无锡新兴产业上市公司提升竞争力的策略分析

童元松，邵正林

（无锡市广播电视大学，江苏 无锡 214021）

无锡新兴产业上市公司提升竞争力的策略分析

童元松，邵正林

（无锡市广播电视大学，江苏 无锡 214021）

无锡地处长三角腹地，临近上海自贸区，经济发展基础良好。目前正着力进行智慧城市的建设，这对无锡新兴产业上市公司极为有利，但是近年来盈利状况有所下滑。为提升其综合竞争力，需要大力拓展国际市场，积极承接上海自贸区的辐射效应，强化财务管理与技术创新，充分利用资本市场进行再融资与企业并购。

新兴产业；上市公司；竞争力；资本市场

一、引言

无锡作为一座工商业历史名城，当前更应当成为江苏乃至长三角经济转型的急先锋。加快培育和发展新兴产业则事关无锡经济转型成功，继续保持领先优势，实现可持续发展的目标。截至2014年第一季度末，无锡在沪深证交所A股上市的企业共有39家，以主营业务和正在转型或涉及的业务来分类，确定新兴产业上市公司共21家。其中，涉及新能源、高科技的公司相对较多，比如电子与光伏类的上市公司有和晶科技、东光微电、太极实业、海润光伏和爱康科技等；风电类有吉鑫科技、天奇股份和长电科技等，可见在光伏与风电产业已经形成一定的集聚效应。

企业竞争力指一个企业具有比其他企业更有效地向市场提供产品或服务，并获得赢利和自身发展的综合素质。无锡市提升新兴产业上市公司竞争力能起到示范作用，获得辐射效应，但是目前无锡市新兴产业上市公司竞争力强弱不均，这势必会阻碍发展新兴产业的步伐。所以，这些公司需要大力拓展国际市场，积极承接上海自贸区的辐射效应，强化财务管理与技术创新，利用资本市场扩大再融资与并购，从而大大提升其在国内国际市场上的竞争力。

二、无锡新兴产业上市公司竞争力不足的表现

（一）企业家素质尚显不足

（二）拓展国际市场明显不足

新兴产业上市公司2013年外销收入占营业收入的比例由图1可知，三分之二的公司（14家）外销比例低于25%，国际参与度很低，其中有8家低于5%，几乎全靠内销；仅有3家超过50%，分别为太极实业88.88%、雅克科技77.31%和长电科技57.60%。在外销比例较高的情况下，有的公司却未能很好地防范外汇风险。例如据东兴证券2013年5月对雅克科技的调研，人民币升值大幅影响该公司的业绩。公司阻燃剂产品出口比例较高，2012年年报显示出口比例高达80%，对欧洲和美国的占比较大，2012年、2013年人民币对美元、欧元的大幅升值给公司出口业务带来了巨大的汇兑损失。

（三）盈利状况有所下滑

图1 2013年无锡新兴产业不同外销比例的上市公司占比

无锡新兴产业上市公司近5年盈利状况有所下滑，净资产收益率由2009年的17.18%一路下滑到2013年的2.08%。流动比率和存货周转率近3年先升后降，但是起伏不大。

图2 2009-2013年无锡新兴产业上市公司财务指标（平均值）

由图2可知，从2009年到2013年的营业利润率均值为6.81%，2009年营业利润率为10.16%，以后连续三年下滑，至2012年出现最低点2.54%，2013年略有好转，上升到3.26%。从近五年的费用情况来看，销售费用略有上升，管理费用明显增加，这是致使利润率下降的原因之一。再把新兴产业与无锡市所有上市公司的每股收益进行比较，无锡市新兴产业上市公司近五年平均每股收益0.31元，而无锡市所有上市公司近五年的平均收益为0.33元，两者的每股收益也都呈现前高后低的情形，这也说明并不单是新兴产业上市公司出现业绩下滑的情况，无锡所有的上市公司都普遍存在业绩下滑的情况，一个共同的原因是这几年国际上发生了2008年美国金融危机和欧洲债务危机，国内经济增长乏力，无锡新兴产业上市公司也受到国内外经济环境的影响。

