多数券商情绪不高 德邦证券准确预判“反弹”

本周（4月7日～11日）受“证监会批准沪港两地投资者互买对方交易所上市股票”影响，上证指数走出了单边上扬的逼空走势，但从量能上看，仍然未能有效放大，说明投资人对此仍然心有疑虑。受此消息刺激，周四（4月10日）AH折价股狂飙，蓝筹集体做多，大盘涨幅一度接近2%。此外，尽管一季度经济数据尚未发布，但11家银行和券商的首席经济学家普遍感到当前中国宏观经济景气度“偏冷”，呼吁二季度出台刺激政策，增强主动性经济增长动力。这在以往实属罕见，但从政府层面来看，近期采取短期强刺激政策的可能性几乎为零。

本周策略师看市预判中，多数策略师有失水准，大都偏于谨慎维持熊市思维。水准最高的是德邦证券，准确预判市场有望展开反弹行情。德邦证券认为，二季度将迎来今年难得的一次上涨机会，建议加大仓位。

春季攻势进行时

策略分析师：张海东

看市要点

新一轮反弹行情有望展开，市场走势符合预期，延续反弹格局。

主要逻辑

维持二季度策略看较大级别反弹的观点，建议加大仓位。稳增长预期有所增强，国务院会议启动减税政策、棚户区改造和加大铁路投资等政策，市场上涨的逻辑已逐步清晰，我们维持二季度策略偏乐观的观点，按目前点位仍有200点的上涨空间，建议投资加大仓位，把握今年一次难得的上涨机会。市场整体资金面仍不够充裕，维持结构性行情，创业板仍有调整压力，低估值蓝筹迎来上涨机会，看好银行和房地产；主题投资继续推荐国企改革，深圳国企改革近期出台涉及资产6199亿元，未来还有更多的地方政府出台国企改革的方案，新兴产业长期看好互联网、新能源和环保，短期维持调整，等待合适的买入时机。

风格转换持续

策略分析师：王松柏

看市要点

创业板风险仍未完全释放，建议规避风险。

主要逻辑

即将公布的3月份贸易、融资和价格数据将从侧面揭示经济运行的最新状况，为下周将要公布的一季度宏观数据打前哨，这将决定稳增长政策出台的时机和节奏，中短期A 股市场受此因素影响最大。建议继续关注受益于优先股政策的银行、保险、电力等权重股，受益于稳增长政策的地产、水泥、新型建材等行业。

无亮点，乏情绪

策略分析师：胡瑞丽

看市要点

短期市场缺乏亮点，但在情绪的压制下，难有机会，市场或继续小幅回调。

主要逻辑

央行货币政策2014年第一季度例会召开，坚持“保持稳健货币政策与适度流动性”的总基调，前期市场讨论的降准或降息短期内难现。

3月通胀与货币数据将进一步验证经济动力的不足，市场亦有所预期，周期行业仍不具备参与价值，唯有拉长成长股投资期限进行长期配置，择机操作性参与市场短期热点，维持中性仓位，以防御风格为主。

两市股指依然处

于调整格局之中

策略分析师：张刚

看市要点

近期市场热点转换频繁，持续性不强，两股指依然处于调整格局之中。

主要逻辑

当前A股市场依然处于震荡回落的阶段，由于权重股的轮番走强，使得主板市场表现较为活跃，上证综指始终围绕 2050点小幅震荡整理。而创业板仍然处于中期调整的格局之中。我们认为未来一段时间创业板指数仍有下探、寻求支撑的可能。

我们坚持中期

趋势偏弱的观点

策略分析师：侯英民

看市要点

目前股指仍在1950～2150的箱体范围内，但中轴位2050上方压力依然较大，由于市场的系统性风险仍未完全释放，因此短期股指宽幅震荡的概率较大。

主要逻辑

近期管理层连续释放各种稳增长措施，但投资者的追随意愿不强。鉴于宏观经济和信用风险担忧，伴随着美联储QE政策的逐渐退出、新股开闸的日渐临近，以及央行回笼市场流动性的格局不变，市场资金面仍将面临严峻的考验。