河南省民间融资现状分析

高小雪

摘要：2012年3月28日，国务院宣布设立温州市金融综合改革实验区，政府将民间融资合法化、阳光化、规范化，是一个非常大的政策进步。河南省作为人口第一大省和农业大省，民间融资广泛存在规模庞大。本文详细分析了河南省民间融资的现状，包括民间融资的规模、利率、形式与特点等。

关键词：河南省 民间融资 民间借贷

自2011年始，以“郑州模式”为典型的民间借贷危机与企业担保链风险相互交织，民间信用环境风声鹤唳。受民间借贷危机和经济放缓影响，民间融资市场最近相对比较低迷。

一、河南省民间融资的规模

从已有文献来看，对于地区民间融资总量的测算多采用随机问卷调查方法，首先确定一定的样本量，对样本借入资金数量进行调查，然后汇总计算出样本量户均借入资金数量，再与区域内企业或家庭个数相乘，最终推算出地区民间融资总量规模。中国人民银行郑州中心支行每年发布的《河南省金融运行报告》中关于民间融资规模的数据均来自于监测的民间借贷样本点。根据2007年-2012年中国人民银行郑州中心支行发布的金融运行报告显示：连续六年，河南省民间融资规模每年都在持续扩大（如下图所示）。

河南省观测点民间借贷规模 单位：亿元

河南省观测点民间借贷增速

资料来源：中国人民银行郑州中心支行网站

以下，我们采用另一种估算方法估计河南省民间借贷的规模。利用居民家庭收入与支出差额可以估算民间借贷总量。从理论上讲，居民家庭总收入扣除各项支出后等于当年的储蓄存款新增额。

即：S=I-E

但如果居民家庭总支出与当年储蓄存款增加额之和，与居民家庭总收入之间存在差额，那么则视为当年居民家庭流入到民间借贷市场的净增量。

即：C=I-E-S

其中：I为当年居民家庭总收入，E为当年居民家庭总支出，S为当年区域储蓄存款增加额，C为当年居民家庭流入到民间借贷市场的净增量。

根据以上的估算方法，我们得出河南省民间融资的规模如下图表所示。

资料来源：河南省统计年鉴和测算数据。

根据测算民间借贷规模，截至2011年末，河南省形成的民间借贷资金规模为3617.18亿元，占当年全省人民币各项贷款总量的20.7%。同时，亦可看出，流入民间借贷市场的资金量年度间波动幅度较大，民间借贷市场资金变化也具有较强的顺周期特征。另外，2010—2011年，国家宏观调控政策加大了对房地产业的限制，民间借贷市场需求由中小企业生产经营需求转向房地产规避政策限制性需求，从而推动了河南省民间借贷市场向非理性、爆发式增长，民间借贷市场发展于无序状态，使部分地区相继出现了民间借贷崩盘现象。2012年后，我国经济增速放缓的趋势明显，房地产市场在国家调控中有所降温，同时，国家和地方对民间借贷活动治理力度加大，受此影响河南省民间借贷活动活跃度有所降温。

二、河南省民间融资的利率

按照传统经济学理论，在自由竞争的市场中，市场机制在资源配置中发挥基础作用，利率作为资金的价格决定着资金的流动。资金的供给和需求都是利率的函数，二者共同决定了均衡的市场利率水平，如下图所示。

市场均衡利率的决定

在我们国家由于存在利率管制，正规金融市场上的利率水平要低于自由浮动的市场均衡利率，因此，社会上的各类资金所有者为了获得更高和更加合理的收益，纷纷倾向于将体制内的储蓄存款转移到利率更高的民间融资市场，成为民间融资市场资金的供给主体。而旺盛的资金需求和资金供给不足之间的矛盾导致了我国以及河南省民间融资市场利率水平都要高于正规金融市场。从我国以及河南省民间融资市场的情况来看，民间融资利率受到资金的供给成本、市场的垄断程度和国家的宏观调控政策等各种因素的影响。

