EVA评价体系对会计信息质量的影响

李巧玲

摘要：国资委成立以来，如何对资产及盈利水平千差万别的全部央企开展统一考核成为难题，而另一方面，在以利润为主要考核指标的引导下，部分央企为了提高当期利润总额，投机取巧，不专心经营主业，出现经营短视行为。在上述背景下，国资委引入EVA作为考核指标，并决定从央企负责人第三任期开始，在央企全面推行EVA考核。

关键词：经济增加值；会计信息质量；EVA调整项

中图分类号：F830 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2014）08-0139-02

一、EVA计算公式介绍

EVA计算的依据是国务院国有资产监督管理委员会令第22号《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》中的相关规定，其公式如下。

EVA=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-资本占用×加权平均资本成本率

税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-所得税率）

资本占用=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程

二、 EVA与传统的绩效考核指标的差别

传统的绩效评价指标是针对财务指标进行研究和分析的，而会计核算过程由于受到公认会计原则的约束，使会计利润与反映企业创造财富真实情况的EVA产生了偏差。EVA来源于企业的剩余收益，但又不等同于剩余收益。因为其不仅考虑了权益资本成本，还迎合了企业价值最大化的财务目标要求，鼓励正确的经营决策。

虽然EVA表现为收入和成本的差额，但EVA引用的是经济学的成本，与会计学的成本是不同的。经济成本除了包括显性成本外，还包含隐性成本。而隐性成本是指企业所有者自己提供资本、自然资源及劳动的机会成本。西方主流经济学的收益分配理论将劳动、资本和土地视为一体，对资本的效用或使用所付的租金应计入企业的生产成本。另外，由于考虑所运用的资源的机会成本，EVA更能指引人们把资源用于最有价值，资本能够最大增值获利的地方。因此以EVA替代会计利润不仅可以全面反映企业的全要素生产成本，更能够真正地体现企业的经营业绩。

三、 EVA的调整项及其对会计信息质量的影响

EVA的计算调整过程本身就是进一步加强审计和监督的过程，从中可以再次发现问题以杜绝假账。此外，合理调整的目的之一在于为经营者提供更有用的决策信息，考评目标已不再是会计利润，而是EVA，虚瞒伪报的必要性随之下降，EVA的调整项有：资本化费用、营业外收支、付息债务的利息支出、会计准备、无报酬要求资产或非营业性资产、无息流动负债、现金营业所得税、商誉等

资本化费用的调整对象主要包括研究开发费用、广告营销支出、培训支出等，企业可以根据需要选择利用会计政策将符合无形资产确认条件的研发费用费用化或者将不符合无形资产确认条件的费用资本化，借以调控利润进行盈余管理。运用EVA进行考核时需要对其调整，将这类费用资本化，并在一定收益期限内进行摊销，这样不仅可以鼓励管理人员对这些有益于公司长期发展并且能提高公司发展后劲的费用的投入，同时也可以避免企业利用能够自主性选择的会计政策选择对企业披露的财务信息质量的影响。

EVA计算公式中的税后净营业利润衡量的是营业利润，所以所有营业外的收支、与营业无关的收支及非经常性发生的收支均应该剔除在EVA的核算之外，以保证最终核算结果可以真实反映公司的营业状况。营业外收支的调整对象包括资产处置时所带来的收益或损失、重组费用、不可抗力带来的损失等，将营业外收支中的项目从当期税后净营业利润中剔除的同时，还应该对其进行资本化处理，并考虑以前年度所累计的资本化的影响，同时还需要调整其对现金营业所得税的影响，使其与公司未来的收益或损失相匹配，并被股东永久性承担。对营业外收支的调整，不仅可以使经济增加值的结果只体现营业业绩，将非营业活动对管理层业绩评判的影响剔除，同时也可以避免企业集团内部利用关联交易不当输送利益，调节利润，使不了解企业真实财务状况的财务报表外部使用者遭受不必要的损失，承担信息不对称给经济利益带来的不良影响。

