得社会公众成为一个新的重要的利率政策受众，网络及条目式新闻成为一个新的利率政策传导渠道。然而网络信息传播有其本身的规律，互联网的传播过程、在新闻网站与网络论坛中的传播规律、在其他新兴社会化媒体中的传播等领域的研究刚刚起步，如何遵循“跳跃-衰退”的互联网传播动力学原理，科学合理地制定货币政策在互联网中的发布策略，增强利率市场化政策效果值得深入研究。

三、政策建议

（一）强化基础力量支撑。一是强化技术力量支撑。对县域来说，农信社等地方法人发放的贷款占到发生额的一半。县域法人更需要加强技术支持，需要能够支持差异化、精细化定价的基础信息系统，并通过该系统对产品定价进行有效管理，建立科学的存贷款定价模型，并进一步建立内部资金转移定价系统，使之能运用于绩效考评，最终具备差异化、精细化定价的能力，建立能够应对复杂状况的利率定价机制，从而从容面对利率市场化改革的需要。二是强化人才力量支撑。培养专业化利率定价管理人才，较好地进行风险控制和科学操作，摆脱管理人才严重短缺的制约。要改变目前信贷管理人员习惯于在人民银行公布的基准利率上简单上浮的现象。要按照利率市场化要求，加大利率定价人才特别是农信社利率定价人员的培训，切实提高信贷人员贷款利率定价能力，全面转向实质性的利率风险管理工作，保证金融机构贷款利率定价工作的顺利进行。

（二）推动经营策略转换。金融机构必须全面转换经营思路，大踏步进行改革。一是面对多元化的市场竞争，银行业利率水平在很大程度上取决于其贷款定价能力。同时，利率市场化将给予根植于网络的互联网金融更多机会强势扩张，挤压传统金融盈利空间。必须采取差异化的定价策略，不断提高自主定价能力，降低企业融资成本，提高资产定价水平，在利差下降的状况下练好基本功。二是在利差缩小的时代，很容易暴露出金融领域信贷行业过于集中、期限错配多点分布、流动性风险管理能力不足的弱点，在盈利下降的同时资产风险进一步加大。进行贷款数量扩张和贷款结构调整，也仅能在短期内掩盖风险的积聚，而无法化解长期存贷款期限错配的困境，做好资产风险管理已成金融业的必修课。

（三）重建利率反馈机制。在利率市场化的关键时期，及时取得市场反馈成为关键一环。人民银行为及时、准确、系统地反映存款、贷款的结构、风险、利率水平及发展情况，在《存款统计分类及编码（试行）》、《贷款统计分类及编码（试行）》的基础上，拟定了《存款数据元（试行）》、《贷款数据元（试行）》，采用抽样统计的方法，建立《标准化存贷款综合抽样统计监测制度（试行）》，现在多地试行。此举将为存贷款利率统计提供数据支撑。首先，依托金融统计庞大的数据量，对利率水平进行精细化统计，逐步建立数据模型进行利率政策传导效果研究和反馈路径研究，是当前利率监测系统顶层设计的首要任务。其次，建立全口径分地区的利率统计模式，形成数据支撑，使各地区也能对本地利率水平有一个明确的判断，有利于各地区多样性分析研究和比较分析，形成从宏观到微观再到宏观的有序监测体系。再次，对商业银行的利率定价体系必须建立“监测—反馈—制约”的正向反馈环，提高人民银行利率政策的权威。

（四）提升利率传导效能。在稳步推进利率市场化改革同时，人民银行要全方位、多角度加强对利率市场化的宣传、引导，积极发挥“窗口指导”政策作用，引导金融机构及社会公众进一步增强对利率市场化作风及风险的认识，努力营造有利于存款利率风险定价的氛围，确保利率市场化改革的胜利完成。要珍惜社会公众对利率政策的关注度，在利率传导过程进一步加大宣传力度，广泛引导舆论走向，使社会企业与公众正确认识到央行利率政策意图，逐步意识到其手中握有的议价权力和议价能力，减少利率政策传导时滞，提高利率传导效果，达到央行利率政策传导目的，引导全社会融资利率保持合理水平，促进我国利率市场化水平的不断提升。特别是在重大政策出台之前，加强舆论造势，正确引导大众的心理预期，减少政策摩擦，从而为利率市场化的推进提供一个理性的、反应适度的市场环境。

