美联储谨慎缩减量化宽松

本报驻美国特派记者 吴成良 本报记者 黎巧毅 美联储当地时间18日决定继续按部就班地撤出量化宽松政策，从７月份开始将其每月资产购买规模缩减100亿美元，至350亿美元。美联储表示，在经历第一季度的萎缩之后，美国经济正在反弹，就业市场也在改善。经济学家普遍认为，美联储正在按照已经写好的“剧本”推行货币政策，不出意外的话，预计到今年秋季将完全撤出量化宽松政策，而加息可能至少要到明年中期之后才会进行。 美联储是在结束为期两天的例行货币政策会议后做出上述决定的。这是其连续第五次在例行货币政策会议后宣布削减资产购买规模，也就是所谓“量化宽松”政策。 今年5月美国失业率降至6.3%，为近6年来最低，同时，新增就业连续第四个月超过20万。劳动力市场的稳步改善，使美联储决策官员有信心继续稳步撤出量宽政策。 刚刚过去的这个冬季，美国的严寒天气对经济活动造成干扰，加之住房市场疲软、企业放缓库存积累以及出口下降等因素，导致今年第一季度美国国内生产总值（GDP）萎缩1%。鉴于此，美联储在这次货币政策会议上调低今年经济增长预期。最新预测值为2.1%-2.3%，而在3月美联储预测的增长率为2.8%－3%。 美联储主席耶伦在新闻发布会上表示，美国经济活动“在当前季度正在反弹，并且将继续以温和的步伐扩张。对于失业问题，耶伦表示，虽然失业率下降，但“对更广泛指标的评估表明，就业不充分仍然显著。”她表示，“美国的通胀率已继续在2%的目标之下运行”，但随着时间推移，正逐步回升至2%的目标。她强调，需要采取宽松政策，以便让更多美国人找到工作。对于由此可能引发的资产泡沫和通胀风险，耶伦暗示，现阶段不是主要关切。　　对于未来利率政策走向，耶伦暗示，美联储仍不会急于撤出高度宽松的货币政策，“在量化宽松政策结束后，当前接近于零的超低政策利率将维持相当长时间”。　　但耶伦在发布会上回答提问时多次使用“不确定性”一词。美国摩根大通银行首席经济学家迈尔克·费罗里表示，耶伦希望借此强调货币政策走向没有既定轨道，而是取决于未来经济形势的发展。费罗里预计，美联储会在2015年第四季度首次加息。　　金融市场将美联储当天的声明解读为是利好消息。18日，华尔街股市标准普尔500指数再次创下历史新高，世界其他国家和地区股市也因美联储维持宽松基调而普遍上扬。 16日，国际货币基金组织（IMF）与美国“第四条磋商”报告也下调今年美国经济增长预测，至2%。IMF说，鉴于美国经济仍较低迷，继续进行宏观经济刺激是合适的。但该组织同时强调，“正如美联储多次对外说明的，美国货币政策前景存在高度不确定性。”为此，IMF警告，金融市场要为美联储加息后可能出现的波动做好准备。资产价格和资本流向的变化，可能造成那些经济基础薄弱的国家出现动荡，而这将反馈回来，产生“第二回合效应”，即影响美国自身的经济增长。 民族证券宏观策略分析师陈伟19日对《环球时报》记者表示，此次美联储进一步削减QE的规模完全在市场预料之中，对中国经济影响不大。光大银行首席宏观分析师盛宏清则表示，此次美联储的政策声明反映其对美国经济增长的信心，这对于中国经济来说是利好消息，有助进一步拉动中国外需增长、促进国内出口增长。盛宏清还表示，美国经济的好转也将带动美元上升，而人民币当前仍继续在一个狭窄的区域内以贬值为主导进行波动，这将可能使未来套利资金大幅减少。但是这对于国内经济不会有太大影响，因为目前市场上资金流动性仍十分充足。▲