猎食“留美预备役”

徐珊

许多投资机构不惜重金“押注”教育行业，管理资产超过750亿美元的贝恩资本亦钟情于此，2008年，13亿美元收购美国幼儿托管及早教服务商Bright Horizons，2010年，花费18亿美元再将早教和婴童用品制造商金宝贝收入囊中，2013年下半年，业内传出贝恩在中国完成“瑞思学科英语”并购的消息。

“中国零售、医疗、教育等与消费相关的行业非常有吸引力，瑞思我们追踪了整整4年”，贝恩投资（亚洲）有限公司董事总经理王励弘接受《二十一世纪商业评论》（下文简称《21CBR》）专访，开腔解说贝恩的并购逻辑。

瑞思英语成立于2007年，现在全国70多个城市开设了近200个校区，招收3到18岁的小朋友，提供与美国同质同步的K12课程体系（从幼儿园到高中）。当下，伴随市场需求的迭代更新和在线教育的加速发展，行业洗牌加剧，衍生出大量生猛的后来者。在唯快不破的“速食”时代，贝恩下注教育培训，有几分胜算？

利润在“黏性”

瑞思的教学体系依托于世界领先的教育集团HMHG（霍顿.米夫林哈考特集团），由于天然的国际化基因，贝恩早在4年前就将其列入关注名单。贝恩在教育的考察视野遍及国际学校、职业培训、线上教育等领域，发掘需求点，运用资本的力量打通教育产业链，是其“野心”所在。

“在英语教育领域，中国的教育方式与国际上通行的模式差距较大，其中包括学前教育，将美国幼儿园、小学的培训方式引入国内，恰好满足市场需求。”王励弘评论说。

根据搜狐教育频道的调研，在中国，送孩子上早教机构的比例达到39%，为孩子报名英语培训班的比例高达72%，为少儿英语支出在3000元以上的家庭占比达到六成以上，即便中高考英语成绩分值占比下降，家长希望孩子学好英语的热情不减，对课程特色和师资力量最为看重。

在瑞思教育首席执行官孙一丁看来，教育培训需满足三大条件：差异化的课程理念和教学体系、专业的师资团队以及可外化的教学效果，帮助家长识别出哪种教育值得为孩子投入。瑞思的差异化，集中体现在美式课程体系，引进美国小学广泛使用的Destination系列的多媒体互动教学课件，采取“浸入式”教学方法，帮助孩子在英文的环境中学习数学、语文、科学这些具体学科。有家长反馈，孩子出国留学或者参加短期交流，从教学软件到测评系统，以及教具甚至POSTER和张贴板，都跟在瑞思学习的时候一样。

运营模式上，瑞思采用“直营”与“合作”结合的模式，现拥有直营校区近50家，合作校区近150家，遍布全国70多个城市，其将互动多媒体教育软件定义为教学实施主体，教师是教学活动“助力者”，以解决产品的标准化问题，进而实现快速“复制”，增强盈利能力。

王励弘告诉《21CBR》，瑞思的收费标准处于行业中上水平，平均单节课的费用是100元左右，盈利能力提升的关键是用户黏性，即升学率，“很多学生第一年读完会继续读第二年、第三年，在校园时间越长，前期成本消化后，贡献的利润会越丰厚，‘短平快的赚钱方式不是我们追求的。”瑞思声称，行业平均升学率在30%-40%，而其达到70%。

挑剔的新家长

瑞思等英语培训机构加速发展的一大助力，是持续升温的留学热潮。根据教育部最新数据统计，2013年出国留学总人数超过41万，2000年该数据只有4万人，且低龄化趋势明显，假期游学、旅游度假、移民等需求也日益增多。

值得注意的是，80后父母正逐渐成为少儿英语培训班的主力埋单者，他们更加理解“素质”教育，其中相当部分拥有留学背景，除了单纯的语言学习，他们希望自己的孩子能获得良好的学习和阅读习惯，增强人际交往和思维表达力，激发出潜在的创造力和想象力，对于市场上众多的教培机构，80后家长的视角更加挑剔。

孙一丁对此感受颇深，学校正举办“瑞思杯”的比赛，让孩子们在项目合作中扮演角色，用英语解决各种问题，锻炼思维、表达、团队合作等各种能力，其中一名学员带着任务去采访同龄的小朋友，从环保话题的组织到演讲的设计，是小学员整体表现而非英语能力吸引了受访孩子的父亲，使他关注瑞思。在“学科英语思维”之外，植入类似“未来领导力”（项目管理能力+演讲演示能力+团队合作能力）的训练，提升学员的思维和创造力，成为教培机构的新方向。

在贝恩收购后，瑞思将稳步扩张，未来3至5年，直营校区将在北上广深等一线城市城市开设到100家，合作校区会增加至200家左右，并丰富学员群体以及课程品类，“瑞思3到12岁的课程已延展到15岁这个阶段，未来将做到18岁的跨度。”孙一丁告诉《21CBR》记者。

此外，瑞思将可能在培训的上下游延伸自己的服务，试图拿到更大的“利润蛋糕”。比如，针对5到18岁有明确出国诉求的高端人群提供定制化的培训和服务，实现课程的标准植入，与国外院校实现直通，提供“一站式直通”的服务，预期将会带来更高的利润。

据王励弘介绍，2013年瑞思的收入在3亿-4亿元之间，未来数年，贝恩的目标是其能够保持20%—30%的增速，且顺利推进IPO进程。

就时下热火的在线教育，贝恩和瑞思准备利用全新的APP营造一个虚拟校园，实现教师、学员和家长的互动交流，现更多将其视作一个重要的教学环节及辅助工具，尚未看到完全颠覆性的模式，“个人认为，教育行业是需要精耕细作且长时间经营的”，孙一丁在采访中也反复强调。不过，鉴于贝恩投资国美电器的案例在前（孙一丁本人曾担任国美副总裁），这次他们敏感度应该会高出很多。