三、无锡新兴产业上市公司提升竞争力的条件与机遇

（一）不断优化的基础设施

无锡水陆空交通便利，是重要区域性交通枢纽，如水路有长江黄金水道和京杭大运河经过。国务院2014年6月部署建设综合立体交通走廊，打造长江经济带。沿江地区可以充分发挥水运运量大、成本低、节能节地的优势，这对无锡经济发展更为有利。航空方面，苏南硕放国际机场（无锡硕放镇）顺应无锡经济转型发展形势，不断提升航线网络规模。2013年该机场运输航班安全起降3.18万架次，完成旅客吞吐量359.02万人次、货邮吞吐量8.76万吨，同比分别增长11.8%、10.9%、4.3%。[1]公路交通、京沪高铁和沪宁城际以及南北向的新长铁路等十分便捷。2014年5月无锡南北向地铁1号线已经开通，随着东西向2号线的开通，将有效缓解地面交通的压力，对市民出行提供了方便。据规划安排，到2018年将形成4条运营线路，总里程将达到112.6公里。发达的交通为无锡经济的发展提供了便利，为新兴产业上市公司提升竞争力创造了得天独厚的条件。

综上所述，急性阑尾炎合并糖尿病患者实施围手术期的护理效果十分显著，且能够达到预防术后并发症和减轻疼痛感的目的，值得进一步推广与探究。

（二）持续建设的智慧城市

无锡经济持续快速发展，城市化速度加快，这对公共管理与服务提出了更高的要求。据国家智慧城市试点创建工作会议2012、2013年评定，无锡蝉联中国智慧城市发展水平第一名。2013年亚太地区城市信息化合作办公室评审确定无锡市荣获“2013中国智慧城市推进杰出成就奖”。2013年无锡加快建设了5000个公共wifi热点，这就覆盖了大部分政府办事场所、公共场所、机场、车站、景区、大专院校等，这为相关新兴产业的发展提供了新的契机。为建设好面向政府、企业和公众的城市综合信息服务系统，无锡市对云计算这个新兴技术集合产业进行了顶层设计，“城市云”已经在医疗卫生行业、物联网、电子政务等领域成功运用，无锡新区以云基础设施建设、云平台建设和云应用服务产业培育为主攻方向，已初步完成了核心环节的产业链布局。据无锡市政府工作报告，2013年该市进一步扩大了新兴产业规模，高新技术产业产值占规模以上工业总产值比重较上年提高1.9%，新兴产业产值增长14%左右。其中，国家传感网创新示范区建设成效显著，物联网产业产值增长40%。

（三）新兴的上海自贸区

上海自贸区对其周边的地区有着辐射效应和虹吸效应，对于离上海市很近的无锡市来说面临着诸多机遇。辐射效应是指一个地区通过其较强的经济、文化、科技、教育、人才等资源优势，带动周边地区的发展。上海自贸区容易集聚大量的人流、物流、信息流、资金流，这些要素资源往往会使周边地区受惠。[2]上海自贸区航运中心、物流中心和贸易中心的建设，需要周边城市有关的新兴产业提供配套服务，使之运行更为流畅。同时，无锡新兴产业上市公司将赢得更多的外贸出口和招商引资的机会。但是需要发挥自身优势，增加吸引力。因为如果周边地区的人流、物流、资金流、信息流等要素资源向上海自贸区过度集聚，反而会阻碍或减缓周边地区的发展。

四、无锡新兴产业上市公司提升竞争力的策略

（一）发扬锡商精神做实做强企业

无锡新兴产业上市公司管理者要把企业做大做强，需大力发扬“敢创人先、坚韧刚毅、崇德厚生、实业报国”的锡商精神。2013年在无锡举行了首届全球锡商大会，这是一个好的开始，期望以后形成一个定期举行的机制。这样的大型会议，既有理论研讨，更应该有贸易、投资、并购与战略合作的洽谈，实现精神文化与物质利益兼收。在无锡不断优化基础设施、持续建设智慧城市的环境下寻找层出不穷的商机，新兴产业上市公司大有可为。要么利用电子、物联网、风电等技术，要么提供环保节能、卫生医疗等服务。既能促进公司持续地拓展市场，获取利润，又能服务于市政建设与百姓需求。

（二）加大力度拓展国际市场并防范外汇风险

无锡新兴产业上市公司可以直接或者委托调查机构展开国际市场调研，在国外市场需求的引导下出口相应的产品与服务。既要提高出口产品附加值，实行差异化经营，又要树立外贸产品与服务的品牌，通过品牌效应降低价格搜寻成本，降低出口企业的效率损失。[3]同时，在进行对外贸易的同时，利用人民币中长期升值的优势展开对外投资，投资与外贸将会相得益彰。当然在国际化分工不断细化的趋势下，与国际行业巨头进行合作也是一个不错的选择。比如太极实业2009年产品外销比例仅为28.14%，2010年跃升为74.18%，直至去年88.88%。因为在2009年韩国半导体大鳄海力士与公司合资设立海太半导体，签订5年固定收益盈利模式的协议，从事DRAM芯片封测业务，技术匹配全球主流，已跨入2xnm先进级别，合资公司2011年实现收入24亿元，净利润1.6亿元，占到公司收入的72%，太极实业因此成功转型为半导体企业。目前，它的产能占全球的14%，占海力士的40%～50%，足以影响全球供应格局。

