董文标怎么招惹了马云

责编：刘媛E-mail:liuyuan@ittime.com.cn漫画：王焱佳美编：玲玲校对：媚子

互联网金融当属本届博鳌亚洲论坛的重要议题之一。期间，众多代表嘉宾针对迅速崛起的互联网金融展开了激烈的争论，其中以民生银行董事长董文标的言论最引人关注。

论坛上，董文标直接向阿里巴巴放出狠话：“马云你不要都革命了，你也没那本事。”

以余额宝为代表的互联网金融的发展速度之快，震惊了管理层。在短短数月的时间内，余额宝发展至8100万的用户规模，涉及金额超过了5000亿元。

事实上，互联网金融之所以能够在国内迅速崛起，最大的助推力来自于金融管制下的套利机遇。同时，在传统银行业长期垄断的大背景下，不尽如人意的服务质量以及高居不下的手续费同样促进了互联网金融的崛起。

有评论认为，余额宝实质上是钻了监管规则的空子。其实，余额宝属于天弘基金发布的一种货币基金，从它的投资标的分析，约90%以上的投资份额流向了高利率的银行间协议存款。而余额宝因拥有庞大的资金量，具备了相应的议价能力，进而能够获取更高的银行协议存款利率。

更为关键的是，余额宝较高的年化收益率很大程度上依赖于货币基金特有的“提前支取协议存款而不罚息”的权利。随着余额宝等互联网金融的迅速崛起，这些权利引起了传统银行业的高度重视。

不可否认，互联网金融确实起到了还富于民的作用。在实际的操作中，互联网金融大幅提升了资金的流动性，强化了支付的效率。再者，因互联网金融专注于小额贷款，为大量的中小微企业提供了有效的资金补给，也对国内的实体经济起到了很好的提振作用。对此，管理层也是给予了肯定。

然而，因互联网金融发展的速度很快，逐步分流了传统银行业的存款。于是，传统银行终于按捺不住，一场轰轰烈烈的互联网金融大战正式打响，而以安全与监管为核心的反击大战成为了双方的激战点。

比如，央行以维护客户的支付安全，暂停了虚拟信用卡和二维码支付。再比如，央行发话拟叫停货基提前支取不罚息的优惠，而这些举措确实会对互联网金融造成极大的打击。值得一提的是，多家国有大型银行也借机大幅调低网银支付转账的限额，这对互联网金融来说更是雪上加霜。

在我看来，央行的行为已有过度监管嫌疑。一般而言，央行对互联网金融的监管主要存在三种方案，分别是大幅计提风险准备金、取消货币基金大额存款提前支付不罚息的红利政策，以及将余额宝存款纳入一般性存款。

从央行透露的信息来看，未来或许倾向于第二种监管方案。然而，对于发展迅猛的互联网金融而言，取消货币基金大额存款提前支付不罚息的政策，必然会对互联网金融造成严重的影响。至于以余额宝为主的货币基金也必将会对原有的资产组合进行重新配置。

按照普通投资者的理财诉求来看，第一要素是资本安全；第二要素是流动性；第三要素才是收益。就目前而言，无论是余额宝、理财通，还是各类的理财平台，相应的安全性也较之前有了“质”的改变。以PPmoney理财平台为例，它采取了中介+第三方融资担保的模式来维护客户的资金安全，对客户而言，其资金也多了几重的保障。

长期以来，传统银行凭借政策优势长期垄断资源。然而，它们手里持有的大量流动性，没有补给急需资金的中小微企业。相反，它们更愿意将资金发放至大型国企、上市公司等企业。于是，大量的流动性无法满足市场的真实需求，实体经济也无法达到提振的效果。而互联网金融所具有的小额贷款的特质，很好地完成了传统银行难以完成的任务。

在利率市场化加速推进的时期，传统银行再维持原有的模式，必然是死路一条，如果愿意与互联网金融实现互补，或许还能探索出适应于传统银行的发展模式。

或者可以这样认为，余额宝们是传统银行业与互联网金融激烈斗争的结果。在互联网金融的“鲶鱼效应”下倒逼着传统银行业的转型与改革。至于传统银行最终能否在这场战役中开拓出符合大众需求的理财模式，还得看它们改革的决心。