小额贷款公司可持续发展最新研究综述（2008—2013年）

2014-04-26阳大胜潘霞冰

经济师 2014年3期

●阳大胜潘霞冰

●阳大胜潘霞冰

2008年《关于小额贷款公司试点的指导意见》的出台是我国小额贷款公司发展史上的重要分水岭，它既是政府正式松绑小额贷款公司的重要信号，也透露着政府对其发展的审慎态度。因此，如何促进小额信贷公司可持续发展就成了当前研究的重点。近几年来学者们主要从小额贷款公司可持续发展的意义、障碍、对策三个角度开展了广泛的研究。研究主要采取了政策解读、实地调查、对比分析等研究方法，提出了一些创新性的建议，但还存在着缺乏打破制度框架来探讨的勇气，一些政策性建议缺乏深入的论证和构建，借鉴国际成功经验方面缺乏比较细致的对位分析等问题。

小额贷款公司可持续发展意义障碍对策

一、引言

2008年5月4日，银监会和央行联合发布了《关于小额贷款公司试点的指导意见》，首次专门针对小额贷款公司正式出台规定，对小额贷款公司的性质、设立条件、资金来源、资金运用和监管等方面作出了明确的规定。它被认为是正式松绑小额贷款公司的重要信号，一时间民间资本热情高涨，浙江、江苏等各省均纷纷作出回应，推行小额贷款公司试点。截至2013年9月末，全国共有小额贷款公司7398家。①

2008年《关于小额贷款公司试点的指导意见》的出台是我国小额贷款公司发展史上的重要分水岭，但汤敏（2010）认为，由于小额贷款公司身份不明、发展前景不清、后续资金不到位，又被排斥在当前很多优惠政策之外，小额贷款公司发展越来越困难。另外，由于监管责任不清，一部分小额贷款公司违规操作，甚至变相吸收存款，小额贷款公司的发展酝酿着很大的危机。②

我国仍处于“金字塔形”社会结构阶段，1亿多贫困人口的脱贫与致富任重而道远。因此，探索小额贷款公司的可持续发展道路具有重大的政治、经济和社会意义。

二、小额贷款公司可持续发展意义的研究

1.发展“草根金融”是新一轮金融改革的要义。小额贷款公司是我国深化金融改革释放民间生产力的产物。徐杰（2010）认为，当前有必要以发展“草根金融”为主要内容，掀起新一轮的金融改革。在民间社会(尤其是农村地区)存在的、经营范围和规模较小的一些金融组织皆可视为“草根金融”,包括小额贷款公司、村镇银行和农民资金互助组织等，以及长期存在的民间借贷组织。③林志华（2010）总结浙江省的经验也指出,小额贷款公司的大力发展能够促进地方经济发展,主要表现为整合民间资本、扩大金融渗透范围和降低融资成本三方面。④田剑英(2011)则以浙江宁波市为例,进一步验证了小额贷款公司吸收民间资本后的金融效应。⑤

2.小额贷款公司具有领先的可持续发展能力。在众多“草根金融”组织中，小额贷款公司具有领先的可持续发展能力。袁萌萌（2008）认为,因为小额贷款公司具有市场化和公司化运作的特点，能切实满足低收入农户对资金的需求，具有可持续发展的基础，能够成为农村信用社的有效补充，甚至与农村信用社平分天下。⑥宋汉光（2010）则运用营业自足率、财务自足率、不良贷款承受率三个指标对小贷公司、村镇银行、农合机构进行了比较研究，得出了小贷公司具有领先的可持续发展能力的结论。⑦

3.小额贷款公司进一步发展机遇与挑战并存。一方面，国内国际形势为我国小额贷款公司的发展提供了一系列新的机遇。苏扬（2009）认为,这些机遇主要表现在：将民间借贷市场纳入合法、规范轨道是小额贷款公司发展的良好基础；可以转制升级为“村镇银行”为小额贷款公司提供了良好的生存发展条件;国家紧缩银根的货币政策为小额贷款公司的发展提供了良好的契机。⑧另一方面，自身特点与政策规制较大地限制了小额信贷公司的可持续发展。周海林（2008）通过对《关于小额贷款公司试点的指导意见》的解读认为，小额贷款公司比银行制度约束更多、比一般公司设立门槛更高、比民间金融资金收益更低、无法获得金融救助,它只是农村金融的催化剂、民间金融到正规金融的一种过渡形式。⑨张华忠（2010）认为,小额贷款公司从试点之日起，市场定位和政策定位偏差明显存在，两种定位存在诸多不协调因素，势必直接影响到小额贷款公司的可持续发展乃至相关制度的改革和落实。⑩

