市场风格或将切换

余承

笔者上周的文章指出，创业板步入敏感期，主要原因是：创业板成指接近市盈率60倍，同时创业板又将面临中报地雷。整体看，上周创业板已经选择方向向下寻底。在10日均线一带挣扎后，最终破掉了10日均线下行，预期先探60日均线的支撑力度。笔者认为在未来的一段时间（预期是7月中下旬到8月份末），市场风格或将切换。创业板内部的个股将会分化，创业板中报业绩预增的个股或行业景气度高的个股仍有机会；但是创业板整体格局偏弱将出现；而蓝筹板块或将跑赢创业板指数。

创业板的现状：创业板目前的上涨幅度较大。从1200点上涨到1428点，涨幅近20%，一般的反弹幅度已经到位。另外从估值角度，60倍市盈率的整数关口，往往容易形成市场的心理压力。之前预期的新股开闸带动创业板估值提高的预期已经透支。盘面显示不少新股已经开始打开涨停。短期的巨大涨幅需要时间来检验其后期是否持续出现估值溢价。

创业板如果下挫，是否牵制大盘的上涨呢？客观而言，从前期的走势看，创业板的赚钱效应会带动市场人气，对主板的走势形成较大的影响，往往创业板的下跌就直接带动主板的下行。但是，笔者认为，后期这种效应将会减弱。主要原因是8月份的中报地雷，短期会减弱成长股的成长溢价空间，创业板最好的情况是箱体运行。而蓝筹估值较低，业绩稳健，容易受到机构投资者的关注。

主板市场走强其他的因素：

一、货币政策持续中性偏松。如连续9周的资金净投放，市场流动性较好，市场不缺钱。

二、目前多地，如无锡、济南等地已经开始或明或暗的放开限购，投机房地产的资金有转向到股市的需求。

三、经济数据可能趋好。汇丰6月份PMI、官方PMI都较好。而6月份的CPI为2.3%，远低于今年的3.5%的管控目标，为货币政策进一步定向放松提供了空间。而PPI降幅为1.1%，跌幅已经连续3个月收窄。笔者预期PPI指标在下半年不排除会转正，这意味着“煤飞色舞”的行情仍有机会出现，主板走强值得期待。

四、以QFII为代表机构开户数增加；社保基金时隔14个月后再开A股账户；另外大宗平台的蓝筹股承接盘交易活跃。现在唯一确定性的机会，就是业绩预增个股。

笔者对截止7月9日前的相关预增类个股进行汇总，选股标准：

1、中报预告净利润增长变动幅度不低于50%；

2、净利润增速预期2014年绝大部分不低于30%；

3、去年年报的净资产收益率不低于9%；

4、最新的每股净资产不少于3元；

5、2014年每股收益一致预期不低于0.4元；

6、2014年12月31日前无解禁。

个股参考如：海螺水泥、 特锐德、 中恒电气、横店东磁、利源精制、辉丰股份、香雪制药、建投能源 、海特高新、金智科技、英威腾、豪迈科技等。建议根据市场的行业板块轮动，以及具体个股技术走势情况进行操作。