国际油价暴跌，是市场规律还是“权利游戏”？

国际油价暴跌，是市场规律还是“权利游戏”？

围绕国际油价大幅震荡，各种“阴谋论”也开始流行并集中在两个版本上：

2014年上半年，受国际地缘政治事件频发的影响，比如持续紧张的乌克兰局势和伊拉克冲突，以原油为首的战略资源价格节节走高。不过，时至下半年，局面急转直下，截至现阶段，WTI和布伦特原油期货较6月份的高点下跌幅度接近40%。

围绕国际油价大幅震荡，各种“阴谋论”也开始流行并集中在两个版本上：一是沙特利用低油价打击美国页岩油；二是美国和沙特联手利用油价“打压”俄罗斯和伊朗。

单从技术角度分析，利用美元来操纵油价并不难实施。

早在1972年，布雷顿森林体系摇摇欲坠时，尼克松和基辛格便联手与世界主要产油国建立贸易联盟，并以美元为基础货币结算，创造了美元石油的循环体系，美元与石油的反相关已经成为市场默认的规律。美联储几乎可以通过调节美元的供给来左右石油等重要大宗商品的价格。近几个月来，油价一直在持续下跌，而美元升值几乎与之如影随形。早些时候，美国放出风声，表示可能在10月或者是未来的一个时期退出量化宽松，这意味着它不会像过去那样增加流动性、投入大量美元，这就带给市场一种未来美元会升值的心理预期，所以国际金融炒家会把资金从石油期货导向美元，无论美国是否真正退出量化宽松，这种带有引导性的口头干预都会造成美元升值，油价下跌。

但不可忽视的是，油价下跌也可能会对美国造成一定的负面影响。瑞士央行的数据显示，占美国原油产量55%的页岩油的成本价格为每桶85美元，如果国际原油价格保持在目前的每桶60美元，美国100%的页岩油生产企业和几乎所有的生物汽油和油砂企业将陷入亏损。而一旦开采的资金出现问题，页岩油产量将急速下降，也许会导致页岩油泡沫破灭。

国际油价暴跌背后肯定存在地缘政治博弈的色彩，但主要原因还是需求下降。从需求角度看，全球经济仍显疲软，复苏态势不及预期，短期和中期下行风险令人担心。而作为世界经济增长引擎的新兴经济体和发展中国家，经济增长普遍放缓。从供应角度看，目前全球原油供应充足。作为国际原油市场上的大玩家，欧佩克给其各成员国核定的生产配额为每天3000万桶，但部分成员国超产已是公开的秘密。从资金面角度看，国际货币基金组织最新预测，美国2014年经济增长为2.2%，2015年将升至3.1%。美国经济的向好，使其货币在外汇市场上表现坚挺。美元走强降低了以美元计价的石油期货投资的吸引力，国际油价承受下行压力。

此外，大型投行的撤离期货市场也在一定程度上打压了国际油价。近来，日益增强的金融监管压力使多家大型投行开始削减甚至退出大宗商品市场，这大大削减了国际油市的波动幅度，使国际油价趋于理性。

在国际油价不断下跌的背景下，国内成品油价格也出现了连续下跌走势。成品油价连续下跌，广大私家车主、物流运输企业等消费者享受着降价的红利。可成品油市场的“卖油郎”—批发企业、零售企业却承受着价格下滑，需求不振的双重煎熬。