4.国际上的经验表明小贷公司需要良性发展。东南亚国家的小额信贷起步较早，发展较快，既取得了成功的经验，也出现了类似印度小额信贷危机的教训，这无疑是我国小额贷款公司发展道路上的正反教材。贾峤等（2008）总结了柬埔寨ACLEDA银行的成功经验，认为它至少能给我国几点启示：一是改善小额信贷外部金融环境，包括积极引进外资金融机构、引导小额贷款机构完全融入主流金融体系、推动我国小额信贷走多元化的发展模式；二是完善小额信贷机构内部管理，包括重视人力资源开发、建立完善的风险管理体系、降低运营成本。(11)蒋海燕（2009）认为，格莱珉银行经营模式对我国小额贷款公司降低风险的启示在于：建立熟人社圈。(12)汪小亚（2011）剖析印度小额信贷危机后得出结论:印度小额信贷机构在发展中陷入了急功近利的“漩涡”，它警示中国应该重视和引导小额信贷稳健发展。(13)

三、小额贷款公司可持续发展障碍的研究

林志华（2010）的观点具有代表性，他将影响小额贷款公司可持续发展的制约因素概括为四个：风险制约、成本制约、资金约束、制度约束。④

1.小额贷款公司经营存在多种风险。李成青等人（2011）认为，我国小额贷款公司经营中面临的主要风险包括市场风险、贷款风险、操作风险、收入风险、资金流向风险等。(14)刘强等人（2010）则深入分析了小额贷款公司风险产生的机理与传导路径。他们认为：小额贷款公司风险产生的内部诱因主要是与内部运行机制的建立、完善和执行情况有关，外部诱因则表现在市场定位、法律法规、监管主体及发展前景的缺失与无序等方面；小额贷款公司风险传导路径主要包括过桥类贷款风险传导、银行融资风险传导、政府融资平台或担保中介机构融资风险传导。(15)

2.小额贷款公司融资、经营成本过高。魏皓奋（2009）认为，高额的融资成本让诸多小贷公司徘徊在“无米下炊”的边缘。小额贷款公司注册资金有限，又无法享受银行业2%～3%的同业拆借利率,使得其资金运营成本奇高（一般在6%左右）。(16)陈洁（2012）也认为，因为税负过重使得小贷公司无法与其他金融机构公平竞争。目前小额贷款公司的定位不同于“非银行金融机构”，因此只能按照普通工商企业经营纳税,包括25%的企业所得税、5.5%的营业税及附加，且没有任何税收优惠政策，使得其经营成本远高于包括农信社在内的一般金融机构。(17)姜智鹏(2010)甚至认为,许多小额贷款公司因为融资和经营成本过高甚至无利可图。(18)

3.小额贷款公司经营资金来源有限。金麟根等人（2010）认为，资金来源有限和盈利空间狭小、改制门槛过高并列成为小额贷款公司发展中急需破解的三大难题。(19)郑贤超（2011）分析指出，小额贷款公司的性质不确定,导致小额贷款公司资金原始不足、后续资金不足，必须明确小额贷款公司的性质，开辟融资渠道，实现资金来源的可持续性。(20)

4.小额贷款公司经营制度有待创新。小额信贷公司在发展中受制于现行制度设计，亟需制度的创新,主要表现在身份定位、内部治理和外部监管方面。周志勇（2011）指出，自试点以来，小额贷款公司面临着身份定位的尴尬：它是由中国人民银行批准、在工商部门登记的企业法人（有限公司），从事金融业务，却不能取得金融许可证。这给其生存发展带来诸多问题：一方面不能吸收公众存款；另一方面无缘享受财税优惠政策。(21)袁泽清(2008)认为，自从我国开展商业化小额信贷试点以来，小额贷款公司在公司治理方面进行了积极的探索，但仍然存在股东结构不合理、内部人控制问题时有发生、没有建立科学合理的激励约束机制和外部治理机制不完善等问题。(22)王建亚等人（2011）认为，我国小额贷款公司监管存在诸多问题:小额贷款公司监管权设置的缺陷，形成了“二元监管格局”；准入门槛过高忽视小额贷款所承担的社会发展目标；过度管制限制小额贷款公司经营自主权。(23)

