山东金改青岛先行

张韶天

最近一段时间，青岛金融领域利好消息颇多。在启动金融引擎，领跑产业、经济转型提质方面，山东半岛蓝色经济区核心区青岛，依然走在全省先行先试的前列。

“山东金改不仅仅是技术上的改革，提升金融对实体经济的支持力度，更要将金融行业本身打造成为重要产业，成为山东这个传统农业大省的新引擎。”刚刚结束的山东省两会上，前证监会主席、山东省省长郭树清面对各界高度关注的山东金改问题，回答记者提问。

2013年以来，中国经济增速明显放缓，实体经济与虚拟经济的关系尤为微妙。影子银行体系超级活跃，大量热钱逡巡于实体经济之外，货币空转成为困扰中国经济提质升级的一大难题。

就山东而言，金融活力严重滞后于实体经济的发展水平，很大程度上制约了山东经济创新的能力和效率。

作为重工业大省和农业大省，2013年山东经济总量排名全国第三。但与广东、江苏两省相比，山东金融业的质量、规模和先进程度远远落后——

山东金融业增加值占GDP的比重、山东金融业从业人员比例、山东金融创新的力度和效益……与山东经济的体量、规模、诉求，严重不般配；

服务业，尤其是金融、中介等服务于经济运行的生产性服务业发展滞后，堪称山东经济的痼疾和不能言说之痛；

山东全省地方金融机构中，没有一家上市公司，金融综合实力可见一斑。

从根本上说，深度服务山东产业转型，实现“凤凰涅槃、腾笼换鸟”，必须加速资本创新与科技创新的力度，创新金融资本对实体经济的服务能力。

根据“金改22条”精神，山东金改重要目标之一，是突破传统金融体制的局限，积极发展民营金融机构，积极探索由民间资本发起设立、风险自担的民营银行和金融租赁公司、风险投资公司、消费金融公司，鼓励并探索民间资本参与金融机构的重组与改造。

作为郭树清主政山东后力推的金改重镇，最近一段时间，青岛金融领域利好消息颇多。在启动金融引擎，领跑产业、经济转型提质方面，山东半岛蓝色经济区核心区青岛，依然走在全省先行先试的前列。

国家级金融改革综合试验区落户

2月13日15：16，青岛市人民政府新闻办公室官方微博“@青岛发布”发布消息，“青岛财富管理金融改革试验区获批”，这标志着酝酿已久的《青岛市财富管理金融综合改革试验区总体方案》通过中国人民银行、发改委、财政部、民政部等11部委批复，青岛市将正式启动建设以财富管理为主题的金融综合改革试验区。

根据记者调查发现，目前全国性的金融改革包含三个层次：第一个层次以北京、上海、深圳及天津滨海新区等一线城市为主；第二个层次是在全国遍地开花的地方性金融中心，或是以某个、某几个以及城市群为发起的金融改革实验城市，如海南、新疆、重庆、湖南、武汉等；第三个层次即是刚刚诞生不久的国家级金融综合改革试验区，包括温州金融改革试验区、广东珠三角金融改革创新综合试验区、福建省泉州市金融服务实体经济综合改革试验区，以及刚刚获批的山东省青岛市金融综合改革试验区。

实际上，目前山东金融基础最好的城市仍然是青岛。在郭树清的山东金改路线图中，气候宜人的海滨城市青岛必然承受更多瞩目——青岛要发展以财富管理为主要内容的高端金融业务，吸引国内外投资理财机构和金融机构聚集，打造面向国际的新兴财富管理中心；济南市将成为区域金融中心；淄博、威海、临沂将成为改革试点城市。

事实上，在全国诸多金融中心中，青岛是唯一一个明确提出“财富管理”功能的中心。

“财富管理中心的试验性，更多侧重增加居民财产性收入和现金资产管理，未来，试验区可能会根据不同客户对风险承受能力的不同，提供更差异化的金融产品，企业或是个人也可以更方便地实现高收益金融资产的配置，而不再单纯局限于银行存款和银行理财产品层面。国外金融机构的入驻还将会带来理念和产品、服务上的创新，增加山东金融行业的竞争力，推动本土金融机构的创新性成长。”山东财经大学区域研究院副院长董彦岭接受媒体采访时表示，“通过提供多元化的金融服务，满足企业或个人资产保值、增值的需求，这对于改善山东大而不富的收入现状，具有深刻的意义。”

山东省金融办工作人员表示：“青岛财富中心必然会为全省金融改革注入新的契机，虽然现在还只是一个方案，但未来肯定会有更详细的配套政策。”

多层次资本市场取得突破性进展

2月19日14：30，由青岛市金融办、青岛证监局联合举办的“青岛蓝海股权交易中心业务推介会”，在海关总署青岛教育培训基地举行。

这是继去年12月26日青岛蓝海股权交易中心创立以来，青岛蓝海股权交易中心首次召开业务推介会。能容纳200人的会议大厅被企业代表、券商、风投、银行、中介机构等相关方挤得座无虚席。

