景顺长城王鹏辉：TMT、医疗服务行业有较大空间

赵迪

继2012年取得非常优异的投资业绩后，景顺长城基金在2013年再度交出一份不错的业绩答卷。其中，王鹏辉和杨鹏管理的景顺长城内需增长以74.26%的收益率在全部偏股型基金中名列第四位。王鹏辉在接受记者采访时表示，2013年自己把握到了符合经济转型趋势的行业，这些行业有比较好的表现。展望2014年，市场保持震荡格局，个股分化行情或更加明显，TMT、医疗服务等适应经济转型趋势的行业有较大的空间。

看清趋势 顺势而为

毕业于华中理工大学的王鹏辉曾先后担任深圳市农村商业银行资金部债券交易员、长城证券研究员。2003年1月，王鹏辉加入融通基金，任行业研究员。2007年3月加入景顺长城基金，任投资总监。2007年9月起担任景顺长城内需增长、景顺长城内需增长贰号基金经理。2013年8月起担任景顺长城策略精选基金经理。

总结自己的投资经验，王鹏辉概括为四个字，顺势而为。“首先是势，看清楚趋势，包括宏观经济趋势、行业趋势、个股盈利趋势和资金面趋势等等。就像站在一条河边，必须看清楚它的流向。其次是顺，不要和趋势作对。最后是为，不能只看不做，看到确定向好的趋势，要参与其中，要在向好的趋势中寻找最好的标的。”

王鹏辉表示，2013年自己把握到了符合经济转型趋势的行业，这些行业有比较好的表现。

景顺长城内需精选基金的2013年四季报显示，该基金去年末的股票仓位77.35%，债券仓位9.55%。前十大重仓股为乐视网、美的集团、青岛海尔、中国北车、汇川技术、云南白药、中国南车、新华医疗、华天科技、国电南瑞。对比三季度前十大重仓股可以看出，该基金持股结构出现了较大的变化，仅有乐视网、汇川技术、新华医疗是三季度的前十大重仓股。

经济复苏 市场震荡

近期公布的2013年经济数据显示，2013年国内生产总值为56.88万亿元，同比增长7.7%，完成了年初设定的增长7.5%的目标。

对于马年的宏观经济走势，王鹏辉认为，国内经济仍处于复苏通道，通胀对市场冲击不大，央行中性偏紧的货币政策或将维持。其中出口受益欧美经济复苏。从长远看，十八届三中全会诸多改革措施对消费产生正面影响。“在经历过往几年的反反复复之后，中国经济增长模式转型已经形成共识，中国经济转型的紧迫性日益增加。中国经济需要新一轮的改革。改革、调整和创新将推动中国经济进入新一轮不同以往的增长期。”

王鹏辉表示，去年三季度以来，景顺长城内需增长基金持仓股票涨幅较大，因此在四季度适当降低了仓位，同时进行了较大规模的行业配置调整，降低了TMT行业的配置比例，主要增加了家电、汽车、电力设备、铁路设备等行业的配置比例。基于对淘汰落后产能进展的预期，买入了钢铁水泥等行业。

对于A股市场的走势，王鹏辉则表示，市场将保持震荡格局，行业的估值分化已达到历史高度，个股分化行情或更加明显，精选个股变得更加重要。

仍看好TMT、医疗服务行业

尽管去年四季度降低了TMT行业的配置比例，但王鹏辉表示，对TMT和医疗服务行业仍然看好。TMT、医疗服务等适应经济转型趋势的行业有较大的空间，估值便宜且出现积极变化的行业或有估值修复的阶段性机会。

“TMT和医药仍将是我们最为关注的重点，但我们也会密切关注其他更广泛的投资机会，比如家电、高铁、配网等行业的投资价值。也会关注淘汰落后产能带来的投资机会。”

王鹏辉表示，展望未来，中国经济增长方式转型的过程中将涌现出一批又一批优秀企业，这将为我们提供良好的投资机会。在投资中将精选具有长期增长潜力的优秀企业。