互联网金融发展及其对传统银行业的影响

朱丽娟，何风隽

(宁夏大学a.经济管理学院;b.教务处，银川750021)

一、前言

21世纪以来，互联网浪潮席卷全球，信息技术的革新将世界带入互联网金融时代，产生了互联网与金融相结合的新兴领域。2012年8月，中国平安、阿里巴巴和腾讯合作，共同投资成立了合资公司“众安在线”，不同行业的巨头之间的合作引起了人们对“互联网金融”一词的关注。2013年7月，京东商城CEO宣布成立金融集团，准备进军互联网金融，同年8月，苏宁发布公告已递交建立民营银行的申请书，并发起设立“苏宁保险销售有限公司”(拟用名)。2013年6月，第三方支付平台支付宝和天弘基金推出货币基金理财增值服务余额宝，截至2014年2月，余额宝客户规模达到8 100万人，资金规模达到1 853亿元，累计给用户带来17.9亿元的收益。2014年1月，腾讯借微信客户端推出金融理财客户平台理财通，在13个工作日内理财规模就突破百亿元。此外，还有活期通(华夏基金产品)、零钱宝(苏宁和广发基金产品)、现金宝(汇添富基金产品)、活期宝(天天基金网产品)、钱袋子(广发基金产品)等各种货币基金理财产品。2014年初，为了争夺移动支付客户端用户，阿里巴巴和腾讯两大巨头分别投资快的打车和滴滴打车两大打车软件，以“你打车，我补贴”的方式，争夺客户端数量，增加客户黏性。互联网金融如雨后春笋，势如破竹。传统银行业能否抵挡来势汹涌的互联网金融，或者成为21世纪即将消失的恐龙，成为人们关注的话题。

谢平指出［1］，“以互联网为代表的高科技信息技术，特别是移动支付、社交网络、云计算和搜索引擎等，将对金融发展模式产生重大影响，可能出现一个既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式，称之为‘互联网直接融资市场’或‘互联网金融模式’”。向松祚认为，目前中国银行业已经进入互联网科技金融时代，传统银行业的生存能力将受到互联网金融的挑战，电子商务的迅猛崛起改变了金融行业版图，如果第三方支付企业、网络金融公司等取得银行牌照，商业银行将面临巨大冲击。互联网金融的发展空间到底有多大?互联网金融给银行业带来恐慌的原因是什么?面对互联网金融的崛起，商业银行将面临哪些机遇和风险?这些问题亟待我们思索与回答。

二、互联网金融模式

对于互联网金融，目前还尚未形成统一的概念，谢平对互联网金融的定义是以先进的互联网信息技术为依托，借助大数据、社交网络、云计算和移动支付，不同于商业银行间接融资和资本市场直接融资的新兴融资模式。马云认为互联网金融的核心是利用互联网的思想、技术来开发金融业，而非金融业与互联网的简单结合。笔者认为，凡是互联网技术和金融相结合的产物，都可以称作互联网金融。按照发展互联网金融的组织类型，笔者将互联网金融分为传统银行线上互联网金融、电商平台互联网金融以及互联网金融服务企业。狭义的互联网金融主要是指电商平台互联网金融和互联网金融服务企业，而电商平台互联网金融与互联网金融服务企业又在一定程度上互相渗透，没有明确的区分标志。

(一)传统银行机构线上互联网金融

传统银行机构线上互联网金融是一种广义的互联网金融，它主要指有传统银行机构借助互联网平台开发的电子银行、手机银行、电子商务平台等线上业务。传统银行业借助互联网本身的便捷和广度使传统银行业务在时间和空间上进行了延伸，不仅增加了客户数量，而且大大节约了金融服务成本。2012年9月，招商银行与HTC(中国)联合发布首个移动支付产品——“招商银行手机钱包”。2012年6月，中国建设银行为了拓展中小企业融资、个人消费贷款和住房贷款等业务，推出了“善融商务”这一品牌，以电商作为在互联网金融上改革创新的起点。“善融商务”包括个人商城、企业商城、房e通三个板块，分别面向个人消费者、企业用户和需要贷款的新房二手房需求者。2012年8月，中国银行行长李礼辉从战略层面提出建设“智慧银行”的策略，一方面能将客户服务从线下转移至线上，另一方面能借助互联网的优势重塑银行业务流程。2014年1月，中国工商银行推出“融e购”电子商务平台，引进了食品饮料、汽车、数码家电、服装家居、交通旅游、珠宝首饰、教育培训等十几个行业的知名企业，600元消费额度以上均可以使用工银“逸贷”分期付款，全程均为自助服务，可提前还款，且大多是厂家直营，“融e购”提供了一个B2C的电子商务平台，同时拓展了线上金融业务。传统银行机构线上互联网金融由于有各自的银行机构为依托，借助其品牌效应，业务推广起来比较容易，缺点是由于其有严格的风险控制体系，在现有的风险控制体系下发展互联网金融，发展速度可能会受到限制。