参考文献

[1]Profits and Balance Sheet Developments at U.S.Commercial Banks in 2009[R].FRB Bulletin，May 2010。

[2]田光宁，王德.互联网经济的金融创新分析[J].宏观经济管理，2014，（2）：58-59。

[3]王峰.微观视角下市场化利率的决定及影响分析[J].西部金融，2014，（3）：38-41。

[4]王素伟，黄健.大数据时代下的网络舆情监测[J].网络传播，2014，（2）：44-46。

[5]朱微亮.利率市场化的关键变量[J].中国金融，2014，（8）：56-58。

The Investigation and Analysis on the Interest Rate Marketization in

Underdeveloped Areas

——A Case of Jiuquan City

BU Qiang FENG Li ZHU Lin

（Jiuquan Municipal Sub-branch PBC， Jiuquan Gansu 735000）

Abstract： In 2013， along with releasing the control of the lending rate of financial institutions， the social public actively responds to the policy on promoting the interest rate marketization， the speed and effect of interest rate transmission of financial institutions is significantly promoted.The paper makes an investigation on the situation that financial institutions implement policies on interest rates， analyzes the problems such as lack of pricing ability， limited profitability， potential monitoring risks and so on， and puts forward related suggestions such as strengthening basic support， promoting business strategy transformation； reconstructing interest rate feedback mechanism； raising interest rates transmission efficiency.

Keywords： underdeveloped area； interest rate marketization

责任编辑、校对：杨振峰

三、政策建议

（一）强化基础力量支撑。一是强化技术力量支撑。对县域来说，农信社等地方法人发放的贷款占到发生额的一半。县域法人更需要加强技术支持，需要能够支持差异化、精细化定价的基础信息系统，并通过该系统对产品定价进行有效管理，建立科学的存贷款定价模型，并进一步建立内部资金转移定价系统，使之能运用于绩效考评，最终具备差异化、精细化定价的能力，建立能够应对复杂状况的利率定价机制，从而从容面对利率市场化改革的需要。二是强化人才力量支撑。培养专业化利率定价管理人才，较好地进行风险控制和科学操作，摆脱管理人才严重短缺的制约。要改变目前信贷管理人员习惯于在人民银行公布的基准利率上简单上浮的现象。要按照利率市场化要求，加大利率定价人才特别是农信社利率定价人员的培训，切实提高信贷人员贷款利率定价能力，全面转向实质性的利率风险管理工作，保证金融机构贷款利率定价工作的顺利进行。

（二）推动经营策略转换。金融机构必须全面转换经营思路，大踏步进行改革。一是面对多元化的市场竞争，银行业利率水平在很大程度上取决于其贷款定价能力。同时，利率市场化将给予根植于网络的互联网金融更多机会强势扩张，挤压传统金融盈利空间。必须采取差异化的定价策略，不断提高自主定价能力，降低企业融资成本，提高资产定价水平，在利差下降的状况下练好基本功。二是在利差缩小的时代，很容易暴露出金融领域信贷行业过于集中、期限错配多点分布、流动性风险管理能力不足的弱点，在盈利下降的同时资产风险进一步加大。进行贷款数量扩张和贷款结构调整，也仅能在短期内掩盖风险的积聚，而无法化解长期存贷款期限错配的困境，做好资产风险管理已成金融业的必修课。

（三）重建利率反馈机制。在利率市场化的关键时期，及时取得市场反馈成为关键一环。人民银行为及时、准确、系统地反映存款、贷款的结构、风险、利率水平及发展情况，在《存款统计分类及编码（试行）》、《贷款统计分类及编码（试行）》的基础上，拟定了《存款数据元（试行）》、《贷款数据元（试行）》，采用抽样统计的方法，建立《标准化存贷款综合抽样统计监测制度（试行）》，现在多地试行。此举将为存贷款利率统计提供数据支撑。首先，依托金融统计庞大的数据量，对利率水平进行精细化统计，逐步建立数据模型进行利率政策传导效果研究和反馈路径研究，是当前利率监测系统顶层设计的首要任务。其次，建立全口径分地区的利率统计模式，形成数据支撑，使各地区也能对本地利率水平有一个明确的判断，有利于各地区多样性分析研究和比较分析，形成从宏观到微观再到宏观的有序监测体系。再次，对商业银行的利率定价体系必须建立“监测—反馈—制约”的正向反馈环，提高人民银行利率政策的权威。