青岛“四板”场外市场的成立，标志着青岛市多层次资本市场建设有了坚实的载体平台。放大到全省层面，青岛蓝海股权交易中心的成立，标志着淄博齐鲁股权托管交易中心曾经一“场”独大的格局被彻底打破，山东省多层次资本市场建设取得突破性进展。

伴随青岛市财富管理金融综合改革试验区的获批，青岛蓝海这个区域股权交易中心，将成为重要的要素交易平台，为区域内不同层次的中小微企业提供进出资本市场的阶梯通道。

“此后，青岛的中小企业可以足不出户，得到来自各类中介机构提供的融资、投资、法律、审计、担保等全方位综合金融服务。面向中小微企业，交易中心实行低门槛的挂牌企业准入政策，通过提供内容丰富兼具创新性的增值服务，为提高青岛中小微企业的竞争力，实现区域经济结构升级，提供了灵活的交易条件。此外，蓝海股权交易中心还将为各类金融产品提供交易转让的服务平台。”青岛蓝海股权交易中心副总经理雷洪志告诉记者。

青岛证监局副局长韩汝俊在推介会上表示，“发展区域性股权交易市场，是建设多层次资本市场的重要举措，是提升资本市场服务实体经济能力的重要方式。要努力把蓝海股权交易中心打造成以中小微企业融资服务为重点、以资本要素为特征的金融综合服务平台。”endprint

青岛首只科技部参股基金成立

2月17日10：00，太平角一路18号，青岛协同创新股权投资创业中心2014年第一次合伙人大会，在青岛市科技风险投资有限公司（以下简称“青科投”）驻地召开。

协同创新基金是青科投操作的第三只基金，也是青岛市第一只获得科技部阶段参股发起成立的创投基金。

缘起2013年末。国家科技部火炬中心以8亿资金作为引导基金，在全国范围内筛选优质创投机构进行合作。优惠的配套政策、低廉的资金成本、严格的筛选流程，政府小规模资本以母资金形式注入专业机构。

杠杆效应撬动后方体量更大的民间资本投向高、新、特等科技型实体经济，慢慢渗透并改变中国经济的结构和质量，是政府引导基金的根本诉求。

凭借以往优秀的资产管理能力，青科投抓住机遇，成功申请到科技部5000万创投引导资金，结合自有资本，吸纳社会资本，以有限合伙的组织框架，发起成立规模达2.115亿元的协同创新基金。

但，“协同创新”的意义不止于此。

作为青岛市首只获得国家科技部参股发起成立的创投基金，“协同创新”的诞生，本身就是青岛国有性质的投资公司，实施创造性金融创新的成功尝试。

青岛市科技风险投资有限公司，是在国务院《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化决定》及国家科技部等七部委《关于建立风险投资机制的若干意见》的指示精神下，经2000年青岛市人民政府第九次市长办公会决定，在原“青岛市科技风险开发事业中心”的基础上，重组的国有独资科技风险投资公司，注册资本1亿元人民币。

2009年前，青科投的企业属性为纯国有。但是，在通过自选项目自负盈亏参与市场竞争的投资行为中，往往因行政审批、国有属性等体制限制，错失发展机遇。与同期成立的位于广州、深圳的创投公司相比，发展速度极为缓慢。

2013年，IP08次关闸，中国创投圈惨淡一片，风投行业步入深度盘整期。但，数十年行业深耕的阅历告诉青科投总经理张建博：资本市场的春天迟早会到来，冬天正是休整、储备的好时机。

针对行业发展趋势，以及国有投资机构难以回避的固有制度性障碍，张建博将金融创新的第一斧砍向青科投自身，他创造性地提出“以协同创新为引领，主动融合行业内优质资源，构筑全新的市场化运营模式”——联合深圳市和熙资本投资管理合伙企业（有限合伙）与青岛协同创新科技投资咨询中心（有限合伙），共同参股组建“青岛协同创新股权投资管理有限公司”（普通合伙），负责科投公司募集基金的管理和运作。

貌似简单的新建与联合，却在合理、合法的前提下，极大地解放了青科投的金融生产力。从纯国有向混合所有制经济转型的运营模式，一改过去不能建立跟投机制的制约，投资和管理方式更加贴合市场需求。而按照行业惯例建立的全新奖惩机制，有效地吸纳更多精英人才加盟。全新管理架构的搭建，为青科投从准市场化向市场化转型，扫清障碍，此后才有了“协同创新”诞生的可能。

继2006年投资辅导的青岛金王（002094）在中小板上市后，青科投近日又传喜讯。

青科投投资管理的第一只完全由社会资本构成的社会基金——青岛大烨科技投资有限公司投资的东软载波（300183）成功登陆创业板，并于2月22日解禁。

保守估计，东软载波的投资收益率为15倍左右。青科投以零资本投入实现了管理收益3000余万元，为国有投资公司依靠智力、管理取得收益，开辟成功途径。

以金融创新为引擎，点面纷纷突破。山东的转型大戏已经上演。endprint