震荡带来进场良机

孙宏廷

当幸福来的太突然，人们往往会不知所措。上证指数突然的上涨，也在很多投资者的意料之外，指数在2130点留下了一个向上的跳空缺口，看起来强势味道十足，而前期指数在2230点附近有一个向下的跳空缺口，所以在这个位置有一个震荡也是很正常的，修复一下短线指标。我们认为，在这样的行情中，往往第一次震荡，就是一个很好的买入机会，行情不会一波走完，并且从时间来看，现在距离10月份的沪港通还有时间，场外资金还有继续进场的冲动在，A股的大盘蓝筹股目前相对港股也还是折价的，吸引力依旧存在。

热点方面，本周的确是比较难操作的，没有领涨的板块，并且新股的发行带来了虚假的涨停板繁荣，如果去掉重组出来的一字板和新股的一字板，本周的涨停板个股家数比前两周有了大幅度的回落，这也是短线客暂时休整的信号。

经济基本面，发改委近日召开企业债风险座谈会，警示企业债风险，并考虑提高发行企业债门槛。但此举无疑将加剧今年中国经济面对的主要矛盾。从目前的情况看，防风险导致的融资监管政策顺周期是保增长的最大障碍。由于再融资能力是中国信用体系的核心，任何融资监管政策的边际收紧都增加了信用风险爆发的可能性。但另一方面，人民币即期汇率开盘报6.1630，较前一交易日小幅高开3个基点。

此后，即期汇价快速走升，并突破6.16关口。我们认为热钱跨境流入的速度可能加快。二季度以来，财政政策、货币政策持续宽松，微刺激效应逐步显现。因此对外部资金的吸引力都在继续提升。所以我们从基本面方向不用过于担心，香港方面也在不断干预市场，热钱流入有一定的趋势性，目前看这个流入的过程还在继续，并且目的也很明确，就是即将到来的沪港通，在这之前，指数方面，出现大的回落的可能性不大。

上周我们提到过股票投资的新策略，说到现在市场对于主题投资的热爱。现在的投资时代，是信息爆炸的时代，也是信息快速传播的时代。节奏太快，方向确定后，幅度很大，对投资者的判断力以及决断力提出了很高的要求。一个主题的兴起，另一个主题的衰落，一种风格标的行情的开始，另一种风格标的行情的谢幕，不容你耽搁犹豫。

投资者在接收到信息后，是迅速做出投资决策，还是坚持固有的节奏，这是一个巨大的考验。经常听到投资者感慨：听到一个故事，你不搞，别人就搞了，你一等机会就错过了。这个时代，一条微信，可以在5分钟内传遍整个资本市场，有人信股价就起来了，最高价是由最乐观的人买出来的。人性都是贪婪的，我们在冷静面对行情的同时，要学会享受个股估值的泡沫，不能等到故事讲完还是无动于衷。