继续挖掘有色板块的投资机会

黄翊

本周大盘先涨后跌，周三沪指曾上涨至2075但2080附近阻力较为显著，特别是创业板在新一批IPO推出压力下出现连续下跌，同时拖累大盘调整。笔者认为大盘短期在2020与2080点箱体震荡可能性大，市场主力的目的是为了买入低价筹码，在经过一段时间箱体震荡后，中线大盘有望向上突破。

笔者前期一直认为创业板是应该规避的板块，其最大的问题是因为去年涨幅过大，已完全透支了未来的成长，估值太高。在创业板中报差强人意及IPO重启的大背景下，未来创业板指数在1300处未必能获得支撑，仍有下试1200的可能。从调整时间及空间看，创业板的中级调整仍没结束。所以笔者一直建议逢高减磅，规避创业板指数成分股，这仍是现时较为有效的投资策略。

前期笔者建议投资者重点关注有色资源类板块，从近期基本面及市场走势看，其投资逻辑仍然成立，所以建议投资者可继续挖掘有色资源板块的投资机会，特别是锌、铝、钼等相关个股。

笔者前期的观点是国际及国内经济复苏，流动性相对宽松和供需失衡是支撑大宗商品向上的最大原因。随着定向宽松的实施，PMI已显示出国内经济阶段性企稳迹象，而供给瓶颈与成本支撑的叠加，已开始使部分有色金属价格触底，并有望在下半年提供一定支撑。镍价前期已出现大幅上涨，而锌、铝和钼已见底，有望跟随性上涨。

先讲讲锌，与此前大涨的镍相似，锌的供给短缺也在逐步显现。位于澳大利亚的全球第二大锌矿山2016年将永久关闭。美国、印度多家矿商旗下的铅锌矿产量也基本已经见顶。此前锌价连续多年走熊，导致矿商投资不足。看好锌价上涨在未来几年的持续性。涉锌公司中，中金岭南、罗平锌电、驰宏锌锗拥有矿产资源，受益程度最大，可重点关注。

钼相关个股也可重点关注。据媒体报道国家物资储备局近日召集国内主要钼生产商负责人开会商讨氧化钼收储事宜。这将是中储首次收购氧化钼。涉及钼的个股中可重点关注金钼股份、洛阳钼业和新华龙。

金钼股份作为国内钼业的龙头企业，钼化工和钼金属产能排名国内首位；而洛阳钼业是全球第四大钼生产商和世界第二大钨精矿生产商，对钼价上涨敏感性较高；新华龙主要从事钼炉料、钼化工、钼金属等钼系列产品的生产、加工、销售业务，钼铁生产量与销售量成为国内三甲之一。技术上看这三只个股前期明显有资金介入，未来值得期待。

国际铝价近期大幅飙升。从基本面看印尼出口禁令中期将支持铝价上涨，中国50%以上的铝土矿来自进口，超一半来自印尼。随国内企业积累的原矿库存耗尽，并从更贵的地方购矿，铝土矿价格将缓步上涨，间接推高氧化铝和电解铝成本及价格。可中线关注南山铝业、中孚实业、新疆众和等个股的投资机会。

中小板指数本周也出现调整，但在60天线附近获支撑，对调整充分的绩优股可以逢低吸纳和持有为主。