在对外贸易上升的同时，要注重防范外汇风险，争取预测和比较各个结算货币的后期走势，争取付汇用软货币，收汇用硬货币。还可以利用外汇期货、期权以及远期交易进行套期保值。随着人民币国际化的程度不断提高，对外贸易中还可以尽可能多地争取以人民币进行结算，以便更好地规避外汇风险。

（三）积极承接上海自贸区的辐射效应

要积极完善沪锡两市既有的联系管道，及时掌握自贸区的发展状况与最新动态，强化部门对接机制，充分利用自贸区资源加强招商引资，鼓励新兴产业上市公司有序入住自贸区，提升国际竞争力。上海自贸区在港口经济、国际贸易、国际金融等领域的探索和实践将给无锡的经济发展带来较大的溢出效应。无锡可以利用上海自贸区的离岸金融机构提供的服务和离岸贸易的便利，加快企业开展融资和对外贸易，加快无锡信息产业的转型升级。因为离岸金融机构可以享受较低的税率、较宽松的监管，它们创造出宽松的利率及汇率制度环境、丰富的投资、保值和避险的金融工具，为新兴产业发展提供良好的金融环境。[4]世界比较著名的离岸金融中心，如英属维尔京群岛、开曼群岛、香港等国际离岸金融中心均有着巨额的对外投资。

（四）加强财务管理能力与技术创新

无锡新兴产业上市公司应通过多种途径增强其盈利能力。首先，要通过加强财务预算管理，建立健全预算考评机制来监督和监控上市公司各个部门经济活动，以严格控制管理、销售与财务等费用的增长，对于重大的项目则需要进行全程跟踪问责。监控与考评的重点，就是发现和监督财务中的收支及资金的流向，确保资金活动的安全，并提高使用效率。[5]月终、年终以预算指标与实际执行比例为依据，进行分项目考核，并根据差异率的大小，进行奖优罚劣，并将此纳入相关经办人及其主管领导的月度或年度绩效考核中，达到事后控制的目的。

新兴产业上市公司还可以通过技术创新，使其在本行业中处于技术领先地位，并通过这种领先地位扩大市场占有率；也可以通过价值链管理，去除企业经营当中不能创造价值的环节，优化创造价值的环节，提升企业创造价值的能力，提升无锡新兴产业上市公司的竞争力。例如，无锡2011年上市的吉鑫科技公司是一家拥有自主知识产权，集研发、生产和销售于一体的专业大型风力发电机组零部件企业，公司拥有多项低温球墨铸铁材质和工艺方面的专利和非专利技术，公司已取得主要研发成果19项，这些技术均为大功率风电铸件生产方面的关键和核心技术，并已成功转化用于生产经营。通过创新活动，激发和凝聚了新的发展动力，实现由量到质的切换。[6]根据中国铸造协会2010年5月公布的“全国首届铸造行业综合百强”名单，公司位列铸造行业综合排名第9位，并位居铸造行业铸铁分行业排名第1位。据申银万国证券公司预测，随着风电行业复苏，吉鑫科技2014—2016年将实现每股收益0.17元、0.23元和0.29元，2013—2016年复合增长率高达143%。反映在股票价格上，该股由去年6月到今年6月，股价由3.06涨至6.30元，涨幅超过100%。可见技术创新对赢利能力的提升，以及股价表现有着强烈的影响。

（五）利用资本市场扩大再融资

由表1可知，近几年来，无锡新兴产业上市公司再融资数量相当有限。21家公司仅7家公司利用资本市场进行了再融资。在再融资方式上增发多于配股，通过定向增发，有利于引进战略投资者，有利于进行更深入的资本运作，有利于提升公司的竞争力。例如海润光伏2014年3月计划向不超过10名的投资者非公开发行股票，对象为证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司（以自有资金）、财务公司和保险公司以及合格境外机构投资者等，预计募集资金总额为不超过38.02亿元，用于在罗马尼亚建设122MW多晶硅电池光伏电站。这将进一步拓展公司在太阳能光伏领域的产业链，并在产业链中占据更加有利的位置，并进一步提升公司的国际竞争力。另外，从无锡新兴产业上市公司的资产结构来看，负债规模并不高，企业可以通过增加长期负债的融资规模，增强无锡新兴产业上市公司的盈利能力。