据有关调查显示，民间融资借入资金的企业，借款期限在1-6个月（含6个月）的加权平均年利率为17.4%；借款期限在6-12个月（含12个月）借款加权平均年利率相对较低为14.7%；借款期限在1个月以内借款加权平均年利率为20.5%；企业总的民间借款加权平均年利率为17.3%，比一年期贷款基准利率高出近11个百分点。个体工商户和农户的民间借款加权平均年利率分别为14.1%和14.2%。

根据中国人民银行郑州中心支行发布的《河南省金融运行报告》显示，自2007年以来，河南省民间借贷利率逐年走高，只有在2012年有小幅度的回落，可能是我国以及河南省经济增速放缓、房地产市场调控和河南省整顿融资担保公司等原来带来的影响。

三、河南省民间融资的来源、用途与方式

（一）河南省民间融资的来源与用途

中国人民银行调查统计司在2011年6月和10月两次开展专项监测，调查了除西藏以外的30个省市区的6700家企业。从调查来看，约34.6%的民间融入资金来源于股东或本单位职工，42.7%源于其他企业和个人，17.7%源于合法的民间融资中介机构。源于地下民间融资中介机构比例不到5%。

调查也显示了民间融资的资金用途。61.2%用于流动资金周转，13.9%用于设备厂房等固定资产投资，9.4%用于短期过桥资金；用于房地产等相关投资的比例为12.5%，用于囤积实物商品的比例为1.9%。河南省民间融资的来源与用途同全国情形基本相似。

相对于企业来讲，居民家庭借款主要用于个体经营、农业生产和购买修建房屋。居民家庭生产经营性融资比例较高，借款用于经营的占比为94.8%。而企业民间融资主要用于流动资金。

（二）河南民间融资的方式

河南省民间融资的方式主要包括民间自由借贷、民间集资、合会、私人钱庄、典当行和新型民间金融组织。

企业、个体工商户和农户进行民间融资多以民间自由借贷为主，借贷的协议形式以借据为主，担保方式以无担保、仅凭信用居多。这主要是因为：民间融资多是企业内部、关联企业、亲朋好友之间进行，资金融出方对融入方的信誉情况、偿还能力较为了解；另外舆论和道义约束使得融入方不敢轻易违约。

在河南省，除了民间自由借贷，近几年新型民间金融组织也得到了很大发展，融资担保与小额贷款公司都有很大发展。2002年底，河南省第一家担保公司成立，而后，不到十年时间，河南担保公司数量膨胀到近2000家，数量居全国第一。占全国担保公司数量的四分之一，注册资金约为570亿元，从业人员约有4万多人。但自2011年以来，河南担保行业事件不断，先后有圣沃、宝银、宝源等担保公司出现到期资金无法兑付的危机，并引起群众聚集的群体性事件。不断上演的担保行业危机，已使河南省三十多家担保机构被立案调查。根据河南省融资担保业协会换届大会上的消息，河南省将整顿担保机构，近四成担保机构或被移交、或重组、或变更、或注销。通过整顿，到目前为止，河南省担保公司数量下降到了334家，以郑州和洛阳居多，其数量占到河南担保公司总数的26.94%和10.18%。

2009年7月10日，河南首家小贷公司挂牌，正式投入运营。其后，小贷公司数量飞速增加，截止2012年底，河南省有小额贷款公司286家，从业人员数量三千多人。自2009年试点以来，河南省小额贷款公司已经累计为中小微企业和“三农”经济提供贷款近600亿元。在出现一批资本实力较强、治理结构完善、业务运作规范、盈利模式先进的小额贷款公司的同时，也面临着进一步规范、提升实力和抗风险能力等问题。为了进一步提升小额贷款公司资本实力，提高风险防范能力，河南省将推进全省小额贷款公司重组，促使其做大做强实现平稳发展。在重组方式上，河南将鼓励省内外国有大型骨干企业、行业龙头民营企业、其他战略投资者通过股权投资进入现有小额贷款公司。重组后的小贷公司采用有限责任公司形式的，注册资本金不低于1亿元；采用股份有限公司形式的注册资本金不低于2亿元。

