应收账款保理业务应用分析

中国人民大学 赵玉梅

伴随企业应收账款的逐年增加，保理业务在我国取得了较大的发展。2012年6月初,第44届国际保理商联合会（FCI）年会在北京隆重举行，就足以证明我国在此业务上所取得的骄人成绩。在可预见的未来，保理业务在我国还将面临更大的发展机遇和挑战。目前我国越来越多的企业接受了赊销的方式，因此应收账款在企业的资产负债表中占据了越来越重要的地位，但也存在如资金周转速度降低、坏账风险、增加管理成本等问题。在这样的背景下，保理业务应运而生，为企业的全面发展带来了新希望。

一、应收账款保理业务现状分析

18世纪初，保理业务在英国萌芽，到20世纪中期在欧美等发达国家发展成型。国际保理商联合会FCI（FactorsChain International）为每一位加入其中的会员提供国际保理业务的统一标准、程序、法律依据、组织协调与技术培训等服务，在世界范围内形成保理服务网络。目前该组织已经拥有会员268个，遍布全球的73个国家和地区，参与了全球80%的保理业务。

（一）国际保理业务发展现状分析 随着全球经济的不断发展，国际间的贸易往来也越来越频繁，国际保理业务也越来越受到人们的关注。表1统计数据来自于国际保理商联合会（FCI）的官方网站。

表1 2006～2012年全球保理业务量统计表 单位：百万欧元

根据国际保理商协会公布的最新数据显示，到2012年全球保理业务成交量已达到21322.3亿欧元，实现了新的突破。虽然环比分析不能明显地看出各大洲的发展趋势，甚至美洲和澳洲还出现了负增长，但是从整体来看，从2006年到2012年这七年的时间里，全球保理业务量增长了88%。保理业务的主战场仍旧位于欧洲和美洲，大约占全球总保理量的69.72%，欧洲和美洲的保理业务起步相对较早，因此比较成熟，从2006年到2012年在7年时间里，分别增长了61%和34%。增长幅度最大的是亚洲，7年间增长了接近3倍，2012年保理总量大约占全球总保理量的26.8%，亚洲作为一匹黑马，在国际保理业务中发挥着越来越重要的作用，受到国际保理业的高度重视。此外，非洲和澳洲也有了很大的进步，7年间分别增长了181%和82%。当FCI秘书长博斯科恩斯塔姆被要求对最近的统计发表个人观点时，他表示相信保理业务仍将处于有利的位置，并且在为越来越多的企业客户提供营运资本和风险管理服务中将发挥着越来越重要的作用。

（二）国内保理业务发展现状分析 1987年保理业务正式登陆中国的商业银行，1992年中国银行应客户的请求率先开展该项业务。虽然保理业务在我国起步较晚，但是近几年来取得了突飞猛进的成绩。自2008年起,我国的出口双保理业务量连续4年位居全球首位。2011年,中国银行业的国际和国内保理业务量折合人民币2.24万亿元，约合3560亿美元，创历史新高。2012年6月初,第44届国际保理商联合会（FCI）年会在北京隆重举行，会上中国银监会主席助理阎庆民做了重要讲话，他提出近年来,随着实体经济、国际国内贸易的发展,保理业务在我国保持着持续高速发展的态势。在可预见的未来,保理业务在中国将面临巨大的发展机遇，有望实现新的飞跃。

表2 中国两岸三地2006-2012年保理业务量统计表 单位：百万欧元

由统计数据显示，中国的保理业务也取得了重大的成绩。2012年底达到4431.03亿欧元，较2011年增长了近19%，其中增长较大的是中国香港，较2011年增长了69%，其次是中国大陆，增幅在26%左右。从整体来看，从2006～2012年这7年的时间里，我国总额增长了近6倍，其中大陆增长了23倍，香港增长了2倍多，台湾也有近1倍的增长。在2013年的3月份，我国的南京银行和桑坦德银行香港分行也加入了国际保理商协会，取得如此骄人的成绩与我国大的经济环境和开放的经济政策是密不可分的。

二、应收账款保理业务应用分析

中太建设集团股份有限公司是2004年由国企改制而来，是一个集建筑安装、钢结构施工、市政道桥施工、消防工程、建筑与工程设计、建设工程勘察、土地测量、工程担保及劳务等为一体的综合性特大型企业集团。企业的实力雄厚，2011年9月，中太建设集团股份有限公司荣登中国企业500强、中国民营企业500强、中国建筑业百强企业第19位，属于河北省建筑行业的龙头企业。在2012年，中太建设集团实现收入330多个亿，净利润达到9个亿之多。

在企业的不断发展壮大中，也会存在问题。近几年来随着国家宏观经济政策的改变，以及国家对于房地产行业的管控，建筑施工企业也受到了很大的影响。目前，公司所承建的项目中，有相当一部分属于政府项目，即BT项目。这种项目虽然风险较小，但是普遍存在的问题就是该种项目工期较长，企业垫付资金的现象严重，融资需求较大。对于一些较大的工程，往往合同金额都在几十亿甚至上百亿以上，企业虽具备一定的经济实力，但是面对着不断上涨的工程成本，以及不是十分景气的市场环境，企业的发展受到了限制，面临着巨大的生存难题。从以往来看，传统的融资方式主要有：股权融资、信贷融资、债券融资、租赁融资等，但是传统的融资方式已经不能满足企业的需求，企业也在不断地寻找新的融资方式，应收账款保理业务的开展，为建筑施工企业带来了新的希望。现就以中太建设集团为背景，通过比较不采取应收账款保理和采取应收账款保理情况下，企业所承担的不同费用，分析该业务对企业的不同影响。