四、小额信贷公司可持续发展对策的研究

1.推进小额贷款公司的法制建设。作为民间金融法制化的“试点”,小额贷款公司开启了我国民间金融法制化的窗口,其法律地位和生存意义获得肯认,但其现有模式尚存在诸多不足，有必要对之进行完善。中国人民银行固原市中心支行课题组(2009)指出，要尽快完善能覆盖小额贷款公司的配套法律法规，从法律的角度对小额贷款公司的机构性质、职能作用、治理结构和业务经营范围等作出明确的界定，使小额贷款公司的经营、管理和发展有法可依、有章可循。(24)李婧（2010）认为，需要建立我国民间金融法律规制体制，包括分类规范民间金融、制定《放贷人条例》、引入贷款强制注册制度、完善行业自律机制。(25)张盖华(2011)建议，尽快建立一个符合我国国情、切合市场实际的《小额贷款公司管理办法》，把小额贷款公司纳入到金融机构范畴。(26)

2.完善小额贷款公司的监管框架。中国人民银行固原市中心支行课题组（2009）认为，要加强小额贷款公司的监管保障，一要明确小额贷款公司的监管主体；二要统一制定小额贷款公司风险管理、信息披露等方面的监管制度，建立健全小额贷款公司信贷绩效及风险预警指标体系，全方位加强对小额贷款公司资金运作的风险管理；三要加大现场和非现场检查力度，强化监督管理，严格风险控制，防范和化解经营风险，提高资金运行效率。(24)潘孝斌（2010）认为，小额信贷监管框架设计要符合几个原则，包括灵活性原则、激励兼容原则、成本收益原则、适应性原则、基于风险的自我监管与和外部强制管理相结合的原则、行业自律原则。(27)何一峰（2011）认为，加强监管，一要确定准金融机构的监管目标和科学的监管标准；二要提高准金融机构监管的立法层级；三要逐步统一准金融机构的监管执行部门，对准金融机构实行功能监管；四要应当建立规范的业务运行平台系统，逐步覆盖准金融；五要提高地方准金融机构监管机构的监管能力，填补金融机构的监管空白；六要加强准金融机构行业自律组织作用。(28)

3.加大小额贷款公司的政策扶植。中国人民银行固原市中心支行课题组（2009）认为，一是要允许小额贷款公司从金融机构融入资金，拓展资金来源，解决发展瓶颈；二是给予小额贷款公司优惠税收减免政策和较高的利率浮动空间，弥补和降低小额贷款公司较高经营、管理成本；三是要充分应用征信系统和小额资金清算系统支持小额贷款公司的业务发展，探索小额贷款公司接入征信体系等基础性技术支持方式。(24)傅昌銮（2011）指出，小额贷款公司发展急需政策创新，包括创新财政补贴政策、创新税收优惠政策、创新业务范围与风险补偿。(29)

4.加强小额贷款公司的内部治理。袁泽清(2008)认为,小额贷款公司在公司治理方面应当采取以下措施：一是提高股东条件，以优化公司股东结构；二是根据“三会分设，三权分离”的原则，采取双层结构或单层结构的公司治理架构；三是建立科学的绩效考评体系，以完善激励约束机制；四是通过培育农村金融市场和经理人市场，以完善公司外部治理机制。(22)中国人民银行固原市中心支行课题组（2009）建议，小额贷款公司要学习借鉴国内外金融机构的先进管理经验，按照现代金融企业的管理模式和商业银行运行管理要求，坚持“自主经营，自负盈亏，自我约束，自担风险、合法经营”的经营原则，不断建立健全组织人事、财务管理、授权授信、风险防范、稽核监督等内控制度，加强对其经营情况的监督和管理，规范业务流程，防范信贷风险，确保贷款业务的稳步健康发展。(24)

5.加强小额贷款公司的征信建设。疏力平（2009）指出，小额贷款公司收集的借款人信用资料是国家征信体系的重要组成部分，应该把这些信用资料及时纳入征信数据库管理。(30)刘喜国（2010）建议，人民银行应为小额贷款公司提供个人征信。(31)曾小强（2010）也认为，应加大协调力度，尽快使小额贷款公司接入企业和个人信用信息数据库，以实现信用信息共享，避免重复资信调查，降低营运成本，从而解决信息不对称问题，提高效率，降低风险。(32)