(二)电商平台互联网金融

电商平台互联网金融包括一些大型的电子商务平台如阿里巴巴、京东商城、亚马逊等以大数据平台为依托新开发的融资平台。电商平台的的大数据优势是传统银行无法比拟的，大数据主要是指电商平台的每一次交易记录中所包含的客户信息、物流信息、口碑评价、近期交易记录等，还包括贷款方申请贷款时所提供的用户信息，如家庭成员、学历、收入、住房等信息等。由于大部分进行电子商务交易的企业都是中小微企业，传统银行融资渠道无法解决中小微企业的融资困难，且与传统银行融资相比，电商平台金融服务交易成本非常低，审批手续简单，这为电商平台金融服务提供了快速发展的契机。按照交易对象的类型，电商平台互联网金融分为消费者信贷和中小微企业信贷。消费者信贷主要是指面向消费者提供的融资渠道。一般地，电商平台会对信贷额度设定最低限额，如苏宁易购的最低贷款额度为6 000元，6 000元以上的交易，消费者可以申请分期付款，低于6 000元的，消费者需要使用信用卡全额付款，然后根据自己的信用卡等级再向银行申请分期付款。中小微企业信贷主要是指电商平台以信用或者应收账款等为依据面向中小微企业提供的贷款。中小微企业包括电商平台上的B2C、B2B供货商，还包括充当交易中介的第三方网店。这些企业可以凭借交易信息申请信用贷款，贷款来源主要包括电商平台的小额贷款公司或者财务部门提供的资金、电商平台进行担保向银行申请的资金、电商平台作为网络贷款平台直接连接资金供给方和资金需求方进行借贷。由于电商平台提供的互联网信贷额度较小，且中小微企业均在电商平台有自己的店铺和客户群体，道德风险发生的概率较低，据数据统计显示，传统银行业的小微企业不良贷款率为5.5% ～6%，而阿里小贷的不良贷款率仅为1%左右。

(三)互联网金融服务企业

互联网金融服务企业主要包括第三方支付企业、P2P网络贷款平台、小额网络贷款公司、互联网基金、保险销售平台等，其中，小额网络贷款公司、互联网基金、保险销售平台等大多是电商向金融行业的渗透。

1.第三方支付企业

第三方支付是一种与银行支付结算系统衔接的具备一定实力和信誉保障的交易支持平台，其通过与各大银行签约，成为网络交易买卖双方的中介，满足了网络交易的附带信用担保的支付需求。由于网络交易不是面对面交易，可能存在道德风险，出现“发货不付款”或“付款不发货”的问题，即使付款并发货后，货物质量也可能出现问题使得买方面临风险。正是由于第三方支付的产生，为交易双方提供信用保障，使得电子商务得到了蓬勃的发展，第三方支付也在短短几年内规模迅速扩大。国际上，目前发展规模最大的第三方支付企业是美国eBay公司旗下的全资子公司paypal(贝宝国际)，paypal作为全球第一大跨国第三方支付企业，拥有2.2亿用户，跨国交易中有85%的用户都使用paypal支付。在我国，比较有影响力的第三方支付企业有银联商务、支付宝、财付通等。截至2013年7月，我国已有250家企业获得央行发布的第三方支付牌照。据调查数据显示，2013上半年，我国第三方支付企业交易规模达到近7万亿元，其中银联商务以46.3%的市场份额排名第一，支付宝以17.8%的市场份额紧随其后，汇付天下以6.2%的市场份额位列第三，通联支付、财付通分别占据行业综合排名三到五位。