四、河南省民间融资的特点

河南省民间融资在具有全国性民间融资特征之外，具有其区域性特点。

（一）民间借贷规模不断扩大短期行为明显

河南省农村民间借贷市场存在很大的发展空间，资金缺口大，农户有强烈

的借贷需求，主要用于做生意或是小买卖。人民银行郑州中心支行的统计数据亦显示，近几年，民间借贷规模在持续扩大。中小企业和居民的资金需求一般具有“短、频、快”的特点。农业生产和个体经营易受季节性影响，民间借贷的期限大多是在1个月以上12个月以下，比例高达80%以上。

（二）无息向有息转变

传统的民间融资由于依赖于血缘地缘，具有明显的地域特性，一般都在熟人与亲戚之间进行资金融通。民间借贷主要为亲戚朋友之间发生的互助性借贷，所以一般都是没有利息或是很低的利息。但是随着经济的快速发展，民间借贷的利率从原来的无息和低息向高息转变，民间借贷的加权平均利率近三年都维持在19%以上。同时，随着人们投资意识的增强，民间金融不再局限于农村和农户之间的私人借贷，借贷主体的范围也不断扩大到国家公务员、企事业单位员工、个体户、居民等。民间借贷的利率也越来越体现民间融资市场资金供求均衡的结果。

（三）民间融资缺乏担保，风险较大

多数居民家庭民间借贷仅凭信用，缺乏相应担保，有些甚至为口头约定，风险较大。这主要是因为民间融资多是在企业内部、关联企业、亲朋好友之间进行，资金供需双方都相对比较了解。另外，舆论和道义约束使得资金融入方不敢轻易违约。但是由于民间融资缺乏相应的监督管理，纠纷时有发生，影响社会稳定。

（四）新型融资机构不断发展

目前，我国合法的民间融资中介机构主要包括典当行、担保公司、小额贷款公司、寄售商行、投资公司、私募机构等。河南省除了担保公司、小额贷款公司和投资类公司数量较多外，其他融资机构发展缓慢，需要有关部门给予政策支持，鼓励这些合法的融资机构发展壮大，从而为经济发展尤其是中小企业的发展提供更多的金融支持。

参考文献：

[1]张涛.中小企业信贷融资的基本特点和我国的现状[J].中国金融，2009（21）

[2]吕晖蓉.从“温州现象”看我国金融垄断[J].浙江金融，2012（1）：54-57

[3]岳冰.河南省民间金融发展问题研究[D].郑州大学，2013endprint

（二）河南民间融资的方式

河南省民间融资的方式主要包括民间自由借贷、民间集资、合会、私人钱庄、典当行和新型民间金融组织。

企业、个体工商户和农户进行民间融资多以民间自由借贷为主，借贷的协议形式以借据为主，担保方式以无担保、仅凭信用居多。这主要是因为：民间融资多是企业内部、关联企业、亲朋好友之间进行，资金融出方对融入方的信誉情况、偿还能力较为了解；另外舆论和道义约束使得融入方不敢轻易违约。

在河南省，除了民间自由借贷，近几年新型民间金融组织也得到了很大发展，融资担保与小额贷款公司都有很大发展。2002年底，河南省第一家担保公司成立，而后，不到十年时间，河南担保公司数量膨胀到近2000家，数量居全国第一。占全国担保公司数量的四分之一，注册资金约为570亿元，从业人员约有4万多人。但自2011年以来，河南担保行业事件不断，先后有圣沃、宝银、宝源等担保公司出现到期资金无法兑付的危机，并引起群众聚集的群体性事件。不断上演的担保行业危机，已使河南省三十多家担保机构被立案调查。根据河南省融资担保业协会换届大会上的消息，河南省将整顿担保机构，近四成担保机构或被移交、或重组、或变更、或注销。通过整顿，到目前为止，河南省担保公司数量下降到了334家，以郑州和洛阳居多，其数量占到河南担保公司总数的26.94%和10.18%。