（六）寻找并抓住并购机会

若新兴产业上市公司积极寻找并抓住并购机会，那么它们更能实现生产和资本的集中，获取协调效应，分散经营风险，绕过进入新行业的壁垒，并最终提升公司的竞争力。

如天奇股份在2011年3月9日与江苏中科物联网科技发展有限公司签订投资合作协议，双方拟共同对公司下属子公司无锡天安智联科技有限公司进行增资，拟在智能车载、智能交通、智能矿山等领域展开战略合作，为进入物联网产业创设了一个不错的平台。2014年6月17日天奇股份发布公告，拟收购苏州市物资再生有限公司70%股权，交易对价预计为7000万元，并计划追加投资超1亿元。苏州再生公司净资产4308.53万元，并于2012年由江苏省商务厅、财政厅认定为区域性报废汽车破碎中心示范项目。这符合循环经济发展的需要，符合未来社会经济发展的趋势，是经济、环境与社会三赢的发展模式。[7]这一纵向收购，将节约成本，发挥协同效应并提升公司竞争力。

表1 2009—2014年（中期）无锡新兴产业上市公司增资情况表

再如江南水务持续收购江阴市管网公司，拥有的乡镇水厂接近20个，已经基本完成了对江阴当地供水市场的整合。它还整合当地污水处理市场，2013年收购光大水务在江阴水厂30%的股权，为公司带来约500万元的投资收益。还有模塑科技2014年拟非公开发行股票，募集资金主要投向无锡明慈心血管病医院项目的建设，并将该医院打造为公司医疗服务的“标杆”，为公司医疗服务业长期发展奠定坚实基础，体现了它做大健康产业的决心。通过横向收购，为公司扩大了市场占有率，赢得了新的获利空间，并增强了抵御市场风险的能力。

综上所述，无锡新兴产业上市公司面临着地区经济快速发展的环境，受益于智慧城市的建设和上海自贸区的成立。它们为提升持续的市场竞争力，有必要抓住良机，主动对接上海自贸区拓展国际市场，强化财务管理、技术创新与资本运作以进一步提升综合竞争力。

[1]无锡市交通运输局.苏南硕放机场2013年旅客吞吐量达359万人次[EB/OL].[2014-06-23].http：//wxjtj.wuxi. gov.cn/xyfz/hkgl/6654496.shtml.

[2]张汉东.上海自由贸易区之浙江应对[J].浙江经济，2013（10）：28-30.

[3]张欣.中国出口企业盈利效率损失测度与影响因素分析[J].当代财经，2014（5）：91-98.

[4]周子学.上海自由贸易区对我国信息产业的影响[J].现代产业经济，2013（11）：7-10.

[5]袁轶颖.企业成本控制与财务管理[J].财经界：学术版，2013（5）：132-134.

[6]郭斌.绿色经济：中国经济由量向质切换的现实路径[J].湖南财政经济学院学报，2013（8）：5-11.

[7]邓长春，任卫峰，邓莹.全球气候变化、低碳经济与环境金融[M].北京：光明日报出版社，2013：59.

（编辑：徐永生）

Strategies of Listed Companies to Enhance Their Competitiveness in Wuxi Emerging Industries

TONG Yuan-song,SHAO Zheng-lin
（Wuxi Radio and TV University,Wuxi 214021,China）

Located in the Yangtze River delta and close to Shanghai Free Trade Zone,Wuxi has excellent infrastructure for economic development.At present,Wuxi is striving to construct a smart city,which is extremely beneficial to the listed companies in emerging industries.However,their profitability has been comparatively lower in recent years.In order to enhance their overall competitiveness,they need to greatly expand the international market,actively undertake radiation effects of Shanghai Free Trade Zone,strengthen financial management and technological innovation,and make full use of the capital markets to refinance and make acquisitions.

emerging industry;listed company;competitiveness;capital market

H 272.5

A

1671-4806（2014）05-0011-05

2014-07-10

无锡市哲学社会科学精品课题项目（14-C-12）

童元松（1973—），男，安徽安庆人，副教授，苏州大学商学院金融学博士研究生，研究方向为证券投资；邵正林（1969—），男，江苏高邮人，金融学硕士，副教授，高级会计师，研究方向为财务管理。