互联网金融对我国证券经纪业务发展的启示

韩琳

引言：互聯网金融的兴起，证券业网上开户等新政策的实施，将对我国传统的证券经纪业务模式产生根本影响。本文为我国券商在互联网金融时代，如何在组织模式和盈利模式上有所发展提供了参考。

一、互联网金融的概念

互联网金融，是以移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎为代表的互联网技术将对人类金融模式产生根本影响，形成一个既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融运行模式。互联网金融是充分地利用互联网技术对金融业务进行深刻变革后而产生的一种新兴的金融业态。

在互联网金融的模式下，现代金融业的分工和专业性被大大冲淡了，很多可以用互联网技术和软件进行取代，上至富豪大佬、下至平头百姓都可以通过互联网进行金融交易，很多复杂交易过程借助互联网技术得到简化，传统的“二八法则”受到了挑战，“长尾效应”开始显现。

二、互联网金融背景下我国证券经纪业务的发展情况

证券行业的互联网金融，是广义上的证券电子商务，是证券商业网络化，是一个“投资大平台”概念。它是在狭义的“证券交易电子化”的基础上延伸和扩展开来的。将目前传统证券行业的同质化竞争，转化为互联网思维方式、信息技术整合应用能力的竞争。

国内网上证券交易从1998年开始起步，2000年4月证监会颁布《网上证券委托暂行管理办法》规范了网上证券委托业务。投资者使用证券公司提供的交易终端软件，通过计算机和互联网，足不出户就可以非常高速有效地实现证券买卖。

2013年3月，中国证券业协会办不了《证券公司开立客户账户规范》，。《规范》明确证券公司不仅可以在经营场所内为客户现场开立账户，也可以通过见证、网上及中国证监会认可的其他方式为客户开立账户。

在2013年5月举行的证券创新大会上，在市场开放方面，监管层提到“支持长期机构资金、民营资本参股证券公司或设立专业性证券公司；支持证券公司与互联网金融公司合作，支持设立网上证券公司。”这意味着监管层有意放宽业务，放低门槛，目前我国券商依靠牌照赚钱的日子将一去不返，如果进一步放开网上证券业务，允许拥有技术的互联网企业参与到网上证券业务的竞争中，毫无疑问将进一步降低佣金率，挤压证券经纪业务收入的上升空间，并加快我国证券经纪业务佣金自由化的步伐。

从技术层面上看，互联网金融在信息采集、信息处理、产品交付和风险防范方面拥有先天的优势，并且在数字证书、云计算等先进技术的保驾护航下，以现有的技术为依托，完全可以与现有证券业务实现无缝衔接，不存在技术洼地。

因此，无论是从政策层面上看，还是技术层面上分析，在互联网金融的浪潮中，传统的券商向“网络经纪商”转型的趋势已是不可避免。虽然目前互联网金融不会对券商的主流客户形成分流，但长尾市场的存在，面对这互联网这一片红海，提示券商们应重新定位目标客户，加快业务创新，这样才能强者恒强或者创新者逆袭。

三、互联网金融发展模式对我国证券业的启示

（一）组织模式：

1.加强与知名网络运营商的合作，将潜在的网络阅读用户开发为交易用户

目前我国的互联网用户不断增长，上网条件与上网环境都得到实质性的提升。如此大规模的互联网群体为网上交易业务的开展提供了大量的客户资源，发展前景十分乐观。投资者们，特别是个人投资者已经习惯于在知名财经网站，如同花顺、东方财富网等获取最新的财经资讯、上交所、深交所的即时行情信息。因此，券商可以加大与一些大型的财经类门户网站以及目标客户集中地专业网站进行合作，甚至在必要时可以进行合并或收购，通过联合推广活动、发布网络广告、电子邮件营销等多种手段，广泛地向互联网用户推广证券公司的产品和服务，利用网站的流量入口，将潜在的资讯获取用户转化为交易用户。

2.加强与互联网IT企业的合作，强强联合抢占市场

从现实情况看，IT背景的互联网企业拥有先进的技术和设施，却缺乏证券服务资格和相应的专业知识；券商拥有证券经济资格和强大的研究咨询能力，但在网络技术与网络研究方面远逊于互联网企业。因此，在现阶段，应加强证券公司与网络公司的合作，优势互补，共谋发展。从长远来看，随着网上券商行业壁垒的降低，自由竞争机制的引入，在充分竞争的成熟市场中，首先占领规模优势的少数券商会吞并同类竞争者，先发优势显得格外重要，因此，强强联合是最现实的需要。

（二）盈利模式：

1.深入挖掘和整合数据，为投资者提供个性化的金融服务

网络业务的开展会使得人与人间的交谈被网站的内容和促销点所取代，顾客的忠诚度会下降，因此，如何提供高质量的原创信息和有针对性的服务，成为网络取胜的关键。好在大数据、云计算时代的来临，使得可以对网络时代的海量信息进行轻松处理。通过建立客户分类、偏好和流失概率的分析模型，可以实现精准营销、向客户提供个性化的服务。而借助大数据分析预测未来，可以从中挖掘到更多有价值的信息，使得研究预测的准确性大大提高，向客户提供的信息也就更加准确和可行。

2.建立社交型网络投资平台，拓展到提供综合性金融服务的全新领域

在网上证券业务的开展中，经纪人将不能再以赚取手续费为主，而是要同嘉信一样向提供咨询服务以及资产管理服务转型。根据客户的信息，加强与客户的交流，既要深入了解客户自身投资需求，又能据此从丰富的市场信息和众多的金融产品中筛选出对特定客户适用的部分的需求。主动与客户建立联系，增强沟通，进入到个人理财领域，提升服务层次，才能吸引到投资者，网上券商才有前途。

参考文献

[1]谢平，“互联网金融模式研究”，《金融研究》，2012年第12期.

[2]刘新海，“互联网金融新模式探析”，《金融电子化》，2013年第4期.

[3]易欢欢，“借鉴美国证券业三种模式，实现我国中小型券商弯道超车”，《证券日报》，2013年10月.

（作者单位：东北财经大学）