2009年7月10日，河南首家小贷公司挂牌，正式投入运营。其后，小贷公司数量飞速增加，截止2012年底，河南省有小额贷款公司286家，从业人员数量三千多人。自2009年试点以来，河南省小额贷款公司已经累计为中小微企业和“三农”经济提供贷款近600亿元。在出现一批资本实力较强、治理结构完善、业务运作规范、盈利模式先进的小额贷款公司的同时，也面临着进一步规范、提升实力和抗风险能力等问题。为了进一步提升小额贷款公司资本实力，提高风险防范能力，河南省将推进全省小额贷款公司重组，促使其做大做强实现平稳发展。在重组方式上，河南将鼓励省内外国有大型骨干企业、行业龙头民营企业、其他战略投资者通过股权投资进入现有小额贷款公司。重组后的小贷公司采用有限责任公司形式的，注册资本金不低于1亿元；采用股份有限公司形式的注册资本金不低于2亿元。

四、河南省民间融资的特点

河南省民间融资在具有全国性民间融资特征之外，具有其区域性特点。

（一）民间借贷规模不断扩大短期行为明显

河南省农村民间借贷市场存在很大的发展空间，资金缺口大，农户有强烈

的借贷需求，主要用于做生意或是小买卖。人民银行郑州中心支行的统计数据亦显示，近几年，民间借贷规模在持续扩大。中小企业和居民的资金需求一般具有“短、频、快”的特点。农业生产和个体经营易受季节性影响，民间借贷的期限大多是在1个月以上12个月以下，比例高达80%以上。

（二）无息向有息转变

传统的民间融资由于依赖于血缘地缘，具有明显的地域特性，一般都在熟人与亲戚之间进行资金融通。民间借贷主要为亲戚朋友之间发生的互助性借贷，所以一般都是没有利息或是很低的利息。但是随着经济的快速发展，民间借贷的利率从原来的无息和低息向高息转变，民间借贷的加权平均利率近三年都维持在19%以上。同时，随着人们投资意识的增强，民间金融不再局限于农村和农户之间的私人借贷，借贷主体的范围也不断扩大到国家公务员、企事业单位员工、个体户、居民等。民间借贷的利率也越来越体现民间融资市场资金供求均衡的结果。

（三）民间融资缺乏担保，风险较大

多数居民家庭民间借贷仅凭信用，缺乏相应担保，有些甚至为口头约定，风险较大。这主要是因为民间融资多是在企业内部、关联企业、亲朋好友之间进行，资金供需双方都相对比较了解。另外，舆论和道义约束使得资金融入方不敢轻易违约。但是由于民间融资缺乏相应的监督管理，纠纷时有发生，影响社会稳定。

（四）新型融资机构不断发展

目前，我国合法的民间融资中介机构主要包括典当行、担保公司、小额贷款公司、寄售商行、投资公司、私募机构等。河南省除了担保公司、小额贷款公司和投资类公司数量较多外，其他融资机构发展缓慢，需要有关部门给予政策支持，鼓励这些合法的融资机构发展壮大，从而为经济发展尤其是中小企业的发展提供更多的金融支持。

参考文献：

[1]张涛.中小企业信贷融资的基本特点和我国的现状[J].中国金融，2009（21）

[2]吕晖蓉.从“温州现象”看我国金融垄断[J].浙江金融，2012（1）：54-57

[3]岳冰.河南省民间金融发展问题研究[D].郑州大学，2013endprint

（二）河南民间融资的方式

河南省民间融资的方式主要包括民间自由借贷、民间集资、合会、私人钱庄、典当行和新型民间金融组织。

企业、个体工商户和农户进行民间融资多以民间自由借贷为主，借贷的协议形式以借据为主，担保方式以无担保、仅凭信用居多。这主要是因为：民间融资多是企业内部、关联企业、亲朋好友之间进行，资金融出方对融入方的信誉情况、偿还能力较为了解；另外舆论和道义约束使得融入方不敢轻易违约。