2012年底，中太建设集团的下属湖北工程局与某房地产开发公司签订了项目施工合同，合同的金额为5000万元，合同中约定该项应收账款的偿还期为3个月。通过其他途径了解到由于甲方销售业绩惨淡，面临严重的经营困难，极有可能导致项目资金无法及时收回，将阻碍企业资金的正常流转。于是该工程局将该项应收账款向当地的建设银行申请保理业务，按照上面的成本分析方法，核定企业采取保理和不采取保理业务的成本。

假设企业按照总部的规定的坏账率为5%，保理综合服务费为所申请的保理销售额的2%，市场利率3.5%，融资利率6%，该笔应收账款的收账期为3个月，即90天，企业在一个月内办理应收账款的保理业务，保理期为60天，为了简化核算，假设企业对于应收账款的管理成本为5万元，采用保理业务的其他相关费用为2万元。

（一）企业不采取保理方式成本分析 具体如表3所示：

表3 单位：万元

（二）企业采取保理方式成本分析 具体如表4所示：

表4 单位：万元

根据上面的计算结果，可以很明显看出企业在采取应收账款保理的方式下，节约了298.15-147.2=150.95万元。虽然有些比率在实际中还会有所变动，但是从上述计算能够很明显地看出，企业采取应收账款保理业务为企业节约了成本，并且企业的多项财务指标也因此得到了明显的改善。该笔5000万元的应收账款只是企业的一小部分业务，如果企业能够充分利用该种模式，那么将会受益匪浅，对企业的发展具有重大的意义。

市场总是处于不断波动变化之中，各项利率也随时发生着变化，以上的举例只是为了提供一种成本核算的方法，可能不是十分准确。企业在实际的决策中，需要充分收集各项比率等相关数据，权衡两种模式下的成本，做出是否采取保理方式的决策。

将上面的核算方法推广到一般情况下，用字母代替数值。设企业应收账款的保理额度为A，保理商所提供的额度占保理总额的比重为p（一般情况下p不会超过80%），市场利率为I，保理利率为i，坏账比率为k，应收账款的平均账期为T,保理期为t，保理服务费率为q,应收账款的管理费用为m，保理业务的其他相关的综合费用为n,不采用保理的成本为C1，采用保理的成本为C2。

不采取保理业务的成本=机会成本+管理成本+坏账成本

采取保理业务的成本=保理商服务费+融资利息成本+剩余资金的机会成本+其他费用

当C1＞C2时，采取保理方式更能节约成本；当C1＜C2时，不采取保理方式对企业更加有力；当C1=C2时，采取与不采取的影响无差异。

三、应收账款保理业务发展建议

（一）建立完善的保理业务法律体系 市场经济的发展离不开法律的规范，各利益主体间的行为，各自的权利和义务都需要法律规范去调节，我国急需建立一套完善的保理法律体系。保理业务在国外发展相对成熟，通过与国际间的学习和交流，借鉴国外先进的保理经验，结合我国的实际经济形式，制定出符合我国基本国情的规范化的保理业务法律体系，并且在今后的实践中不断完善，让我国经济能更好地与国际接轨，使我国保理业务持续高速的发展。

（二）建立完善的社会征信体系 我国应该建立真实开放的企业信用平台，创建信用数据库，使企业所有的信用数据都能被查询，为保理商开展应收账款保理业务创造良好的环境。这样既能督促企业在实际的操作中规范自己的行为，又能推进保理业务的快速发展，净化了市场经济环境。

（三）拓宽保理业务范围 随着经济的不断发展，国际合作的不断加深，客户对于业务品种的需求也在不断的提高。目前我国的业务范围和品种已经不能满足所有客户的需求，保理商应该在现有的基础上不断进行业务创新，寻求新的途径和方法。借鉴国外的先进经验，将我国的业务空缺补齐，规避业务短板。保理业务有很多种分类，就意味着将会有很多种形式的业务品种，可以在这些细分类的基础上，将各个品种做大、做精、做细。

（四）培养具有专业知识的高素质人才 根据保理业务在国际的发展水平来看，保理业务在我国还潜藏着巨大的商机，商业银行应该抓住契机，摒弃之前的保守思想，积极地进行业务拓展与创新。首先，要注重对该方面人才的培养，加强国际间的学习与交流，遵循“送出去，请进来”的原则，组织国内外的专家学者举办交流会、研讨会等，积极学习国外先进的操作模式和经验；其次，可以在我国的各大高校开设相关课程，邀请国内外著名机构有经验的专业人士来校授课，为保理业务的发展培养梯队人才；再次，我国还可以建立保理资格的认证体系，通过考试等一系列的方式，让更多的人都能够通过自身的学习和不断努力拥有资格，尽快培养出一批能够熟练操作该业务的高素质人才，使保理人才的队伍更加规范化和专业化。

（五）加强对保理业务的宣传力度 目前，国内很多家企业对于应收账款保理业务并不是十分的熟悉，多数处于只是听说并未实际操作的阶段。目前国内也没有很多较大的成功案例供企业参考，所以多数企业对于这种模式并没有多大的兴趣或者是不敢轻易尝试。要让保理业务在我国真正地发展起来，还需要加大宣传的力度，要让企业充分了解应收账款保理业务的优势所在，它将会成为企业的一种新型高效的融资方式。政府、商业银行等都要肩负起宣传的责任，让应收账款保理业务在我国真正的落地开花。

［1］王杰、乔香兰：《我国国际保理业务的现状与对策》，《商业时代》2013年第3期。

［2］马俊峰：《对企业应收账款融资的探讨》，《企业研究》2013年第2期。