草甘膦行情春意萌动

王孝弟

立春过后，春耕在即。草甘膦受需求旺盛、环保趋严、供给紧缺三大因素的支撑，出现了一波强势上涨行情。据3月30日价格快讯，草甘膦参考价35944.44元（吨价，下同），两个月内上涨3.86%，较去年同期上涨5.74%。市场人士称，草甘膦去年春季的上涨行情今年有望再现，行业景气度将进一步提升。

原料暴涨供应偏紧

我国草甘膦生产工艺有三分之二左右以甘氨酸为原料，成本上升是推动草甘膦价格上涨的主要因素。上周甘氨酸企业调涨700元，幅度达5%，今年以来已累计上涨25%，最新报价为15000元，同比上涨50%。从行业整体产能看，甘氨酸企业平均开工率约为35%，全国尚能正常开工的甘氨酸产能为25万～30万吨，以甘氨酸法草甘膦总产能56万吨计，甘氨酸供给明显不足。此外，甘氨酸2014年出口恢复性增长，也将影响工业级甘氨酸的供给。

目前，受甘氨酸紧缺以及环保压力上升影响，草甘膦行业整体开工不到五成，市场维持货源偏紧的局面。从企业产销状况看，四川和邦股份有限公司5万吨草甘膦装置预期下半年投产，但湖北泰盛化工新建10万吨项目、四川福华12万吨项目均不会在短期内建成，草甘膦产量的变化仍主要取决于开工率的高低。

据中信建投分析师罗婷分析，当前国内草甘膦库存处于较低的水平，国内春耕启动及北美需求旺季到来，必将拉动草甘膦需求，并带来价格的强劲反弹。从3月26日草甘膦板块的表现看，新安股份、华星化工、江山股份、扬农化工、沙隆达A、升华拜克等草甘膦概念股上涨，其中，新安股份上涨3.09%。

环保发力产能受限

去年5月下旬，环保部下发通知，决定开展草甘膦（双甘膦）生产企业环保核查工作。中国农药工业协会相关负责人表示，首批环保核查名单将在4月初进行公示，如果期间企业没有被举报，5月份将正式公布首批环保核查通过的企业名单。近期，受京津地区持续弥漫的雾霾影响，国家有关方面加大对农药企业的生产管理，排放不达标的小企业已陷入停产，未来不符合环保要求的农药企业停产并出局的概率大增。

宏源证券分析师王席鑫表示，草甘膦环保趋严的政策不会变，环保对草甘膦等农药的压力将继续加大，小企业在环保资金及技术跟不上的情况下可能会逐步退出；对优势企业来说，不断加大环保投入和技术改进，有望在未来竞争中获得更大的市场份额。另外，毒性较大的百草枯水剂按照计划也将于7月1日停止生产。预计，在环保压力下，产能压缩将带动草甘膦景气度的上升。

一些农药企业负责人也表示，严苛的环保关在后期将成为主导草甘膦未来发展的重要因素。

当前，由于草甘膦企业开工有限，货源紧张，工厂主要完成前期海外订单，近两三个月内没有接新单能力，库存正处于较低水平。

春耕行情呼之欲出

2013年年底，草甘膦原药吨价格跌破3万元，导致行业内担忧情绪加剧。年后，在国外需求旺盛、国内供给紧张的市场格局下，草甘膦再现上涨势头。

从需求的角度来看，全球转基因作物种植面积稳定增长，2014年接近2亿公顷，预计草甘膦需求量84万吨左右。中国是全球最大的草甘膦出口国，海外需求市场将迎来鼎盛时期，必将拉动草甘膦出口。从3月24日开始，国际农药采购商已开始与各大农药公司洽谈采购事宜。从国内情况看，草甘膦库存量不是很多，春耕的到来以及北美需求的增加，促使草甘膦价格延续上涨行情。作为市场占有量最大的两种灭生性除草剂，草甘膦和百草枯在免耕农业中需求和用量连年增加，尤其10%草甘膦水剂退市对草甘膦生产、研发提出了新的要求，而百草枯水剂将被完全禁用则为草甘膦留下了更多的市场空间。

此外，随着土地流转加速，种植大户和农民合作社数量激增。耕地集中后，农民不可能再人工锄草，草甘膦这种广谱灭生性除草剂将成为首选。因此，在多种因素的综合作用下，预计短期内草甘膦将迎来新一轮的上涨潮。