2.P2P网络贷款企业

P2P网络贷款，又叫“人人贷”，是指资金需求方和供给方依据第三方网络贷款平台进行资金融通的行为，P2P网络贷款的本质又叫金融脱媒，过去，信贷行为主要是以传统银行机构为中介，但是随着互联网技术的发展和小额信贷需求的增加，P2P网络贷款应运而生并且迅速发展。在国外，主要以美国的Prosper和英国的zopa等网络贷款平台为代表。在我国，主要有拍拍贷、安心贷、红岭创投、易贷365、宜信等网络贷款平台。拍拍贷与美国的Prosper相类似，主要采取竞拍的方式，无需担保和抵押就可进行网上借贷。与拍拍贷不同，宜信所采用的是一种无抵押有担保的模式，并不采用竞拍的方式，而是由宜信进行全程业务操作。目前，其业务已经覆盖全国50多个城市，旗下拥有员工5 000多名。P2P网络贷款平台在发展自身的同时，开始寻求与第三方支付公司的合作。2012年，畅贷网与第三方支付企业快钱签定了合作协议，畅贷网的实名制个人账户中的资金能够转入快钱支付平台进行支付，这一合作使得商业银行逐渐被边缘化，快钱提供支付结算服务，畅贷网则提供融资服务。

3.其他互联网金融服务企业

其他互联网金融服务企业包括小额网络贷款公司、互联网基金、保险销售平台等。小额网络贷款公司包括两种形式:一种是大型电商平台发展的小微信贷，与电商平台互联网金融相重合。另一种是专门成立的小额网络贷款公司，有的小额网络贷款公司有自己专门的服务对象，如广州市花都万穗小额贷款股份有限公司主要以“三农”为服务对象，其涉农贷款占比为贷款余额的82.41%。有的小额网络贷款公司是外商独资企业，如富登小额贷款(重庆)有限公司是由新加坡的富登金融出资成立的专业资金服务公司，南充美兴小额贷款公司是由世界银行国际金融公司、法国美兴集团、德国复兴银行等多个外国金融机构联合出资成立。这种小额网络贷款公司缺乏自己的信息系统，比电商平台发展的小微信贷风险更高，收益更大。互联网基金主要是指银行机构、电商平台和大型互联网企业创新开发的借助移动支付端将各自客户的资金集中起来投资货币基金，这种互联网基金比一般的活期存款收益率高，是一种T+0投资模式，具有随时投资，随时支取的特点，代表产品有余额宝、理财通、活期通、零钱宝、现金宝)、活期宝、钱袋子等。保险销售平台主要是指通过网络销售的保险，可概括为两种形式:保险公司自己的官方网站销售平台和中介形式的第三方行业网站(各保险公司在淘宝商城的售出的旅游保险、车险、重大疾病险、理财保险等)。

三、互联网金融模式与传统金融模式的比较

与传统金融模式相比，互联网金融具有以下特点［2－4］:

从功能的视角来看，互联网金融在信息处理和组织模式方面具有很大的优势，其极低的交易成本和风险管理成本，使得其比传统金融在金融功能的发挥上更加有效率。与传统金融模式相比，互联网金融利用搜索引擎、大数据、社交网络和云计算等先进的互联网技术，提高了信息搜集效率，降低了交易成本和风险管理成本，以阿里小贷为例，与传统银行单笔信贷平均2 000元的信贷成本相比，阿里小贷单笔信贷成本平均仅为2.3元。此外，互联网金融突破了传统金融重抵押、重担保的融资模式，借助大数据和社交网络，审查成本大大降低，以电子商务平台为依托的互联网金融能够有效的控制信贷风险。互联网金融业务流程更加简便，更符合小微企业的信贷需求。由于互联网金融具有拓展金融服务的覆盖范围的功能，因此对于推动金融体系的改革与发展有重要作用。

从机构的视角来看，传统金融机构在货币创造和支付结算方面的重要性具有历史性，不仅受到法律的认可和监管，而且在人们心中已经取得了根深蒂固的地位。网购、团购已经成为部分七零后和八零、九零后的一种消费习惯，人们已经体会到了互联网金融所带来的传统金融所无法比拟的便利。虽然互联网金融已经融入人们的生活，但是要想取得进一步的发展，与银行等传统机构展开竞争，更重要的是要得到监管当局的认可，否则将一直处于灰色地带，无法发挥其真正的优势。在实践中，互联网金融与传统金融不仅仅只是竞争关系，二者可以通过合作达到双赢的效果。互联网金融所具有的技术和组织模式不仅可以应用到传统金融机构的核心业务改革和战略转型上，同时，互联网金融能够通过与传统金融机构的合作进而提高自身的服务能力和效率［5］。

