如何推进科技与金融有效结合

前海产学研基金管理有限公司总裁 盛兴崑

毫无疑问，金融是经济的血液。在中国，千万亿存量，100万亿人民币的血液造成了中国如今高企的GDP；在美国，QE4-N的推出也是在美国债务危机之中作外在输入才达到今天所谓“就业率”的历史新高，虽然无效，但输血理念仍坚定；在日本，安倍经济学的发钞、贬值、退储三板斧，还是输血。

但打铁还要自身硬，一个好的身体才能维持血液的正常生存并且发挥血液的功能，即使急需外来输血，自身也能够及时地得到支援。

以高新技术企业为支点的美国新经济所创造的财富效应，一直备受世人瞩目。迅速崛起的“硅谷”、波士顿128公路、北卡三角园为代表的高科技园区，逐渐成为“实体经济”和“虚拟经济”的交汇点。如果说，高新技术和高新技术企业的丰厚利润是经济结构深度调整的触发诱因，那么什么又是创新型企业获得发展的关键所在呢？企业如何才能拥有好身体，应该如何开始呢？

首先，竞争性理念的设计是一个创新企业的根本。竞争性理念设计得越精准，核心竞争力就越强，被市场接受的可能性就越大，获得金融支持的条件就越充分；其次，企业的核心竞争力。何为企业的竞争力？别人没有，是你企业的核心竞争力；从来没有，是行业、产业的核心竞争力。长期以来大家都在论证一个问题，最大的专利申请国究竟是不是最大的专利转化国。创新企业理应拥有1∶10∶100的产能形成的转化率，其核心竞争理念的设计决定了1∶10∶100的转化时间和速率。

这种案例不胜枚举，上市当日就能获得良好血液的产品企业，在新兴市场有，在传统市场也有。市场本身就是企业的“血液“池。

除了上述几点外，作为一个健康发展的企业，其专利策略、知识产权战略、国家的架构设计都会对它的经营发展起到关键性的作用。

作为创新企业获得血液的主要途径之一，天使投资这一国际通行模式近年来已经逐步进入中国。作为创新企业家必须明确天使投资人的标准，即天使投资人最看重企业的什么，一般来说包括两点：一、你的优势，包括行业的优势和企业的优势；二、你的模式，包括业务模式、盈利模式、营销模式。这两方面达标实际上就基本解决了你用创意融资，即概念投资这个阶段的资本问题。

当企业高速发展需要进一步扩大规模时，仍然需要从市场上注入其他的血液，VC，即风险投资者，是这一时期主要的血液来源，相较于天使投资的概念投资，VC对于企业的评估有明确的标准：

财务指标：收入、利润、净利、增长率等；公司结构包括企业的股权架构、高管团队、业务模式、客户分布、供应模式等；

公司经营层面：合规性、财务规范权、纳税的规范性、产权的清晰、劳动法合规、环保合规等；

公司内在关注面：公司文化、制度、发展战略、人力资源部署、公关措施、激励方式等；

股指：总资产周转率、资产负债率、流动比率、应收账款周转天数、销售毛利率、净值报酬率、经营浮动净现金流、市场占有率。

综上所述，由于投资阶段与理念的不同，天使基金侧重关注政策生态、国际生态、竞争生态，而VC侧重关注模式生态与财务运行生态。

一个好的想法、一支优秀的团队、一个好的商业模式，三者的完美结合，在中国目前的投融资体系当中融资绝非难事。然而仍然有大量的创新企业找不到资金，致使我国创新企业发展频遭困难。产学研投融资联盟解决了这一问题，其下设的产学研基金拥有收购基金、地产基金、企业资本基金和企业危机公关基金，将有助于产业整合、资源整合、技术整合的企业。