6.创新小额信贷公司的发展模式。刘宝琨（2009）认为，目前,外包零售业务逐渐成为日益发展的小额信贷成功模式。(33)傅昌銮（2011）指出，小额贷款公司未来可选择的发展模式主要有以下4种：一是“商业化经营贷款公司”模式，二是“银行与小贷公司联合”模式，三是“网上微型金融”模式，四是“小组联保”模式。(29)

五、结论

1.研究现状概括。2008年《关于小额贷款公司试点的指导意见》的出台表明了政府明确的政策主张，这无疑激起了金融界和学者们超乎以往的研究热情和兴趣。围绕小额贷款公司的可持续发展，研究者们从小额贷款公司可持续发展意义、小额贷款公司可持续发展障碍、小额信贷公司可持续发展对策三个角度进行了比较深入的分析和论证，并得出了比较一致的结论。

研究者们主要采取了政策解读、实地调查、对比分析等研究方法。如周海林（2008）、陆红军（2009）、张华忠（2010）等人通过对《小额贷款公司改制设立村镇银行的暂行规定》、《关于小额贷款公司试点的指导意见》的解读，对小额贷款公司的制度安排和政策规范进行了较深入的分析。林志华(2010)、田剑英(2011)等人以小额信贷发展较迅速的浙江省的经验充分肯定了发展小额贷款公司的积极意义。袁萌萌（2008)、宋汉光（2010）等人通过对比分析，显示了小额贷款公司可持续发展的可能性；贾峤（2008）、蒋海燕（2009）等人借鉴国际经验，揭示了我国小额贷款公司可持续发展的必要性。

研究者们在发展对策上也提出了一些创新性的建议，如徐文学、张韵（2010）等人建议在CAMEL体系中加入一个S维度（社会影响力Social Impact）；王建亚（2011）等人提议，尽快出台《放贷人条例》、《小额信贷机构监管法》、《小额信贷利率豁免办法》等相关法律；疏力平（2009）、刘喜国（2010）等人呼吁人民银行为小额贷款公司提供个人征信。

2.未来研究展望。现行研究对小额贷款公司面临的制度约束、内部治理和发展模式等核心问题都有所关注，但也暴露出了几点不足之处：一是受制于现行的制度设计，停留在政策解读的层面，缺乏打破框架来探讨的勇气，如小额贷款公司的性质问题、融资问题等；二是一些建议缺乏深入的论证和构建，或者“虎头蛇尾”，没有下文，或语焉不详，缺乏操作路径，如小额贷款公司的法制建设问题、小额贷款个人征信系统问题等；三是缺乏比较成功的发展模式的经验总结；四是在借鉴国际成功经验方面，缺乏比较细致的对位分析。这些方面都是研究者和实践者们在未来应该努力的方向。

[本文系2010年广州市属高校科研项目“小额信贷支持大学生创业的研究”（编号：10B053）结题成果之一。]

注释：

①王培伟，王宇.截至9月末全国共有小额贷款公司7398家［EB/OL］.：新华网，2013.10.22

②汤敏.小额贷款公司路在何方[J].山东经济战略研究，2010（8）: 23-24

③徐杰.发展草根金融是新一轮金融改革的要义[N].中国经济时报，2010(9):16

④林志华.小额贷款公司与地方经济互动发展的机理分析——以浙江省为例[J].现代企业文化，2010（11）:4-6

⑤田剑英.小额贷款公司吸引民间资本后的金融效应——以宁波市为例[J].浙江金融，2011（3）:20-24.

⑥袁萌萌.发展民间融资模式——小额贷款公司的对策建议研究[J].广东财经职业学院报，2008（6）:40-43

⑦宋汉光.从三类机构的运营效果比较看小额贷款公司的可持续发展[J].浙江金融，2010（12）:6-9

⑧苏扬.浅析小额贷款公司新的机遇与挑战[J].活力，2009（7）:142

⑨周海林.小额贷款公司的定位——解读《关于小额贷款公司试点的指导意见》[J].福建行政学院学报，2008（6）:84-88

⑩张华忠.浅析小额贷款公司的政策定位和市场定位[J].金融纵横，2010（2）:60-62