付息债务的利息支出属于资本成本的一部分，计算EVA时应该从税后净营业利润中剔除，将其统一在资本成本中核算，同时对现金营业所得税进行调整。通过调整，使得税后净营业利润的计算能够真实体现营业成本，并将资本所有人对预期回报的要求体现在资本成本的计算中，可以清楚地衡量管理层的业绩。另外，通过这一调整，可以避免关联企业以低息或者高息发生资金往来，调节财务费用，进而影响利润，对企业的运营状况进行了真实反映，提高财务信息的质量。

会计准备计提将今后或许发生、此事并未发生的一部分费用提前计入损益，这样不能真实反映公司的营业状况，另外由于会计制度的变化和会计方法的灵活性，可能会引起会计操纵影响会计信息质量。EVA计算调整中，将会计准备冲回，按实际发生的坏账额、实际发生的存货跌价损失和实际发生的投资贬值损失计入相应的会计期间，同时应进行所发生的相应的现金运营所得税的调整。但是会计准备是进行盈余管理的重要手段，EVA的这种调整会鼓励管理层的会计操纵行为，不能真实反映企业业绩，对财务信息质量造成消极影响，使经济增加值存在调整弹性。

无报酬要求资产或非营业性资产的调整主要存在于在建工程、非营业现金等项目中，计算EVA时对此类资产进行的调整，主要是将其从资本总额中减除，不将其计入资本成本中。虽然对在建工程的这种调整可以鼓励管理层对在建工程的投资，但是也可能给部分企业增加操控空间，使其在实际操作过程中能够将各种名目的支出均计入在建工程，使在建工程虚增从而提高当期盈利水平和EVA；或者当在建工程已经达到可使用状态时，部分企业依然采取各种理由不进行竣工结算结转固定资产，以降低资本成本，使EVA存在调整弹性，影响企业披露的财务信息质量。

商誉的产生，与被收购公司的产品品牌、声誉、市场地位等有关，这些都近似为公司永久性的无形资产。商誉作为一种需要在一定期限内摊销抵减当期利润的无形资产，会影响经营者的短期业绩，使其与当期收益不匹配，所以在计算EVA时需要对其进行调整。EVA的调整观念纠正了传统会计标准对无形资产的价值处理，将以往的累计摊销金额加入到资本总额中，同时将本期摊销的金额加回到税后净营业利润中，这样利润就不会受到商誉摊销的影响，从而鼓励经营者进行有利于企业发展的兼并活动。然而现有的会计制度却否认这些无形资产的存在，许多无形资产都不能在会计报表上得到反映，它们因信息不完全性有时会对决策者产生误导，所以应用EVA评价考核体系能增强会计信息质量，有利于管理者全面准确地衡量企业的经营效益。

四、结论

不可否认，EVA评价体系在一定程度上，对财务信息质量有积极正面的影响，但是并不能说其可以完全反应企业真实的运营状况，毕竟用于计算EVA指标的数据来源于企业公开的财务报表，而当下中国企业所公布的财务数据的实际状况难以准确判断，其真实性主要依赖于企业信息披露制度的健全。如果企业公布的财务数据不真实，那么在此基础上计算的EVA指标也就会失去意义。因此，无法识别企业披露的财务数据的质量，就不能避免虚假信息带来的风险，这会是影响EVA在中国发展的一个致命缺点。

根据EVA的计算公式，EVA是对资产负债表和利润表的管理，包括利润和资本成本两个管理核心。而影响EVA数值大小的关键因素且存在调整弹性的点就在于营业利润，因此，虽然EVA的调整项可以规避减值准备、资产重组等对盈余的影响，但是依然存在可以进行盈余管理的缺陷，为了获得较大的EVA数值，企业可能会利用会计政策对财务报表进行粉饰增加营业利润，进而影响财务信息。因此会计政策选择是EVA评价体系与财务信息质量之间的桥梁，若想从根本上解决财务信息质量的问题，必须从会计政策选择这一源头的监控入手。

参考文献：

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[2] 李 强.经济增加值在企业绩效评价中的利弊思考[J].中国市场，2010（12）.

[3] 杨丽华.经济增加值对企业业绩考核指标评价和财会信息处理的修正[J].内蒙古煤炭经济，2011（8）.

[责任编辑：高 瑞]