2014年看好港股市场

焉靖文

十八届三中全会胜利闭幕，会议中提到了国民经济很多重要环节的改革，如金融市场改革、地方政府税收政策改革、国有企业改革等。随着改革的进一步深化，2014年国内股市将会有积极的表现，港股方面，恒生指数很可能触及28000点的高点，低位则应维持在21500点。

2013年，上海自贸区建立。随着一系列政策的落实，自贸区很可能会代替外汇管理局在人民币结汇过程中起到更多的作用。离岸人民币和本土人民币将会在自贸区形成对流，并进行融合。在评估人民币流通量及流通速度的工作中，自贸区可能会比外管局更具灵活性，这在2014年值得期待。

融资市场方面，国内一些公司在A股的融资需求由于IPO的限发而被抑制，并转而投向港股市场。近两三个月，在港股排队上市的内地企业数量很大，上市后大都表现出色，因此后市值得期待。

在这一过程中可以看到，一方面，以往港澳台人士投资A股要通过QFII或RQFII，但是在今后的发展过程中，这两种途径将难以满足需求。而A股市场需要新的资金注入，且最好是机构性资金而非散户资金，进而，A股的离岸投资将会加大。另一方面，内地的闲散资金数量很大，却找不到合适的投资途径，便流向了房地产投资，因此，即使房地产调控一再发力，房价依然看涨。在这方面，上海自贸区应该发挥一个通道的作用，将闲散资金从内地引向香港，甚至从国内引向国外。

自贸区的重要作用决定其很可能不再仅限于上海，例如天津高新区在创新业务方面多年来积累了丰富的经验，很有可能成为下一批放开的自贸区之一。

在一系列政策利好的刺激下，金融业、文化产业、清洁能源等都是未来一年需要关注的板块。金融板块方面，金融体制改革、银行利率市场化等政策因素都将对金融业产生利好，尤其是股市、券商板块。从直观的角度讲，投资者应着重选择一些在创新业务方面做得比较好的券商，这些券商走在行业前端、盘子和网络规模大、资金比较充足。尤其是在海外有很多经验的前五大券商，在未来将会有很多的作为，也更能够受惠于未来整个产业的改革。

在国家未来产业改革过程中，对清洁能源的需求将会加大。目前的太阳能发电受到政府补贴的刺激，已经有点“过了头”，因此对于一些太阳能电力股应该有选择地避开。垃圾发电则是值得看好的板块，刚在香港上市的安徽海螺创业就是这个板块的一个代表。

文化产业方面，志美集团值得关注。志美集团的主营业务是节目制作，目前国内多个城市的马拉松比赛和一些球赛都是由志美制作的，这种赛事蕴含的商业价值不容忽视。此外，地方政府对于文化产业、体育产业的支持力度也是巨大的，因此志美集团这一类型的企业在2014年将面临机遇。

与此同时也有一些板块是需要避开的，比如黄金。自从突破了1600美元/盎司之后，黄金的上升轨道已经被关闭了。在未来，黄金很有可能跌穿1000美元/盎司。黄金的贵金属属性决定其主要的需求在于珠宝行业而非工业，实体经济对其的需求是有限的。而金价之所以此前在很长一段时间都呈现上涨，是因为其是由美元作为单位计算的。在美元低利息的作用下，黄金的持有成本不高。如果说此前炒作黄金的概念是美元走势的不确定性，那么随着2014年美国经济的向好，这一条件也就不存在了。因此，黄金在2014年很可能还会处于下行通道。