（四）提升利率传导效能。在稳步推进利率市场化改革同时，人民银行要全方位、多角度加强对利率市场化的宣传、引导，积极发挥“窗口指导”政策作用，引导金融机构及社会公众进一步增强对利率市场化作风及风险的认识，努力营造有利于存款利率风险定价的氛围，确保利率市场化改革的胜利完成。要珍惜社会公众对利率政策的关注度，在利率传导过程进一步加大宣传力度，广泛引导舆论走向，使社会企业与公众正确认识到央行利率政策意图，逐步意识到其手中握有的议价权力和议价能力，减少利率政策传导时滞，提高利率传导效果，达到央行利率政策传导目的，引导全社会融资利率保持合理水平，促进我国利率市场化水平的不断提升。特别是在重大政策出台之前，加强舆论造势，正确引导大众的心理预期，减少政策摩擦，从而为利率市场化的推进提供一个理性的、反应适度的市场环境。

参考文献

[1]Profits and Balance Sheet Developments at U.S.Commercial Banks in 2009[R].FRB Bulletin，May 2010。

[2]田光宁，王德.互联网经济的金融创新分析[J].宏观经济管理，2014，（2）：58-59。

[3]王峰.微观视角下市场化利率的决定及影响分析[J].西部金融，2014，（3）：38-41。

[4]王素伟，黄健.大数据时代下的网络舆情监测[J].网络传播，2014，（2）：44-46。

[5]朱微亮.利率市场化的关键变量[J].中国金融，2014，（8）：56-58。

The Investigation and Analysis on the Interest Rate Marketization in

Underdeveloped Areas

——A Case of Jiuquan City

BU Qiang FENG Li ZHU Lin

（Jiuquan Municipal Sub-branch PBC， Jiuquan Gansu 735000）

Abstract： In 2013， along with releasing the control of the lending rate of financial institutions， the social public actively responds to the policy on promoting the interest rate marketization， the speed and effect of interest rate transmission of financial institutions is significantly promoted.The paper makes an investigation on the situation that financial institutions implement policies on interest rates， analyzes the problems such as lack of pricing ability， limited profitability， potential monitoring risks and so on， and puts forward related suggestions such as strengthening basic support， promoting business strategy transformation； reconstructing interest rate feedback mechanism； raising interest rates transmission efficiency.

Keywords： underdeveloped area； interest rate marketization

责任编辑、校对：杨振峰

三、政策建议

（一）强化基础力量支撑。一是强化技术力量支撑。对县域来说，农信社等地方法人发放的贷款占到发生额的一半。县域法人更需要加强技术支持，需要能够支持差异化、精细化定价的基础信息系统，并通过该系统对产品定价进行有效管理，建立科学的存贷款定价模型，并进一步建立内部资金转移定价系统，使之能运用于绩效考评，最终具备差异化、精细化定价的能力，建立能够应对复杂状况的利率定价机制，从而从容面对利率市场化改革的需要。二是强化人才力量支撑。培养专业化利率定价管理人才，较好地进行风险控制和科学操作，摆脱管理人才严重短缺的制约。要改变目前信贷管理人员习惯于在人民银行公布的基准利率上简单上浮的现象。要按照利率市场化要求，加大利率定价人才特别是农信社利率定价人员的培训，切实提高信贷人员贷款利率定价能力，全面转向实质性的利率风险管理工作，保证金融机构贷款利率定价工作的顺利进行。

