17.89万亿元、10%等7则

17.89万亿元

2013年12月30日，国家审计署发布了地方政府债务审计结果。根据公布的数据，截至2013年6月底，中国地方政府债务总额为17.89万亿元。

点评：17.89万亿元的地方政府债务规模的确惊人，中国地方政府债务问题由来已久，如果不及时解决，必将积重难返，而由此滋生的经济风险不可小觑。

中国地方政府债务之所以发展到目前这个地步，原因有两个：一是政府特别是地方政府的政绩观有问题；二是政府财政体系不健全。讲到政绩观，大家都会想到“唯GDP论”。举个最简单的例子，过去的几年里，我国房价涨幅惊人，各级政府工程越来越庞大而华美，与之伴随的则是地方政府不计成本和风险、大举负债的雄心高涨。然而，房地产不可能永远红火下去，地方政府的胃口却难以突然收缩，最终导致GDP很漂亮、财政赤字很吓人的结果。再来看政府财政体系的不健全问题。1994年分税制改革扭转了税收分享上中央需要和地方不断谈判的格局，随之而来的后果是，地方政府钱少事多，出现庞大的财政缺口。社会上经常讲的一句话：中央政府集中了60%的资金，80%的职能交给地方政府来推行。直接反映了地方政府钱少事多、负担沉重的问题。

由此，要化解地方政府债务风险可以从三个方面考虑：一是通过制度建设，即改革分税制。既然地方政府所面临的财政问题，一部分是由中央与地方在财权、事权分配上不合理造成的，那就通过改革分税制改变这种不合理；其次，鼓励引入民间资本，发展经济不一定都要政府出钱。政府与市场的关系还需重新界定，让民间资本和社会其他资本能够顺利地进入更多领域才是治本之道；最后也是最重要的一点，要改变发展政绩观，不能让整个社会承担地方政府的扩张成本。

10%

1月23日，有媒体报道称，目前五大国有银行已悉数加入存款利率上浮到顶的队伍，即在基准存款利率基础上浮10%。

点评：虽然又有媒体核实，目前五大行的基层行未接到上级行上浮到顶的通知。但是，五大行存款利率上浮到顶的消息绝非空穴来风。从2013年年中开始的银行内部“钱荒”，期间一些银行的支付危机风险加剧。因此，国有银行上调存款利率是大势所趋。

目前的情况是，民间借贷、各种非银行金融机构的市场化融资，其价格已经几倍甚至几十倍于管制利率水平，仅就互联网金融的衍生品给银行带来的冲击之猛，就大大出乎预料，互联网金融的兴起加剧了银行存款竞争，大型银行受存款搬家和贷款规模萎缩双重夹击。有银行人士感叹，钱还在银行体系里，只是杀出了一个“余额宝”，这么转了一下，什么都没干，就硬生生把银行的存款成本从0.35%的活期存款利率推高到7%，还不算银行的存贷比考核任务，银行一点办法都没有。

由此可见，银行体系“钱荒”顽疾的根源，在于管制利率与市场化融资价格的矛盾升级、冲突加剧。已经占到社会总融资量半壁江山的社会民间融资正在猛烈冲击着银行体系。管制利率已经对市场资金失去吸引力，社会市场化融资渠道正在分流银行存款资金，而银行在社会民间融资紧逼下显得束手无策，这也许是银行持续性“钱荒”的根源之一。

传统银行已经被逼到了悬崖边上，只有丢掉垄断、老大思维，适应新经济新市场发展的趋势，并且顺势而为，尽快全力发展新经济背景下的新金融，加大业务转型步伐，才能在未来的竞争中站稳脚跟。当然，金融改革需要权衡利弊，不能过于激进，这就要考验政策制定者的决策能力了。

5.6万元

国家统计局1月20日公布，2013年全年城镇居民人均总收入29547元。其中，按城镇居民五等份收入分组，低收入组人均可支配收入11434元，中等偏下收入组人均可支配收入18483元，中等收入组人均可支配收入24518元，中等偏上收入组人均可支配收入32415元，高收入组人均可支配收入56389元。

点评：“中国年收入5.6万元属于高收入，和南非的卡车司机收入一样多”，在统计数据出炉后，这样的对比引来了网友对5.6万元这一数字的质疑。中国经济近年来一直快速增长，每天都在诞生财富英雄，就算不考虑部分人群庞大的灰色收入，5.6万元的年收入也大大不符合人们对高收入群体的认知——“50年的收入才能在北京买套房的人也算高收入人群？”许多人怀疑，统计局有意做低高收入人群的收入，以避免贫富差距过大的指责。