从本质上讲，互联网金融是一种更符合完全市场化的金融服务模式。在得到监管当局认可的前提下，在监管制度框架内，互联网金融的快速成长与壮大，能够优化金融市场结构。同时，对政府的宏观调控能力会产生一定的影响。一方面，互联网支付方式的多样性会改变货币流动性;另一方面，互联网金融所媒介的融资交易，目前还游离于金融监管之外，需要政府采取措施改变传统的数量调控方式。

四、互联网金融崛起给银行带来的机遇和挑战

互联网技术的快速发展加速了互联网金融时代的到来，互联网企业开始涉及银行核心业务，给商业银行敲响了警钟:如果银行不能在互联网时代及时对传统运作方式通过创新做出调整，其在金融行业的主导地位很有可能在未来被新兴的互联网金融企业所取代。事实证明，互联网金融的竞争优势——支付快捷、资金配置效率高、交易成本低——是其迅猛发展的发动机，互联网金融不仅会冲击大型国有商业银行，城市商业银行和小型村镇银行也面临着巨大的挑战。同时，互联网金融不仅仅只对支付结算和贷款领域有影响，对商业银行的中间业务、风险控制等环节也会产生冲击，而且这种冲击不是暂时的，而是会持续很长一段时间，短则几十年，长则上百年。

(一)互联网金融削弱了商业银行的传统竞争优势

目前，我国商业银行仍然是重投入轻效益、重规模轻结构的粗放式增长模式，主要收入来源仍然是利差。虽然非利息收入比重呈不断上升趋势，但是截至2012年，仅占总收入的20.3%，与发达国家相比，仍然存在较大差距。在随着目标客户由大型企业转为中小企业和年轻消费者，更加大众化和普及化的过程中，客户群的基本诉求不再是专业、安全和稳定，而是以方便、快捷、参与和体验为主，商业银行专业的技术、复杂的交易流程等传统优势在不断被削弱，知识密集和技术复杂的金融产品已经不符合市场新兴客户的需求。面对客户群的转变，互联网金融以其便捷支付、搜索引擎和社交网络强大等优势降低了交易成本，简化了交易流程，满足了中小企业和年轻消费者的基本诉求。由于互联网金融削弱了传统商业银行的竞争优势，如果传统商业不能及时对核心业务进行改革，改变其安全、稳定、低成本和低风险的传统价值目标，与现代社会所诉诸的快捷、方便、参与和体验目标相适应，其未来的发展将面临巨大的瓶颈［6－8］。

(二)互联网金融导致了商业银行支付功能边缘化

互联网金融的发展会导致金融脱媒，使商业银行的支付功能边缘化，挤压商业银行的中间业务。随着移动支付的快速发展，以支付宝、财付通、银联商务和快钱等为代表的第三方支付企业不再是微小的个体，而是已经形成了一个巨大的产业。该产业的支付结算交易量、虚拟货币的发行和流通量已经逐渐对商业银行构成威胁。有数据显示，2012年我国第三方支付企业全年交易额规模达3.8万亿元人民币，增长速度达到100%。虽然与当年全国支付系统2 000万亿元的交易规模相比非常渺小，但其发展速度之惊人足以引起商业银行的关注。同时，支付宝、财付通、易宝支付和快钱等通过提供收付款、转账汇款、代购车票和机票、代缴电费与保险等支付结算服务赚取手续费，对商业银行的中间业务形成了明显的替代效应。其所提供的服务也不再是单纯的支付、结算，而是渗透到整个产业链，并且服务范围突破京沪和沿海等经济发达地区，逐渐扩大到河南、山西、四川、重庆、内蒙古、黑龙江等中西部地区［9］。

