运营商2014Q1财报解读

本刊记者 | 邬雪艳

运营商2014Q1财报解读

本刊记者 | 邬雪艳

中国电信：利润保持增势，月净增用户数骤减

近期当月净增/减用户数

中国电信去年年底强化业绩“挤水”行动，管理层强调要真业绩，不要假数字，直接导致移动用户规模和3G用户规模突现异动；同时，用户规模的缩减，直接体现为收入增长的乏力，使得本期财报乏善可陈。不过，数字固然难看，却体现出领导层“壮士断腕”的决心。

中国移动：收入稳定增长，利润持续下滑

近期季度财收

中国移动本季度收入同比虽然依旧保持稳定增长，但主要是基于惯性效应。利润颓势未能扭转，且出现近几年来的同比大幅下滑，一方面体现中国移动的盈利能力渐显疲态，另一方面也凸显4G/宽固业务建设带来的成本压力巨大。

中国联通：利润大幅增长，固网宽带增长乏力

固网宽带和GSM用户净增数

相较其余两家，中国联通的本季度财报数据最好，虽然整体规模依旧有限，但收入、利润均持续增长，特别是利润增长明显。不过仍存在一些经营隐患：其主要收入增长点之一固网宽带增长渐现乏力，净增用户同比呈现快速下降趋势；此外，2G用户规模转向负增长，且规模趋向放大，一方面说明2G维稳的策略开始面临挑战，另一方面，也体现出3G新增用户的“水分”。