在河南省，除了民间自由借贷，近几年新型民间金融组织也得到了很大发展，融资担保与小额贷款公司都有很大发展。2002年底，河南省第一家担保公司成立，而后，不到十年时间，河南担保公司数量膨胀到近2000家，数量居全国第一。占全国担保公司数量的四分之一，注册资金约为570亿元，从业人员约有4万多人。但自2011年以来，河南担保行业事件不断，先后有圣沃、宝银、宝源等担保公司出现到期资金无法兑付的危机，并引起群众聚集的群体性事件。不断上演的担保行业危机，已使河南省三十多家担保机构被立案调查。根据河南省融资担保业协会换届大会上的消息，河南省将整顿担保机构，近四成担保机构或被移交、或重组、或变更、或注销。通过整顿，到目前为止，河南省担保公司数量下降到了334家，以郑州和洛阳居多，其数量占到河南担保公司总数的26.94%和10.18%。

2009年7月10日，河南首家小贷公司挂牌，正式投入运营。其后，小贷公司数量飞速增加，截止2012年底，河南省有小额贷款公司286家，从业人员数量三千多人。自2009年试点以来，河南省小额贷款公司已经累计为中小微企业和“三农”经济提供贷款近600亿元。在出现一批资本实力较强、治理结构完善、业务运作规范、盈利模式先进的小额贷款公司的同时，也面临着进一步规范、提升实力和抗风险能力等问题。为了进一步提升小额贷款公司资本实力，提高风险防范能力，河南省将推进全省小额贷款公司重组，促使其做大做强实现平稳发展。在重组方式上，河南将鼓励省内外国有大型骨干企业、行业龙头民营企业、其他战略投资者通过股权投资进入现有小额贷款公司。重组后的小贷公司采用有限责任公司形式的，注册资本金不低于1亿元；采用股份有限公司形式的注册资本金不低于2亿元。

四、河南省民间融资的特点

河南省民间融资在具有全国性民间融资特征之外，具有其区域性特点。

（一）民间借贷规模不断扩大短期行为明显

河南省农村民间借贷市场存在很大的发展空间，资金缺口大，农户有强烈

的借贷需求，主要用于做生意或是小买卖。人民银行郑州中心支行的统计数据亦显示，近几年，民间借贷规模在持续扩大。中小企业和居民的资金需求一般具有“短、频、快”的特点。农业生产和个体经营易受季节性影响，民间借贷的期限大多是在1个月以上12个月以下，比例高达80%以上。

（二）无息向有息转变

传统的民间融资由于依赖于血缘地缘，具有明显的地域特性，一般都在熟人与亲戚之间进行资金融通。民间借贷主要为亲戚朋友之间发生的互助性借贷，所以一般都是没有利息或是很低的利息。但是随着经济的快速发展，民间借贷的利率从原来的无息和低息向高息转变，民间借贷的加权平均利率近三年都维持在19%以上。同时，随着人们投资意识的增强，民间金融不再局限于农村和农户之间的私人借贷，借贷主体的范围也不断扩大到国家公务员、企事业单位员工、个体户、居民等。民间借贷的利率也越来越体现民间融资市场资金供求均衡的结果。

（三）民间融资缺乏担保，风险较大

多数居民家庭民间借贷仅凭信用，缺乏相应担保，有些甚至为口头约定，风险较大。这主要是因为民间融资多是在企业内部、关联企业、亲朋好友之间进行，资金供需双方都相对比较了解。另外，舆论和道义约束使得资金融入方不敢轻易违约。但是由于民间融资缺乏相应的监督管理，纠纷时有发生，影响社会稳定。

（四）新型融资机构不断发展

目前，我国合法的民间融资中介机构主要包括典当行、担保公司、小额贷款公司、寄售商行、投资公司、私募机构等。河南省除了担保公司、小额贷款公司和投资类公司数量较多外，其他融资机构发展缓慢，需要有关部门给予政策支持，鼓励这些合法的融资机构发展壮大，从而为经济发展尤其是中小企业的发展提供更多的金融支持。

参考文献：

[1]张涛.中小企业信贷融资的基本特点和我国的现状[J].中国金融，2009（21）

[2]吕晖蓉.从“温州现象”看我国金融垄断[J].浙江金融，2012（1）：54-57

[3]岳冰.河南省民间金融发展问题研究[D].郑州大学，2013endprint