(三)互联网金融促使商业银行战略转型

米什金认为，金融中介的存在原因主要有两个:一是金融中介具有降低资金融通交易成本的功能;二是金融中介能够解决信息不对称以及由此引发的逆向选择和道德风险问题。但互联网金融的蓬勃发展，对作为金融中介的商业银行的存在基础构成了威胁［10］:一方面，互联网金融降低市场交易成本。在互联网金融模式下，互联网和移动通信网络成为资金供求双方的媒介，同时，借助社交网络和云计算等进行数据分析，对客户作出信用评级并管理风险，交易不再是一对一交易，交易成本极小。另一方面，互联网金融能够解决信息不对称问题。在互联网金融模式下，信息流通速度非常快，交易双方根据共享信息不再出现逆向选择和道德风险问题，交易产品定价也完全市场化。资金供需双方对对方信息基本实现完全了解，资金信息中介取代了资金中介。以2005年成立的全球第一家人人贷公司Zopa为例，贷款者在Zopa网页上提供贷款金额、利率以及想要出借款项的时间等信息;借款者按照自己的意愿寻找贷款产品，不再需要金融中介，借款利率根据借款人的风险偏好水平而定。互联网金融模式具有贷款审批流程简单、放款速度快、产品类型丰富多样等特征，使其在中小企业融资及个人消费贷款等方面具有商业银行无法比拟的优势。虽然目前在互联网金融模式下，第三方支付平台所提供的信贷业务规模很小，但随着第三方支付机构的不断发展，他们开始借助其数据信息积累与挖掘的优势，直接向供应链融资、小微企业信贷融资等领域扩张。其能够提供的网络直接融资渠道，是商业银行改革和战略转型的重要方向。

五、结语

互联网金融模式不仅能够产生巨大的社会效益，降低交易成本，提供比现有直接和间接融资更高的资源配置效率，为经济发展提供动力，还能够借助互联网及其相关软件技术淡化传统金融业的专业分工，使得金融参与者更加大众普通化，风险定价、期限匹配等复杂交易也趋于简单化。我国已经认识到互联网金融的重要性并开始积极支持发展互联网金融。大量研究证明，在过去20年里，信息通讯技术对我国经济的快速发展做出了巨大的贡献。我国作为世界上最大的互联网市场，预计在未来几年内或者几十年内，互联网金融模式能够对我国的经济发展和在全球崛起发挥更大的促进作用。目前，三大移动运营商已经获得了央行发放的第三方支付牌照，取得了合法的地位;以人人贷和社交网络为代表的互联网金融模式不仅解决了中小企业融资难的问题，而且为个人贷款提供了便利，满足了普通民众的金融需求。互联网金融模式由于其交易流程简单、方式灵活，作为现有金融体系的重要补充，虽然在发展初期会遇到困难和挫折，也存在不少技术和商业难题，但要有信心找到解决方案，抓住发展的机遇。以2000年网络泡沫破灭为例，当时电子商务面临支付问题遇到了发展瓶颈，但随着信息技术的发展，支付问题早已被解决，电子商务已经发展到威胁实体商店生存的程度。新生事物的发展总是面临机遇和挑战，但是都能通过创新使问题得到解决，社会也能在这个不断创新的过程中得到改善。互联网金融应该受到保护和鼓励，这是我们对新生事物应该持有的态度。

［1］谢平.迎接互联网金融模式的机遇和挑战［N］.21世纪经济报道，2012－90－03(1).

［2］叶冰.互联网金融时代，商业银行怎么做［J］.银行家，2013，(3):110 －112.

［3］钟向群.互联网世界下的金融创新［J］.商业银行，2013，(3):29 －31.

［4］由曦，宋玮，刘琦琳，袁满，董欲晓.交战互联网金融［J］.时代金融，2013，(1):29 －35.

［5］曾刚.积极关注互联网金融的特点及发展:基于货币金融理论视角［J］.银行家，2012，(11):11－13.

［7］郭世邦.银行如何迎接互联网金融的崛起?［J］.投资银行，2013，(3):11－22.

［8］李麟，冯军政，徐宝林.互联网金融:为商业银行发展带来“鲶鱼效应”［N］.上海证券报:2013－01－22(08).

［9］范正.互联网金融信息终端产业发展概述［J］.中国外资，2012，(4):40－42.

［10］王硕，兰婷.论第三方支付的发展及其对商业银行业务发展的影响［J］.南方金融，2012，(9):70－73.