（二）推动经营策略转换。金融机构必须全面转换经营思路，大踏步进行改革。一是面对多元化的市场竞争，银行业利率水平在很大程度上取决于其贷款定价能力。同时，利率市场化将给予根植于网络的互联网金融更多机会强势扩张，挤压传统金融盈利空间。必须采取差异化的定价策略，不断提高自主定价能力，降低企业融资成本，提高资产定价水平，在利差下降的状况下练好基本功。二是在利差缩小的时代，很容易暴露出金融领域信贷行业过于集中、期限错配多点分布、流动性风险管理能力不足的弱点，在盈利下降的同时资产风险进一步加大。进行贷款数量扩张和贷款结构调整，也仅能在短期内掩盖风险的积聚，而无法化解长期存贷款期限错配的困境，做好资产风险管理已成金融业的必修课。

（三）重建利率反馈机制。在利率市场化的关键时期，及时取得市场反馈成为关键一环。人民银行为及时、准确、系统地反映存款、贷款的结构、风险、利率水平及发展情况，在《存款统计分类及编码（试行）》、《贷款统计分类及编码（试行）》的基础上，拟定了《存款数据元（试行）》、《贷款数据元（试行）》，采用抽样统计的方法，建立《标准化存贷款综合抽样统计监测制度（试行）》，现在多地试行。此举将为存贷款利率统计提供数据支撑。首先，依托金融统计庞大的数据量，对利率水平进行精细化统计，逐步建立数据模型进行利率政策传导效果研究和反馈路径研究，是当前利率监测系统顶层设计的首要任务。其次，建立全口径分地区的利率统计模式，形成数据支撑，使各地区也能对本地利率水平有一个明确的判断，有利于各地区多样性分析研究和比较分析，形成从宏观到微观再到宏观的有序监测体系。再次，对商业银行的利率定价体系必须建立“监测—反馈—制约”的正向反馈环，提高人民银行利率政策的权威。

（四）提升利率传导效能。在稳步推进利率市场化改革同时，人民银行要全方位、多角度加强对利率市场化的宣传、引导，积极发挥“窗口指导”政策作用，引导金融机构及社会公众进一步增强对利率市场化作风及风险的认识，努力营造有利于存款利率风险定价的氛围，确保利率市场化改革的胜利完成。要珍惜社会公众对利率政策的关注度，在利率传导过程进一步加大宣传力度，广泛引导舆论走向，使社会企业与公众正确认识到央行利率政策意图，逐步意识到其手中握有的议价权力和议价能力，减少利率政策传导时滞，提高利率传导效果，达到央行利率政策传导目的，引导全社会融资利率保持合理水平，促进我国利率市场化水平的不断提升。特别是在重大政策出台之前，加强舆论造势，正确引导大众的心理预期，减少政策摩擦，从而为利率市场化的推进提供一个理性的、反应适度的市场环境。

参考文献

[1]Profits and Balance Sheet Developments at U.S.Commercial Banks in 2009[R].FRB Bulletin，May 2010。

[2]田光宁，王德.互联网经济的金融创新分析[J].宏观经济管理，2014，（2）：58-59。

[3]王峰.微观视角下市场化利率的决定及影响分析[J].西部金融，2014，（3）：38-41。

[4]王素伟，黄健.大数据时代下的网络舆情监测[J].网络传播，2014，（2）：44-46。

[5]朱微亮.利率市场化的关键变量[J].中国金融，2014，（8）：56-58。

The Investigation and Analysis on the Interest Rate Marketization in

Underdeveloped Areas

——A Case of Jiuquan City

BU Qiang FENG Li ZHU Lin

（Jiuquan Municipal Sub-branch PBC， Jiuquan Gansu 735000）

Abstract： In 2013， along with releasing the control of the lending rate of financial institutions， the social public actively responds to the policy on promoting the interest rate marketization， the speed and effect of interest rate transmission of financial institutions is significantly promoted.The paper makes an investigation on the situation that financial institutions implement policies on interest rates， analyzes the problems such as lack of pricing ability， limited profitability， potential monitoring risks and so on， and puts forward related suggestions such as strengthening basic support， promoting business strategy transformation； reconstructing interest rate feedback mechanism； raising interest rates transmission efficiency.

Keywords： underdeveloped area； interest rate marketization

责任编辑、校对：杨振峰