公允地说，在公布收入数据上，国家统计局已经做了一些努力，除去补齐历年全国基尼系数之外，在公布2011年收入增长情况时第一次发布了中位数，在2012年国民经济运行的总报告写入了五等份收入数据，在2013年总报告中又加入了全国居民收入基尼系数。国家统计局此次发布的平均数，从统计上看是没有问题的。但从经济社会发展看，这种“平均数”一是不能准确反映高收入与低收入之间的差距；二是不能准确反映部分高收入群体所占有的财富总量比例；三是体现不了什么样的收入水平才合适。由于没有反映当前实际的收入差距，当然也就引来不少人“被高收入”的吐槽。

收入分配改革的目标是要壮大“中产阶层”的比重，而何为“中产阶层”，目前没有明确的标准，有房与无房、发达地区与欠发达地区情况就不一样。而实际的“中等收入”，也不等于“中产阶层”应有的水平。因此，要破解很多市民这种“被高收入”的感觉，有关部门应加快对“中产阶层”标准的分析、研究与发布。这样，有了明确的收入分配改善目标，并且实际收入水平逐步提高到符合公众期望，是否“被高收入”也就变得不那么重要了。

2500亿元

支付宝和天弘基金发布的最新数据显示，截至1月15日15时，余额宝规模已超过2500亿元，客户数超过4900万户。余额宝对接的是天弘基金的增利宝货币基金，天弘基金规模超越传统老大华夏基金，一举成为国内最大的基金管理公司。

点评：谁也没想到互联网金融会如此迅速发展，它不仅改变了原有的金融业态，给传统金融带来了概念上的冲击，也部分分流了银行系统的零散资金，迫使银行开始慢慢学习、接受，并从战略和组织架构上解构互联网思维对金融业务的新改造。

理财意识的启蒙，或许是以余额宝为代表的在线理财市场所带来的最大贡献。互联网金融通过网络渠道的新方式，为传统金融连接客户的渠道提供了多元化的窗口。如果把金融业与客户的连接看成是一扇门的话，互联网金融等于是打开了另一扇门，可以为“意识觉醒”的投资者带来效率、便捷程度相对更高的服务。理财不再成为一种专业，而是普通大众的共同需求，互联网把门槛降低了，把渠道磨平了。

互联网金融带来的全民理财意识的同时，也给银行带来了压力，但对银行业整体的效率提升是有某些积极意义的。银行应该担心如何通过互联网理财的冲击来重塑自身的资金成本定价，真正迎合利率市场化的资金挑战，寻找符合自身的业务与利润增长点，而不是千篇一律地通过吃存贷利差来实现业务和利润的增长，这种简单、轻松的盈利模式即将被打破。传统银行应在“最后的盛宴”结束前，培养自己互联网金融式的创新能力。

或许，这也正是金融改革背后的另一层意义所在，中国金融体系的效率不够高，只服务了一小部分客户，大量的资金错配在了项目和资金池里，真正服务民生、实业的资本相对较少。包括利率市场化、银监会8号文等政策的目的之一，就是为了提高金融运作的效率，用有限的资本服务更多的人群。从这个角度考虑，互联网金融的在线理财，虽然总体规模不过是银行业的九牛一毛，但就趋势而言，确实起到了提升金融效率的作用，也在某种程度上符合监管层的改革意图。

七成

新华网1月26日消息，国家卫计委21日公布的调查显示，看过病的受访流动人口中，七成以上未报销过医药费。随着我国进入全民医保时代和人员流动的频繁期，异地就医的有“保”难“报”现象日益突显。近日，国家发改委、人力资源和社会保障部等12部委明确，先期在15个省份100个地市开展跨省医保费用即时结算试点，服务城乡居民超3亿人。

点评：目前异地就医人群主要有3种：一是退休后投奔子女的；二是在外地出差、务工的；三是因病情需要转院的。随着社会经济的发展，异地就医人群有增加的趋势。目前的情况是，有七成受访流动人口未报销过医药费，异地就医报销难问题的严重性可见一斑。

虽然中国的基本医保体系已覆盖95%以上的人口，老百姓看病报销比例在逐年提高，但医保异地即时结算并不是件容易的事。虽然全国对该问题的解决已有探索和试点，截至2013年底，全国26个省份建立了省内异地就医结算平台，其中10个省份实现了省内即时结算。但是跨省即时结算仅是部分地区间点对点的探索，当前跨省主要是回原参保地报销，“跑腿”和“垫资”成最突出问题。

此次12部委提出跨省医保即时结算将在100个城市试点的消息一出，的确令人振奋，它意味着医保“全国有序漫游”将迈出实质性步伐，也让我们看到国家对异地就医人群的关注。但是，由于利益难平衡、统筹层次低、各省之间信息联通不畅等问题的长期存在，其间仍有重重关卡。例如，各地保障水平、缴费水平都不统一，医保药品、诊疗、服务设施等目录编码不统一等问题导致医保政策“各行其是”。

老百姓深感跨地报销的“痛苦”，缘于医保政策、制度等诸多方面的“不通”：报销政策不通，信息系统不通，社保卡对医保不通，经办流程标准不通，城乡医保不通等。3年覆盖3亿人，这样的目标振奋人心，但完成目标还需要各部门制定并完善细则，平衡各方利益，保障政策、制度的畅通，真正实现医保“跟人走”。

90.1分

美国传统基金会及华尔街日报于1月14日联合公布最新《全球经济自由度报告》（以下简称报告），报告对全球178个经济体的经济自由度作出排名，香港今年的经济自由度指数得分90.1分，比去年上升0.8分，远高于全球60.3的平均分。报告于1995年首次发表以来，香港20年霸踞榜首，今年的得分更是16年来最高。

点评：90.1的高分显示了香港经济的自由度，香港的经济自由长期以来广受学界和经济界赞誉。诺贝尔经济学奖获得者弗里德曼曾多次将香港称为自由经济制度的堡垒，并经常向人推荐：“要知道自由经济是如何运作的，你就要去香港看看。”

经济自由是个体控制自己的劳动力与财产的基本权利。在一个经济自由的社会，个人可以凭借他们喜欢的任何方式自由地工作、生产、消费与投资，这种自由受到政府保护并且不受政府约束。政府允许劳动力、资本与商品自由流通，并且在保护与维持自由本身的必要程度以外不采取强迫或限制自由的手段。经济自由带来繁荣，而优质民主更以自由市场经济为奠基。

值得注意的是，这种自由不是放任的、绝对的自由，香港的经济自由奠基于20世纪60年代的“积极不干预”的经济政策。所谓“不干预”，即香港政府确保法律得到执行，契约得到尊重，它提供了自由市场运行的条件，但并没有试图指导经济活动。 所谓“积极”，是指香港并不完全拒绝对于公共物品提供的要求，只是十分谨慎，比较少用政府资源来提供公共物品。1997年之后，香港政府开始加强金融监管，并且开始重视解决社会公平问题。1998年亚洲金融危机中，香港政府入市干预，动用近1200亿港元的外汇储备，分别出击外汇、股票和期货市场，打击国际炒家。近几年，香港政府加大对弱势群体的扶持，以解决贫富差距扩大问题。

香港政府对于金融安全和社会公平的关注实际上正是自由经济的体现。对于现代社会而言，实行一定程度的政府干预是必然的。政府必须要提供某些公共物品，只是由于各个经济体民众对公共品的需求不同而有所差别，依赖于香港民众长期奉行的个人主义精神，香港政府提供的公共物品并不多。正如报告所展现的，香港的经济自由度仍然全球第一，依旧值得转型国家学习。

32.7万亿元

据中国电子研究中心（100EC.CN）监测数据显示，2013年末国内影子银行的规模约为32.7万亿元。近期，监管部门严格控制影子银行风险的报道屡屡见诸报端。

点评：影子银行是市场的产物，是金融创新产物。对于金融行业监管当局来说，既是一个新的课题，也是一个必须面对的问题，要积极引导影子银行向好的方向发展，监控有关风险。面对创新的产物与其蕴藏的风险，笔者认为，只有平衡好两者关系，才能在促进金融发展的同时使其更好服务实体经济。我国影子银行发展还处在初级阶段，应该进行跟踪监测，但不宜过多管束，优先鼓励创新，其次才应是监管。

目前可以通过加快金融改革以疏导和规范影子银行。我国影子银行快速发展是从2009年开始的，一定程度上是现有金融机构、产品不能完全满足需要的产物，对提高金融运行效率具有积极的作用。基于此，除了对影子银行必要监管，更要加快金融改革，创造一个市场化和高效率且能普遍服务的正规金融环境，从融资和投资两个角度减少影子银行产生动力，进而最大限度化解影子银行风险。

具体可以通过三个措施：一是加快利率市场化改革步伐，在现有大额可转让定期存单基础上，积极稳妥试点银行信贷资产证券化，降低实体经济融资成本，制定实施存款保险制度，强化银行风险自控意识。二是加快银行业对民间资本开放，发展专门服务小微型经济体的草根金融体系，为三农和小微企业等领域提供更多可选择的低成本融资服务，满足其资金需求。三是加快完善资本市场和债券市场，为实体经济资金需求方提供更多直接融资渠道，同时为资金需求方的投资者提供更多选择工具。